การบรรจบกันของกลไกทางการเงินแบบ onchain รูปแบบใหม่และความสนใจอันไร้ขีดจำกัดของ AI agent กำลังจะสร้างมูลค่าที่ไม่เคยมีมาก่อนให้กับผู้บริโภค สงครามชิงความเป็นใหญ่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว
รายได้จากบริการทางการเงินทั่วโลกกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปีกำลังจะกลายเป็นขุมทรัพย์ที่ทุกฝ่ายแย่งชิงกันภายในปี 2030 และจะเติบโตแตะ 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปีภายในปี 2035 ธนาคาร โบรกเกอร์ บริษัทด้านการชำระเงิน และบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลรายใหญ่ทุกราย ต่างเร่งเครื่องเพื่อคว้าส่วนแบ่งในสมรภูมิที่สำคัญที่สุดครั้งหนึ่งเกี่ยวกับเงินและมูลค่าที่เราจะได้เห็นในยุคนี้
เรื่องนี้สมควรได้รับความสนใจมากกว่าที่เป็นอยู่
ทั้งหมดนี้ถูกสร้างขึ้นจากองค์ประกอบ 4 อย่างที่ไม่เคยปรากฏร่วมกันมาก่อน ซึ่งผมได้อธิบายไว้ในบทความแสดงความคิดเห็นชื่อ "The agentic CFO in your pocket" บน CoinDesk เมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา ได้แก่ Stablecoin ที่ทำหน้าที่เป็นเงินสดดิจิทัลซึ่งพร้อมใช้งานตลอดเวลา สินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเคน (Tokenized real-world assets) ซึ่งครอบคลุมทั้งกองทุน หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และตราสารหนี้ การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ในฐานะเลเยอร์การเงิน onchain ที่เขียนโปรแกรมได้สำหรับนำสินทรัพย์เหล่านั้นไปสร้างผลตอบแทน และ AI agent ในฐานะเลเยอร์ระบบอัตโนมัติที่จะช่วยจัดการชีวิตทางการเงินของนักลงทุนทุกคนให้ดีขึ้น
การบรรจบกันครั้งนี้คือบิ๊กแบงทางเศรษฐกิจ แรงขับเคลื่อนแต่ละอย่างทรงพลังในตัวเองอยู่แล้ว แต่เมื่อนำมารวมกัน ระบบการเงินจะไม่ทำงานแบบแยกส่วนเป็นผลิตภัณฑ์ย่อย ๆ อีกต่อไป มันจะกลายเป็นจักรวาลการเงินยุค agentic แห่งใหม่ที่สำรวจ ตัดสินใจ และลงมือทำได้อย่างต่อเนื่อง ทั้งหมดนี้ทำแทนนักลงทุน เพื่อประเมินผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงที่กำลังจะมาถึง ทีมของผมได้สร้างโมเดลจำลองจักรวาลการเงินยุค agentic ที่กำลังก่อตัวขึ้น โมเดลนี้คาดการณ์การเติบโตของอุตสาหกรรมการเงินระดับโลกจนถึงปี 2035 และวิเคราะห์ว่าอุตสาหกรรมหลัก 10 สาขาจะถูกพลิกโฉมอย่างไรจากการลดลงของค่าธรรมเนียม ผู้เล่นหน้าใหม่ การเปลี่ยนผ่านของส่วนแบ่งตลาด และการย้ายมูลค่าไปสู่ agent และระบบรางการเงิน (rails) รูปแบบใหม่
โมเดลของเราโฟกัสไปที่กิจกรรมทางการเงินที่ขับเคลื่อนด้วย agent โดยเฉพาะ ซึ่งเป็นก้าวต่อไปของการปฏิวัติ AI โดยต่อยอดจากรากฐานระบบอัตโนมัติที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ที่สั่งสมมานานนับทศวรรษ ซึ่งเราประเมินว่าคิดเป็นประมาณ 3 ถึง 5 เปอร์เซ็นต์ของกิจกรรมผู้ใช้งานในอุตสาหกรรมการเงินในปัจจุบัน บทความนี้จะเน้นไปที่มูลค่าในอนาคตที่จะถูกสร้างขึ้นโดย agent ที่เข้ามาช่วยบริหารจัดการภาคการเงินให้แก่ทั้งสถาบันและนักลงทุนรายย่อย
เมื่อเศรษฐกิจที่ขาดแคลนความสนใจมาพบกับ Agent ที่ใส่ใจอย่างไม่มีขีดจำกัด
ช่วงความสนใจ (Attention span) คือทรัพยากรที่มักถูกมองข้ามแต่กลับขาดแคลนอย่างยิ่ง และเป็นตัวขับเคลื่อนผลลัพธ์ทางการเงินมากมาย เราอยู่ในสังคมที่โหยหาความสนใจ โดยเฉพาะเมื่อต้องจัดการเรื่องการเงิน ช่องว่างด้านความสนใจนี้มักถูกเติมเต็มด้วยโฆษณาที่ไม่ได้ร้องขอ คำแนะนำจากระบบอัลกอริทึม และที่สำคัญที่สุดคือการละเลยข้อมูล ซึ่งทำให้นักลงทุนรายย่อยสูญเสียมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ agent จะเปลี่ยนสมการนี้ไปอย่างสิ้นเชิง
นั่นหมายความว่า agent จะส่งมอบมูลค่ามหาศาลกลับคืนสู่นักลงทุน มันจะทำให้ผู้ให้บริการทางการเงินของคุณต้องแข่งขันกันเสนอค่าธรรมเนียมที่ต่ำที่สุดสำหรับการทำธุรกรรมธนาคาร การโอนเงิน และการกู้ยืม เราประเมินว่านักลงทุนจะสามารถเก็บเงินไว้กับตัวได้เพิ่มขึ้นรวมกันถึง 3.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปีภายในปี 2030 จากค่าธรรมเนียมที่ถูกลงเพราะ agent ช่วยแข่งขันกดราคาให้ และคาดว่าจะพุ่งสูงถึง 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2035 หรือพูดอีกอย่างคือ agent จะกวาดล้างค่าธรรมเนียมเกือบหนึ่งในสี่ของทั้งอุตสาหกรรมการเงินโลกภายในปี 2035
การลดลงของค่าธรรมเนียมเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น เพราะ agent เหล่าเดียวกันนี้จะทำให้เงินทุกบาทของคุณเกิดประโยชน์สูงสุด
ปัจจุบัน ครัวเรือนอเมริกันถือครองเงินราว 15 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในบัญชีกระแสรายวัน บัญชีออมทรัพย์ และเงินฝากระยะสั้น ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับผลตอบแทนเพียงเศษเสี้ยวของอัตราดอกเบี้ยตลาดเงิน สิ่งนี้ทำให้นักออมเงินรายย่อยในสหรัฐฯ สูญเสียโอกาสรับดอกเบี้ยอย่างน้อย 1.8 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี เงินที่ได้ผลตอบแทนเพียง 7 basis points ในบัญชีกระแสรายวัน สามารถสร้างผลตอบแทน 3 ถึง 4 เปอร์เซ็นต์ได้ในกองทุนตลาดเงิน เงินฝากประจำ (CD) แบบ 6 เดือนอาจครบกำหนดและถูกโอนกลับเข้าบัญชีที่ให้ดอกเบี้ยแทบเป็นศูนย์ แล้วนอนนิ่งอยู่ตรงนั้นจนกว่าจะมีคนนึกขึ้นมาได้ว่าต้องทำอะไรสักอย่าง แต่ agent ไม่มีวันลืม agent มีความสนใจเป็นอนันต์และมีความรู้ทางการเงินอย่างถ่องแท้
แต่ agent ไม่ได้หยุดแค่การหาอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ดีกว่า มันเข้าใจว่าเงินทุกดอลลาร์มีเป้าหมายอะไร มันสร้างพอร์ตการลงทุนรอบเป้าหมายระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาวของคุณ คอยติดตามอย่างต่อเนื่อง ปรับสมดุลพอร์ตเมื่อตลาดและสถานการณ์ของคุณเปลี่ยนแปลง รวมถึงใช้กลยุทธ์ tax-loss harvesting เมื่อมีโอกาส นอกจากนี้ agent ยังใส่ใจภาระหนี้สินของคุณด้วย มันจะติดตามสินเชื่อที่อยู่อาศัยเพื่อพิจารณาว่าควรจ่ายคืนก่อนกำหนดเมื่อใด และควรรีไฟแนนซ์ตอนไหนเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง อีกทั้งยังโยกยอดคงค้างบัตรเครดิตเพื่อลดต้นทุนการกู้ยืมหรือสะสมคะแนนรางวัลให้ได้มากที่สุด
agent ทำให้นักลงทุนทุกคนยกระดับความรู้เหล่านี้ได้เป็นครั้งแรก ไม่ว่าจะมีเงินในบัญชีมากน้อยแค่ไหนก็ตาม และเรื่องนี้สำคัญกว่าที่หลายคนคิด การก้าวหน้าทางการเงินไม่ได้หมายถึงแค่การเข้าถึงสินทรัพย์และโอกาสที่ดีกว่า แต่ยังต้องรู้ว่าควรตั้งคำถามอะไร และควรถามเมื่อใด
สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่การปรับแต่งแบบแยกส่วน แต่เป็นส่วนหนึ่งของชีวิตทางการเงินหนึ่งเดียวที่มนุษย์ไม่มีเวลาพอจะเฝ้าดูหรือทำความเข้าใจได้อย่างต่อเนื่อง แต่ agent เปลี่ยนเรื่องนั้นได้ agent ไม่หลับไม่นอนและไม่ไขว้เขว มันมีช่วงความสนใจที่ไม่จำกัดและมุ่งเน้นไปที่การผลักดันผลประโยชน์ทางการเงินของผู้ที่มันรับใช้อยู่เสมอ
มหายุทธการชิงธงแห่งอนาคต
สงครามแย่งชิงความเป็นเจ้าของ agent และมูลค่าใหม่ที่กำลังจะถูกสร้างและเก็บเกี่ยวได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว สมรภูมินี้เต็มไปด้วยผู้เล่นมากมาย ทั้ง Visa, Mastercard, Stripe, PayPal, Circle, Tether, Robinhood, Coinbase, Binance และอื่น ๆ อีกเพียบ สถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่าง JPMorgan, Citigroup, BlackRock, BNY, State Street และผู้เล่นรายเดิมต่างจับตาดูอย่างใกล้ชิดและวางกลยุทธ์สำหรับระเบียบทางการเงินใหม่นี้ ทุกคนล้วนต้องการปักธงบนผืนเดียวกัน นั่นคือการครอบครองพื้นที่ที่ agent นับล้านล้านตัวจะทำธุรกรรมแทนลูกค้าหลายพันล้านคนทั่วโลก
เดิมพันครั้งนี้ดูคล้ายกับการปฏิวัติเทคโนโลยีทุกครั้งในอดีต แต่ขนาดของมันใหญ่กว่าอย่างเทียบไม่ติด เพราะนี่คือสงครามเพื่ออนาคตของเงินตรา ใครเป็นเจ้าของโครงสร้างพื้นฐาน คนนั้นก็เป็นเจ้าของ agent และย่อมเป็นเจ้าของลูกค้าไปด้วย ผู้ชนะจะได้เก็บค่าธรรมเนียมจากทุกธุรกรรม มองเห็นทุกการตัดสินใจที่ agent ทำ และเป็นผู้กำหนดว่า agent จะแนะนำผลิตภัณฑ์ใด รวมถึงเงินidle ของคุณจะถูกลากไปพักไว้ในกองทุนไหน
Onchain Primitives และ Open Rails จะปลดล็อกมูลค่ามหาศาล
เพื่อให้ agent ทำให้สินทรัพย์ของคุณเกิดประโยชน์สูงสุด มันจำเป็นต้องมีเครื่องมือทางการเงินรูปแบบใหม่ที่พร้อมใช้งานตลอดเวลา ซึ่งมาจาก stablecoin, สินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเคน และแพลตฟอร์มดำเนินการ DeFi ที่แบ่งปันชุดระบบราง blockchain ซึ่งเขียนโปรแกรมได้และเปิดทำงานอยู่เสมอ agent ต้องมองเห็นความเป็นเจ้าของ ราคา เงื่อนไขหลักประกัน และโอกาสในการกู้ยืมในสภาพแวดล้อมเดียวกัน มันต้องสามารถเคลื่อนย้าย stablecoin วางสินทรัพย์โทเคนเป็นหลักประกัน กู้ยืมโดยใช้สินทรัพย์นั้นค้ำ และชำระธุรกรรมได้ทันทีโดยไม่ต้องรอให้ตัวกลางหลายรายมากระทบยอดบัญชีแยกกัน บริษัทอย่าง Aave และ Morpho กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานและเลเยอร์แอปพลิเคชันสำหรับการกู้ยืมแบบ onchain ประเภทนี้ที่มีความสามารถระดับ agentic
onchain primitives เหล่านี้มอบพลังพิเศษให้กับสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคน หุ้นในรูปแบบโทเคนจะไม่ถูกปล่อยให้นอนนิ่งอยู่ในบัญชีโบรกเกอร์อีกต่อไป มันจะถูกนำไปปล่อยกู้เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติม หรือใช้เป็นหลักประกันสำหรับสินเชื่อระยะสั้น ทำให้นักลงทุนเข้าถึงสภาพคล่องได้โดยไม่ต้องขายทิ้ง พันธบัตรและกองทุนในรูปแบบโทเคนก็จะกลายเป็นหลักประกันที่สร้างผลตอบแทนได้เช่นกัน stablecoin สามารถไหลเข้าสู่ตลาดสินเชื่อเมื่อความต้องการสูง และกลับมาเป็นเงินสดเมื่อนักลงทุนต้องการสภาพคล่อง agent สามารถติดตามอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยง และผลกระทบทางภาษีในตลาดเหล่านี้ เพื่อตัดสินใจว่าควรถือ ปล่อยกู้ ใช้เป็นหลักประกัน หรือย้ายสินทรัพย์เมื่อใด
เรายังอยู่ในช่วงต้นของการย้ายทุกอย่างขึ้น onchain แต่มาตรฐานสำหรับจักรวาลการเงินใหม่นี้กำลังก่อตัวอย่างรวดเร็ว Coinbase ได้เขียนมาตรฐานการชำระเงินจุลภาค (micropayments) ด้วย stablecoin แบบ machine-to-machine ชื่อ x402 และเปิดให้เป็น open source มีการชำระเงินด้วย stablecoin ระหว่าง agent กับ agent หลายร้อยล้านรายการที่ตกลงกันเสร็จสิ้นผ่านเครือข่าย onchain แล้ว รวมถึง Base ซึ่งเป็นเครือข่ายบน Ethereum ของ Coinbase และ Solana โปรโตคอลทะเบียน agent แบบ trustless ของ Ethereum อย่าง ERC-8004 ได้สร้างกรอบการทำงานยืนยันตัวตนที่ทำให้ agent จากองค์กรต่าง ๆ ทำธุรกรรมกันได้โดยไม่ต้องมีความไว้วางใจระหว่างกันล่วงหน้า สิ่งนี้เปิดทางให้เกิดเศรษฐกิจ agent แบบเปิดที่กำกับดูแลด้วยกฎเกณฑ์ร่วมกัน แทนที่จะถูกควบคุมโดยผู้ให้บริการแพลตฟอร์มรายเดียว ภายในสิบสัปดาห์ มี agent กว่า 10,000 ตัวลงทะเบียนเพื่อใช้งานระบบนี้
ธุรกรรมระดับ agentic เหล่านี้จะเกิดขึ้นเป็นหลักในที่ที่มี stablecoin, สินทรัพย์โทเคน และสภาพคล่อง DeFi รวมตัวกันอยู่หนาแน่น ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในระบบนิเวศ Ethereum โดยในเดือนเมษายน 2026 Ethereum สร้างสถิติใหม่บน mainnet ด้วยการทำธุรกรรม 3.6 ล้านรายการในวันเดียว และมักจะเคลียร์ธุรกรรมได้มากกว่า 2 ล้านรายการต่อวันตลอดช่วงฤดูร้อน เครือข่ายนี้มีที่อยู่ onchain ที่มีเงินคงเหลือเป็นบวกกว่า 200 ล้านที่อยู่
อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป
ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ผมจะเผยแพร่บทความเพิ่มเติมที่เจาะลึกแรงขับเคลื่อนที่กำลังหล่อหลอมกระบวนทัศน์ใหม่นี้ รวมถึงเดิมพันที่สำคัญสำหรับทั้งผู้บริโภคและคู่แข่งในอุตสาหกรรม
บทความหนึ่งจะฉายภาพสมรภูมิระหว่างผู้เล่นรายเดิมและผู้ท้าชิงทั่วทั้งเศรษฐกิจการเงินยุค agentic พร้อมประเมินว่าใครมีแนวโน้มจะคว้าชัยชนะ ส่วนอีกบทความจะสำรวจหลักการและแนวป้องกันที่จำเป็นต่อการทำให้การปฏิวัติการเงินยุค agentic นี้ประสบความสำเร็จบนรากฐานที่เปิดกว้างและเป็นธรรม
