Na Base, nosso objetivo é construir a infraestrutura segura e confiável para as finanças globais: uma economia que funciona 24 horas por dia, 7 dias por semana, com profunda liquidez para impulsionar qualquer transação em escala. Mas a infraestrutura é tão poderosa quanto as aplicações construídas sobre ela. São os empreendedores e fundadores, os construtores que criam casos de uso no mundo real, que, no fim das contas, fazem a diferença.
O Fundo do Ecossistema Base existe para encontrar e capacitar esses construtores excepcionais. Fornecemos capital em estágio pré-seed e seed, combinado com suporte dedicado e prático da equipe Base, para dar aos melhores fundadores os recursos de que precisam para ter sucesso.
Nosso Foco de Alta Convicção: Finanças Onchain Globais
O Fundo do Ecossistema Base acredita que as finanças globais são o caso de uso decisivo e matador para blockchains. Isso abrange todo o espectro da atividade financeira, incluindo pagamentos, stablecoins, crédito, negociação, tokenização, derivativos, mercados de previsão, agentes e muito mais.
Em vez de manter nossas teses a portas fechadas, estamos compartilhando as áreas ativas que mais nos entusiasmam no momento. Estas representam as ideias específicas que queremos ver surgir, escalar e crescer fundamentalmente dentro da economia Base.
Tokenização
Ativos Alternativos com Geração de Rendimento
À medida que a tokenização se prolifera e a cobertura de ativos se expande, estamos particularmente entusiasmados em trazer ativos produtivos e geradores de rendimento para a onchain. Isso inclui instrumentos de capital de giro de curto prazo, como pré-financiamento de stablecoins, factoring de faturas, financiamento comercial e financiamento baseado em receitas, bem como ativos de maior duração, como REITs, royalties e receitas de licenciamento, e fundos de crédito privados. Os modelos de entrega podem variar de fundos off-chain encapsulados, a emissão onchain nativa, a cofres de stablecoins que implantam em oportunidades direcionadas. O mais importante é fazer parceria com especialistas de domínio profundo que possuam as capacidades de subscrição verticais específicas para originar e gerenciar esses ativos de forma responsável. Esses ativos alternativos introduzem rendimento produtivo genuinamente não correlacionado para os detentores, ao mesmo tempo que desbloqueiam todos os benefícios estruturais de composabilidade, liquidez e distribuição.
Carteiras Tokenizadas como Garantia
A maioria das corretoras oferece empréstimos de margem, mas muito menos oferecem Linhas de Crédito Garantidas por Títulos (SBLOCs). Isso ocorre porque muitas corretoras não são bancos, e financiar empréstimos em escala é caro, tornando as SBLOCs historicamente um produto para pessoas de alta renda. Isso deixa dezenas de milhões de usuários comuns de corretoras sem acesso a crédito não-marginal contra ativos que já possuem. Tokenizar essas carteiras e movê-las para a onchain contorna esses obstáculos tradicionais. Com crédito programático extraído contra as participações dos clientes por meio de protocolos de empréstimo DeFi, podemos remover as restrições de balanço que historicamente tornaram as SBLOCs antieconômicas em escala. O modelo ideal é B2B2C: uma solução de ponta a ponta que lida com tudo, desde a tokenização de ativos até a implantação de crédito, dando às corretoras uma maneira de incorporar crédito que elas não poderiam financiar de outra forma, e dando aos seus clientes liquidez que eles nunca tiveram acesso antes.
Stablecoins e Mercados Emergentes
Distribuição de Stablecoins em Mercados Emergentes Centrados em Dinheiro
Em mercados emergentes subfinanceirizados com dolarização de jure ou de fato, como Argentina, Camboja, Equador, Líbano e Venezuela, o dólar americano serve como a principal unidade de conta para capital. No entanto, essa riqueza permanece estruturalmente presa em dinheiro físico, com pouco ou nenhum acesso a rendimento ou crédito. Existe uma grande oportunidade para tornar esse capital produtivo, conectando redes locais de dinheiro físico a trilhos de stablecoins. Ao encontrar os usuários finais onde eles estão e construir diretamente sobre comportamentos existentes centrados em dinheiro, essas redes de distribuição podem servir como uma cunha altamente defensável para superar soluções bancárias legadas inferiores com fluxos diretos entre papel-moeda e stablecoins, preparando o terreno para acesso sem atrito a rendimento e serviços financeiros não custodiais.
Stablecoins Locais
Apesar do domínio das stablecoins em USD hoje, ainda existe uma grande oportunidade para impulsionar a adoção de stablecoins locais como ativos de primeira classe. Muitos trilhos fiduciários locais permanecem lentos, caros e, em algumas jurisdições, sujeitos a impostos onerosos. Poupanças que preferem manter em moeda local geralmente ficam bloqueadas de taxas competitivas, a menos que mantenham grandes saldos em bancos tradicionais. Empresas e comerciantes que operam em corredores onde remetente e destinatário compartilham a mesma moeda enfrentam etapas desnecessárias de intermediação cambial, e os comerciantes permanecem dependentes de soluções de pagamento de terceiros. Além disso, a tokenização de ativos locais permanece altamente restrita até que a liquidez da moeda local correspondente exista onchain. Stablecoins locais resolvem tudo isso, permitindo pagamentos onchain mais rápidos e baratos que podem passar rendimento diretamente aos usuários finais, ao mesmo tempo que permitem que os comerciantes liquidem nativamente. Eles também eliminam o atrito cambial, permitindo pares de moedas diretos e servindo como o par de cotação essencial para ativos locais tokenizados.
Crédito
Crédito ao Consumidor Não Garantido
Os custos de capital punitivamente altos e as métricas de subscrição legadas rígidas continuam a bloquear milhões de pessoas do mercado de crédito global. Desbloquear um acesso mais amplo e reduzir o custo do empréstimo exige uma mudança de uma pontuação de crédito básica para uma estrutura de subscrição abrangente, verificável e de múltiplos sinais. Utilizar zkTLS permite a verificação segura de dados offchain – como salário, contas bancárias e ativos – para ser combinada com históricos de crédito colateralizados onchain. Para escalar com segurança, essa pilha pode integrar parcerias de cobrança localizadas e recurso legal ou de relatório de crédito. Capitalizar este mercado significa construir o mecanismo de subscrição subjacente e a infraestrutura de agregação de capital para vender para carteiras existentes, fintechs e neobanks, encontrando os usuários onde eles já transacionam para reduzir estruturalmente os custos de capital em toda a linha.
Crédito Multipartes
Mesclar vários históricos de crédito em um único perfil unificado desbloqueia enormes oportunidades de empréstimo historicamente inexploradas, como empréstimos intrafamiliares e crédito lastreado em remessas. Ao alavancar cofres de contratos inteligentes, stablecoins e zkTLS, os credores podem tornar a subscrição multipartes automatizada, segura e sem atrito. Isso permite que eles atendam com segurança tomadores de crédito mais baixo, impondo recurso conjunto por meio de um fiador de alto crédito, como um pai apoiando um empreendedor ou um remetente de remessas internacional apoiando um destinatário local. Para tornar isso realidade, estamos procurando equipes que construam a infraestrutura e os aplicativos de consumo para trilhos de crédito de perfil mesclado, dívida multipartes e recurso compartilhado programável.
Mercados de Previsão
Mercados de Ativos Condicionais
Os mercados de ativos condicionais têm o potencial de atingir escala significativa, permitindo a negociação de resultados contingentes ao estado, onde os participantes negociam posições em possíveis estados futuros, com apenas um mercado realizado na liquidação. Ao isolar como eventos específicos impactam ativos particulares, esse mecanismo permite hedge preciso em todos os tipos de ativos líquidos, em vez de forçar os investidores a especular sobre probabilidades brutas de eventos. Crucialmente, essa estrutura produz informações altamente valiosas, revelando exatamente como o mercado valoriza o futuro desses ativos em diferentes circunstâncias.
Mercados de Previsão Verticalizados
Os mercados de previsão verticalizados representam o movimento além de plataformas genéricas em direção a hubs de informação e execução específicos de domínio. Embora essa mudança até agora tenha se concentrado em grande parte nos esportes, outros setores permanecem subdesenvolvidos. Vemos um forte potencial em plataformas dedicadas para política, onde dados em tempo real e mecânicas sociais podem melhorar a precisão das previsões; cultura e mídia, onde ferramentas incorporadas podem transformar audiências passivas em participantes financeiramente engajados; risco institucional e seguros, onde hedge programático pode ajudar subscritores a gerenciar riscos de cauda por meio de preços orientados pelo mercado; e ensaios clínicos, onde especialistas usam mecanismos de mercado para descobrir as terapias e técnicas mais eficazes. Ao atrair participantes do mercado específicos de domínio, esses locais podem alcançar uma qualidade de descoberta de preços que as plataformas generalistas não conseguem replicar.
Mercados Legados e Institucionais
Mercados de Câmbio
Os mercados de câmbio tradicionais favorecem fortemente grandes players institucionais, deixando empresas transfronteiriças e PMEs para enfrentar altos custos, preços opacos e requisitos de capital restritivos ao negociar pares de moedas principais, menores ou exóticas. Usando trilhos programáveis, stablecoins e derivativos, o status quo pode ser disruptado reconstruindo todo o conjunto de mercados cambiais globais. Estes podem abranger spot, forwards, NDFs, futuros e opções – todos nativamente onchain. Criar mercados de câmbio líquidos 24 horas por dia, 7 dias por semana, pode permitir casos de uso avançados e composáveis construídos diretamente sobre eles, como hedge contínuo e acessível e produtos estruturados de moeda cruzada.
Acordos Bilaterais Onchain
Os acordos bilaterais tradicionais de balcão (OTC), incluindo repos, total return swaps (TRS) e credit default swaps (CDS), são vitais para financiamento institucional e transferência de risco, mas a execução privada gera opacidade, atrito e risco de contraparte. Os acordos bilaterais onchain transformam este modelo, registrando termos de contrato, garantias e eventos do ciclo de vida em um ledger compartilhado para permitir transparência e programabilidade em tempo real. Para garantir que esses contratos digitais sejam estruturados para integração em estruturas legais existentes e eventual padronização regulatória, um protocolo de orquestração pode facilitar acordos por meio de contratos inteligentes em um trilho sem permissão, contornando os riscos de liquidez compartilhada do DeFi público, mantendo as estruturas fáceis de subscrever, auditar e validar legalmente. Em última análise, isso oferece uma alternativa transparente à infraestrutura legada, criando um caminho compatível para migrar instrumentos de grau institucional para a onchain sem sacrificar estruturas de risco estabelecidas ou certeza jurídica.
Comércio Agêntico
Agentes para o Comércio Cotidiano
À medida que a infraestrutura de agentes supera os casos de uso reais do consumidor, o problema em aberto está mudando de construir agentes para torná-los atraentes o suficiente para que os consumidores comuns realmente confiem neles. Existe uma grande oportunidade em agentes que captam a intenção do usuário e a levam até uma transação concluída, em vez de apenas anexar IA aos fluxos de comércio existentes. Áreas com potencial para disrupção incluem compras e checkout agênticos, assistentes de reserva, compra de ingressos para eventos e agentes de cupons e descontos. Estamos procurando fundadores construindo nestes segmentos que possam traduzir a demanda do consumidor em volumes de stablecoins e x402.
Tokenização de SKUs
Hoje, os catálogos de comerciantes vivem em bancos de dados Web2 proprietários e fragmentados, isolados e inacessíveis para agentes de IA, limitando fundamentalmente o comércio agêntico. A Tokenização de SKUs resolve isso migrando o inventário do catálogo para a onchain como ativos composáveis e programáveis, tornando os produtos universalmente detectáveis em qualquer carteira, agregador ou canal de distribuição. Isso dá a qualquer agente o caminho de menor atrito para encontrar, avaliar e comprar em um único fluxo atômico. Além da detectabilidade, mercados onchain líquidos para SKUs tokenizados desbloqueiam um novo primitivo comercial: a separação da venda da entrega. Os comerciantes podem vender inventário antes que a demanda se materialize. Formadores de mercado (ou seja, revendedores) podem intermediar a oferta. E os usuários finais podem resgatar ativos adquiridos para entrega física em seu próprio cronograma. O inventário de produto estático torna-se uma classe de ativo líquida e negociável.
Entre em contato
Embora estas sejam algumas das nossas áreas de interesse atuais, sabemos que o sinal mais forte vem, em última análise, de fundadores de alta qualidade e de onde eles veem as oportunidades mais significativas.
Se você está construindo nessas categorias ou em um espaço adjacente pelo qual está entusiasmado, entre em contato e inscreva-se aqui.
