在存储领域实现 50 倍收益后，孙宇晨将目光投向了下一个十年

大多数中国人第一次听说孙宇晨，都是通过他的那些离谱故事。

花 3000 万美元跟巴菲特吃顿饭，结果因为肾结石临时放鸽子；花 620 万美元买下一根贴在墙上的香蕉，当着所有记者的面吃掉；花 7500 万美元成为特朗普家族加密项目最大捐赠者，换来白宫晚宴的一个座位；35 岁飞越卡门线，自称中国最年轻的商业宇航员。

负面新闻也不少。2023 年被 SEC 起诉市场操纵，指控包括 60 多万笔虚假交易拉高 TRX 价格，以及花钱请明星代言却不披露报酬。目前他正与特朗普相关项目 WLFI 互相诉讼。

这些故事流传太广，以至于几乎掩盖了一个严肃的事实：

这个人过去十年几乎没有错过二级资本市场的任何一次重大投资趋势。

从 2013 年买入 BTC 开始，到 2016 年，他建议 90 后不要买房，而是买：

比特币、英伟达、特斯拉、腾讯。

十年过去了。截至 2026 年 5 月，特斯拉的总回报率约为 2,683%，英伟达的总回报率接近 24,000%。

如果你当年听了孙宇晨的建议，花 1 万块买英伟达，现在值 240 万；花 1 万块买特斯拉，现在值 27.8 万。一个在 2016 年把 20 万分别投进这四支股票的人，光是英伟达的仓位就变成了约 4800 万，特斯拉仓位约 540 万，合计超过 5300 万。

而这个人今天还在开枪。2025 年 11 月 6 日，孙宇晨丢下一句话：

"短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储。"

资本市场对这句话的反应直到 2026 年才进入疯狂。从西部数据分拆出来的闪迪（SNDK），从 35 美元左右的低点涨到 1439 美元，一年最大涨幅接近 50 倍。

HBM 存储产能已被三星、SK 海力士、美光三大原厂全部包圆。2026 年已经卖完，订单排到了 2027-2028 年。

就在所有人还在追存储概念时，2026 年初，孙宇晨在一个视频里改了口风。

那个视频原本是讲 2026 年展望的。除了把健康加入新年清单这类养生话题，他花了大量篇幅讲给年轻人的主题：具身智能、无人机、空间计算、太空探索。

我收集了孙宇晨过去两年关于这四个方向的公开言论。放在一起看，每条路径都已经跑出了初步的资本龙头。

1. 谁是下一个存储股？

孙宇晨提到的第一点是具身智能。

机器人的概念至少讨论了一百年。1920 年，捷克剧作家恰佩克造出了"Robot"这个词。工业机械臂从 80 年代就开始用了，本田 ASIMO 二十多年前就能爬楼梯。但真正的瓶颈一直是大脑。

过去两年，整个行业转向了 VLA 模型——视觉-语言-动作。通俗讲，机器人以前按代码行动，现在按看世界的方式行动。

宇树科技 2025 年出货超过 5500 台人形机器人，全球第一，2026 年 3 月提交科创板 IPO 申请。智元机器人（银河通用）2025 年 12 月完成新一轮 3 亿美元（约 21 亿人民币）融资，累计融资约 8 亿美元，估值 30 亿美元（约 211 亿人民币），刷新了具身智能领域单轮和累计融资纪录。

孙宇晨说自己大概率不会造机器人，但他对叙事和资金流向有直觉。

他在一次 Bloomberg 采访中说："在一个 99% 的人不知道钱包是什么的市场里，教育成本必须算进商业模式。"

这句话解释了 2018 年的稳定币，2026 年同样适用。99% 的中国人还没用过具身智能机器人，但只要那个机器人能做饭、搬箱子、照顾老人，剩下的 1% 就是下一个机会。

他指出的第二个方向是无人机。

人形机器人还在爬量产，无人机已经进入商业落地。它们天生适合 AI 任务——自主导航、集群协同、数据采集。不需要走路，飞起来比人形运动简单得多。

在乌克兰战场上，AI 无人机集群已经取代了很大一部分坦克部队的角色。乌克兰的无人机年产量目标已经攀升到数百万架。在中国的水稻田上，大疆的农业无人机在飞，一台机器顶十个劳动力。深圳的美团已经跑通了无人机配送，订单 15 分钟内送达。

无人机领先于人形机器人。它们是 AI 在物理世界完成商业闭环的第一种形态。

孙宇晨提到的第三点是空间计算。这是他四个方向里最非主流的一个。

苹果 2024 年发布 Vision Pro 时，大多数人只把它看作一个贵了几倍的 VR 头显。这可能是个误解。

Vision Pro 的野心跟 VR 关系不大。它是苹果第一次让 AI 理解空间——你的客厅有多大、桌子离你有多远、咖啡杯在沙发左边还是右边。听起来简单，但比训练 ChatGPT 难十倍。大语言模型只需要理解语言，空间计算需要理解物理。

而这恰恰是机器人、无人机、自动驾驶的共同前提——它们都需要某种空间智能。英伟达的 Cosmos 平台、Google 的 Genie 3 世界模型、特斯拉的 FSD，都在做同一件事：让 AI 从理解文本过渡到理解世界。

ChatGPT 理解语言就够了，但下一代 AI 需要理解世界本身。

孙宇晨只提了前三个方向，但他本人真的去了太空。

2025 年 8 月 3 日，他坐在蓝色起源"新谢泼德"号 NS-34 的舱内，飞越了卡门线。

回到地球后，他表达了一个野心：让他的公司不再只是"加密货币交易所"，而是"太空经济的基础设施服务商"，用区块链解决太空资产确权、卫星数据交易、跨行星支付。听起来像科幻。但回想十年前他布道 USDT 的时候，人们也觉得那是科幻。

回到地球，他对年轻人的寄语更直接："太空探索是全人类的共同使命。我希望这次飞行能激励更多年轻人投身科技与创新，共同塑造人类的星际未来。"

2. 孙宇晨的投资逻辑

孙宇晨公开表达的投资逻辑是：找确定性方向，两端同时下注，不赌单一公司的执行力。

机器人这条线，他的框架是身体和大脑分开押注。

特斯拉是押身体。2026 年初，特斯拉宣布停产 Model S 和 Model X，把弗里蒙特工厂改造成 Optimus 产线，目标年产 100 万台，定价 2 万到 2.5 万美元。当前版本的 Optimus 已经在奥斯汀和弗里蒙特工厂做零件搬运和分拣，Gen 3 线 2026 年夏季启动。

英伟达是押大脑。Jetson Thor 把服务器级 AI 推理塞进机器人身体，Isaac GR00T 几乎成了行业通用基础模型。黄仁勋在 GTC 上喊话，2035 年全球将有 10 亿台人形机器人。

Optimus 能不能按时交付是马斯克的问题，不是英伟达的问题。只要赛道成功，过路费照收。

无人机这条线，核心判断是 Physical AI 在军事场景的不可逆性。

AeroVironment 的"弹簧刀"巡飞弹在乌克兰成为标志性武器，月产量从 40 枚拉到 500 枚，目标 1200 枚。39 亿美元的订单锁定了未来三年收入。Kratos 的 XQ-58 "女武神"是 F-35 的"忠诚僚机"——有人机飞任务，无人机飞侧翼。单价只有五代机的零头。2025 年涨了 280%，2026 年又涨了 72%。

一个让坦克不经济，一个让有人机冗余——两端逻辑互补。

太空这条线，孙宇晨 2021 年花 2800 万美元竞拍蓝色起源的飞行座位，把钱捐给蓝色起源的 STEM 基金会，分给了 19 家非营利组织。2025 年 8 月 3 日，他乘坐新谢泼德 NS-34 任务完成了亚轨道飞行。

公开市场上，SpaceX 于 2026 年 4 月向 SEC 秘密提交 IPO 草案，目标估值 1.75 万亿美元，这将是人类历史上最大的 IPO。Rocket Lab 2026 年 Q1 营收突破 2 亿美元，是买不到 SpaceX 时最直接的替代品。

一旦 SpaceX 上市，整个太空板块的定价坐标将被重写。

3. 你应该听孙宇晨的

把孙宇晨过去两年的言论串起来：

"AI、机器人和区块链都到了 iPhone 时刻"——这是他对具身智能的判断。

"机器人军队、机器人警察"——这是他对自主武器化 AI 的预测。

"AI、机器人和空间计算的融合"——这是他对下一代人机交互界面的押注。

"地球太小了，它是我们的家"——这是他飞越卡门线后的视角转换。

把这四件事放在一起，就是 Physical AI 的全貌。

过去二十年，互联网改变了信息流动的方式。微信取代了信件，淘宝取代了市场，抖音取代了电视。

但物理世界的底层规则没动。工人还是工人，工厂还是工厂。

那个在 2016 年告诉大家不要买房的人，如今已经飞越了卡门线。

而我们大多数人，可能还在等燕郊的下一次楼市回暖。

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