Optik kazanç çağrılarını incelemeye çok zaman harcıyorum ve farklı yerlerde sürekli karşıma çıkan bir konu var.
Bu konu, Ciena'nın dağıtık AI eğitimiyle ilgili söylemlerinde ortaya çıkıyor.
Nokia'nın AI ve bulut siparişlerinde ortaya çıkıyor.
Lumentum'un pompa lazerleri ve dar hat genişliği bileşenleriyle ilgili yorumlarında ortaya çıkıyor.
Coherent'in indiyum fosfit genişleme planlarında ortaya çıkıyor.
Corning'in uzun vadeli hiper ölçekleyici fiber anlaşmalarında ortaya çıkıyor.
Ve Lumen'in karanlık fiber sözleşmelerinde ortaya çıkıyor.
İlk bakışta, bunların hepsi ayrı hikayeler gibi görünebilir.
Bir şirket optik sistemlerden bahsediyor. Bir diğeri lazerlerden. Bir diğeri fiberden. Bir diğeri fiziksel rotalardan. Bir diğeri ise uyumlu DSP'lerden.
Ama hepsi aynı mimari değişime işaret ediyor.
İşte bu raporda üzerinde durmak istediğim katman bu.
Bu, optik süper döngüye maruz kalmanın en sevdiğim yollarından biridir ve genellikle göz ardı edilir.
Ancak bu alanın öncüsü olan şirketler masaya yumruklarını vuruyor ve dinleme zamanı geldi.
Bu raporda, bu katmanın ne olduğunu, duyduğumuz tüm sinyalleri, neden devreye girdiğini, bu pazarın önemini ve bu alanda maruziyeti olan 12 şirketi inceleyeceğim.
Feragatname
Bu rapor yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır. Kişisel araştırma sürecimi ve kamuya açık bilgilerin yorumunu yansıtır. Finansal tavsiye, yatırım tavsiyesi veya herhangi bir menkul kıymeti satın alma, satma veya elde tutma önerisi değildir. Tartışılan şirketlerden bazılarında pozisyonlarım olabilir. Kendi araştırmanızı yapın ve kendi risk toleransınıza, zaman ufkunuza ve mali durumunuza göre kararlar alın.
Konu ölçek-genişletme (scale-across).
Bundan daha önce birkaç farklı şekilde bahsetmiştim, ancak kapsamlı bir rapor oluşturmak istiyorum.
Fikir oldukça basit.
AI kümeleri tek bir yerde tutulamayacak kadar büyüyor.
Bir noktada, kısıtlama fiziksel hale geliyor. Güç. Arazi. Soğutma. İzinler. Fiber erişimi. Rota mevcudiyeti. Aynı anda aynı yerde yeterli altyapıyı elde etme yeteneği. Bu nedenle mimari yayılmaya başlıyor.
Hiper ölçekleyiciler, dev bir AI veri merkezi inşa edip her şeyi tek bir alana sıkıştırmak yerine, birden fazla binayı, kampüsü veya tesisi birbirine bağlayarak daha büyük bir eğitim ortamı gibi çalışmalarını sağlıyor.
Ölçek-genişletme bir darboğazı ortaya çıkarıyor. AI hesaplaması mesafe boyunca yayıldığında, sınırlayıcı katman, bu siteler arasındaki uyumlu optikler, fiber, pompa lazerleri, dar hat genişliği lazerleri, optik yükseltme, karanlık fiber rotaları ve en önemli bileşenlerin çoğunun arkasındaki indiyum fosfit kapasitesi gibi optik altyapı haline geliyor.
Bu bir mimari değişimdir.
Farklı Katmanlar
Bence bunu anlamanın en kolay yolu, AI ağını üç katmana ayırmaktır.
Ölçek-yukarı (Scale-up).
Ölçek-dışarı (Scale-out).
Ölçek-genişletme (Scale-across).
Yatırım perspektifinden bakıldığında çok farklıdırlar.
Ölçek-yukarı: rafın içi
GPU'ların birbirine yakın olduğu ve daha büyük bir işlemci gibi iletişim kurması gereken yerdir.
Buradaki mesafeler kısadır. Santimetrelerden birkaç metreye kadar konuşuyoruz.
Ana kısıtlama, verileri raf boyunca son derece yüksek bant genişliği ve düşük gecikme süresiyle taşımaktır.
Ölçek-dışarı: veri merkezinin içi
Ölçek-dışarı, veri merkezi salonudur.
Bu, büyük bir bina içindeki binlerce GPU rafını birbirine bağlayan ağdır. Mesafeler yaklaşık iki kilometreye kadar çıkabilir. 800G ve 1.6T alıcı-vericilerin şu anda hızla arttığı yer burasıdır.
Buradaki ana optik teknoloji PAM4'tür.
PAM4, dört seviyeli darbe genlik modülasyonu anlamına gelir. Işığı yalnızca açık veya kapalı olarak göndermek yerine dört yoğunluk seviyesi kullanır. Bu, sistemin aynı kanaldan daha fazla veri taşımasını sağlar.
PAM4 bina içinde iyi çalışır. Uygun maliyetlidir, verimlidir ve halihazırda büyük ölçekte dağıtılmıştır.
Mevcut optik ticaretin büyük bir kısmı buradadır.
Ölçek-genişletme: binalar ve siteler arasında
Ölçek-genişletme, küme tek bir binanın ötesine uzandığında başlar.
Bu noktada, PAM4 özellikle daha yüksek hızlarda menzil sınırlarına takılmaya başlar. 1.6T hızlarında, yaygın FR sınıfı PAM4 bağlantıları yaklaşık iki kilometre aralığındadır. Daha uzun doğrudan algılama varyantları daha da uzanabilir, ancak bağlantılar kampüs ve DCI mesafelerine girdikçe uyumlu ve uyumlu-hafif (coherent-lite) daha pratik hale gelir.
DCI, veri merkezi ara bağlantısı anlamına gelir. Bir veri merkezini diğerine bağlamak için kullanılan optik ağdır.
Uyumlu optiklerin devreye girdiği yer burasıdır ve bu raporun gerçekten başladığı yer de burasıdır.
Mesafe Optik Yığını Neden Değiştirir?
Veri merkezinin içinde, amaç büyük miktarda veriyi nispeten kısa mesafelerde taşımaktır.
Veri merkezleri arasında sorun değişir.
Verilerin yine hızlı hareket etmesi gerekir, ancak şimdi sinyalin mesafeye dayanması gerekir. Fiber rotalar boyunca hareket etmeli ve bağlantı uzadıkça çok daha önemli hale gelen dağılım, gürültü, kayıp, yükseltme ve güvenilirlik gereksinimlerini yönetmelidir.
Uyumlu optiklerin devreye girdiği yer burasıdır.
PAM4 çoğunlukla ışığın yoğunluğunu okumakla ilgiliyken, uyumlu optikler ışık dalgasından daha fazla bilgi okur.
Uyumlu bir alıcı, gelen sinyali ayrı bir dahili lazerle karıştırır. Bu, sistemin ışık dalgasının hem yoğunluğu hem de fazı (zamanlaması) hakkında bilgi kurtarmasını sağlar.
Hem yoğunluğu hem de fazı kullandığınızda, aynı optik kanaldan çok daha fazla bilgi taşıyabilirsiniz. Ayrıca, sinyal mesafe boyunca ilerlerken oluşan bozulmayı düzeltmeye yardımcı olan daha gelişmiş dijital sinyal işleme (DSP) elde edersiniz.
Bu nedenle, AI veri merkezleri kampüsler veya metro alanları boyunca yayıldığında uyumlu optikler önemli hale gelir.
400G'de, uyumlu optikler verileri yükseltme olmadan yaklaşık 80 kilometre taşıyabilir. Yükseltme ile menzil çok daha uzağa uzatılabilir. Ödünleşim karmaşıklıktır.
Uyumlu modüller, dar hat genişliği lazerleri, daha güçlü DSP'ler ve daha gelişmiş optik düzenekler gerektirir. Temel kısa menzilli optiklerden daha pahalıdırlar ve daha fazla güç kullanırlar.
Ancak iş, AI binalarını 10, 50 veya 100 kilometre boyunca birbirine bağlamaksa, uyumlu pratik varsayılan haline gelir.
Ve bunun içinde bir ilerleme vardır.
400ZR temeldir. Saniyede 400 gigabit taşır ve yıllardır büyük miktarlarda sevk edilmektedir.
800ZR ve 800ZR+ mevcut artıştır. Bunlar saniyede 800 gigabit taşır ve bulut ve DCI ağları için giderek daha önemli hale gelmektedir.
Ciena özellikle, üç hiper ölçekleyicinin dağıtık AI eğitimi için optik çözümlerini kullandığını söyledi ve bu talebi karşılayan ürünler olarak RLS platformu ve 800ZR takılabilir modüllerini işaret etti.
Ardından 1600ZR, 1600ZR+ ve 1600CL var.
Bunlar saniyede 1,6 terabit hedefliyor. 1600ZR, 1600ZR+ ve 1600CL üzerindeki OIF çalışmaları 2025 ve 2026 boyunca ilerledi ve ürünler şu anda geliştirme aşamasında ve birlikte çalışabilirlik çalışmaları hala devam ediyor.
Gerçekten ilginç bulduğum bir kısım, uyumlu-hafif (coherent-lite).
Uyumlu-hafif, orta yol için inşa edilmiştir. Uyumlu teknolojiyi alır ve bir kampüs bağlantısı için gereksiz olan uzun mesafe özelliklerinden bazılarını çıkarırır.
Hedef, harici yükseltme olmadan yaklaşık 30 watt'ta kabaca 2 ila 20 kilometredir.
Bu, AI hesaplaması birden fazla bina veya kampüse yayıldığında önem kazanmaya başlayan ideal mesafe aralığıdır.
PAM4 gerilir, tam uyumlu ZR, bağlantının gerektirdiğinden daha fazla menzil ve ek yük getirebilir ve uyumlu-hafif ortada kalır.
Çoklu-Ray Talebi Büyütüyor
Çoklu-ray ağ oluşturmada hala yeterince takdir edilmediğini düşündüğüm başka bir katman daha var.
Ray, GPU kümesine bağlı eksiksiz, bağımsız bir ağ yapısıdır.
NVIDIA'nın HGX AI fabrikası için referans mimarisinde, her GPU iki bağımsız ağ düzlemine bağlanır. Topolojiye bağlı olarak, bu düzlemler yedekliliği, toplam bant genişliğini veya her ikisini de iyileştirebilir.
Her ray kendi optik yapısıdır. Bu, başka bir dizi anahtar, alıcı-verici ve fiber hattı seti anlamına gelir. Ve mesafe arttığında, başka bir dizi yükseltme gereksinimi anlamına gelir.
Bu nedenle çoklu-ray, optik talebi katlayabilir.
Lumentum, Mayıs 2026 kazanç çağrısında çoklu-ray fırsatının "çok büyük" olduğunu ve insanların modellediğinden bile daha büyük olabileceğini söyledi.
Michael Hurlston (CEO), Lumentum'un muhtemelen EML'lerden bile daha fazla, özellikle pompa lazerleri ve dar hat genişliği lazerleri olmak üzere ölçek-genişletme bileşenlerinde kısıtlı olduğunu ekledi.
Bu çok önemli bir yorum!
EML'ler, 800G ve 1.6T alıcı-vericiler için herkesin bahsettiği lazer çipleridir. Ancak Lumentum, ölçek-genişletme bileşen katmanının daha da sıkı olabileceğini söylüyor.
Nokia ayrıca OFC 2026'da, fiziksel altyapıyı genişletmeden yoğunlukta 8 kat artış sağladığını söylediği çoklu-ray hat içi yükselticisini piyasaya sürdü.
Müşteriler aynı fiziksel ayak izinden daha fazla fiber kapasitesi itmeye çalışırken piyasaya sürülen türden bir ürün.
Yani çoklu-ray aynı tezin bir parçasıdır.
Daha dağıtık hesaplama daha fazla optik bağlantı yaratır. Daha fazla ray, bağlantı sayısını katlar. Mesafe, yükseltme ekler.
Bu, darboğazı lazerlere, optik bileşenlere ve fibere geri getirir.
Darboğazın Altındaki Darboğaz: InP
Ölçek-genişletme, optik sistemler için daha fazla talep yaratır.
Bu sistemler lazerler, uyumlu bileşenler, pompa lazerleri, dar hat genişliği düzenekleri, kazanç çipleri ve fotodedektörler gerektirir.
Bu tedarik zincirinin büyük bir kısmı indiyum fosfite dokunur.
İndiyum fosfit veya InP, birçok yüksek hızlı optik lazerde, kazanç çiplerinde, uyumlu optik bileşenlerde ve bazı fotodedektörlerde kullanılan bir bileşik yarı iletken malzemedir.
Anlamlı InP epi ve cihaz kapasitesi, genel amaçlı CMOS dökümhane kapasitesinin dışında yer alır. Üretim tabanı daha küçük, daha uzmanlaşmıştır ve tarihsel olarak telekom talebi etrafında inşa edilmiştir. Bu nedenle hızlı bir şekilde ölçeklendirmek zordur.
Bu raporlama sezonunda, birkaç şirket aynı geniş kısıtlamaya işaret etti.
Fabrinet, lazerler, bellek ve ASIC'lerdeki bileşen kıtlığı nedeniyle sevkiyatların ve gelirin talep seviyelerinin altında olduğunu söyledi. Bu kullanışlıdır çünkü Fabrinet bir sözleşmeli üreticidir. Optik tedarik zincirindeki birçok şirket için üretim yapar, bu nedenle yorumları geniş bir bakış açısı sağlar.
Coherent, indiyum fosfitin birkaç çeyrektir önemli bir kısıtlama olduğunu söyledi ve bunu bir endüstri kısıtlaması olarak tanımladı.
Lumentum, lazer çipi arz-talep dengesizliğinin %30'dan fazla olduğunu ve müşterilerin şirketin tedarik edebileceğinden daha fazla çıktı istediğini söyledi. Ayrıca, ölçek-genişletme için pompa lazerleri ve dar hat genişliği bileşenlerinin EML'lerden daha kısıtlı olduğunu söyledi.
Nokia, endüstrinin indiyum fosfiti inşa etme ölçeğinin talebi tedarik zincirine geri ittiğini ve daha fazla kapasite gerektirdiğini söyledi.
Applied Optoelectronics, endüstriyel InP lazer kıtlıklarının dahili kapasite genişletmeyi hızlandırma ihtiyacını pekiştirdiğini söyledi.
Semtech, yeni satın aldığı HieFo işi aracılığıyla, kazanç çipi talebinin kapasiteyi yaklaşık 3 kat aştığını söyledi.
InP Kapasitesi Eklemek Neden Zor?
Silikon ölçeklendirmenin daha büyük bir endüstriyel tabanı vardır. Daha fazla ekipman tedarikçisi, daha fazla dökümhane, daha fazla süreç bilgisi ve çok daha büyük bir ekosistem vardır.
InP daha uzmanlaşmıştır. Üretim süreci genellikle, bir gofret üzerinde bileşik yarı iletken katmanları büyütmek için kullanılan bir işlem olan MOCVD'yi (Metal Organik Kimyasal Buhar Biriktirme) kullanır.
Bilgi tabanı daha dardır. Gofret boyutları daha küçüktür. Tedarik zinciri 3 inçten 4 inçe ve 6 inçlik gofretlere doğru ilerlerken, gelişmiş silikon üretimi çok daha büyük 300 milimetrelik gofretler üzerinde çalışır.
Coherent, bu geçişin neden önemli olduğuna dair ekonomik nedeni verdi. Yönetim, 3 inçten 6 inç üretime geçmenin, maliyetin yarısından daha azına 4 kattan fazla cihaz yarattığını söyledi.
Bu büyük bir kapasite kaldıracıdır. Ancak bu artışlar zaman alır. Yeni dökümhanelerin süreç transferi, kalifikasyon, verim öğrenimi, ekipman ve müşteri kabulüne ihtiyacı vardır.
Bu nedenle arz yanıtı devam ederken, kısıtlama hala devam edebilir. Coherent, 2026 takvim yılının sonuna kadar dahili InP çıktısını ikiye katlamayı ve 2027 takvim yılının sonuna kadar bir kez daha ikiye katlamayı hedefliyor.
Lumentum bir Greensboro tesisi satın aldı ve bunu galyum arsenitten indiyum fosfite dönüştürüyor ve üretime yaklaşık altı çeyrek kaldı.
Nokia, 2026'nın sonlarında San Jose InP kapasitesini artırıyor, ancak yönetim bu kapasitenin uzun vadede daha anlamlı olduğunu söyledi.
Semtech, 2026 takvim yılının sonuna kadar HieFo kapasitesini 3 ila 4 kat, ardından 2027 takvim yılının sonuna kadar bir 3 ila 4 kat daha genişletmeye çalışıyor.
AAOI, 2027 yılına kadar InP lazer üretimini yaklaşık %350 oranında genişletiyor.
Endüstri yanıt veriyor. Soru, yeterince hızlı yanıt verip veremeyeceğidir.
Bu makale gerçekten çok uzun.
Okumaya buradan devam edin:
