Hier soir à minuit, je me suis réveillé sans raison et, en parcourant les actualités, j'ai vu que BONER montait très fortement. De nombreux influenceurs étrangers en parlaient, le comparant à GME et FARTCOIN. Le mot le plus accrocheur était : Short Squeeze.
Sur le moment, j'ai juste trouvé l'histoire intéressante.
Après m'être bien réveillé ce matin et y avoir repensé, j'ai réalisé que je me posais la mauvaise question — personne ne sait jusqu'où BONER peut encore monter. Ce qui mérite réflexion, c'est la nouvelle structure qui émerge derrière : Actions, Memes et liquidité on-chain se combinent véritablement pour la première fois.
1. Pourquoi Robinhood Chain ?
L'ADN de Robinhood a toujours été actions + investisseurs particuliers + trading ; ce n'est pas une entreprise crypto-native. Cette origine détermine sa direction : si Coinbase, Solana ou une autre blockchain publique crée des tokens d'actions, c'est le monde crypto qui tente de déplacer la finance traditionnelle sur la chaîne. Quand Robinhood le fait, la direction est inverse — un courtier avec une énorme base d'utilisateurs d'actions déplace activement la finance traditionnelle sur la chaîne.
Robinhood compte déjà environ 28,5 millions de clients financés et des actifs sous gestion d'environ 355 milliards de dollars. C'est une entreprise qui possède déjà une immense base d'utilisateurs financiers, des scénarios de trading et une reconnaissance de marque. Cette entreprise se construit une nouvelle infrastructure de finance on-chain — comme je l'ai souligné à maintes reprises, ce bull run est un bull run pour la finance on-chain, rien d'autre !
Le mainnet de Robinhood Chain ne sera officiellement lancé que le 1er juillet 2026, mais à la fin du mois d'août, le volume de trading DEX quotidien avait déjà atteint un record de 989 millions de dollars, avec une TVL (Valeur Totale Verrouillée) d'environ 708 millions de dollars et une offre de stablecoins d'environ 770 millions de dollars — soit une augmentation de 47 % par rapport au mois précédent.
Cette chaîne n'a que deux mois aujourd'hui. C'est la chaîne à la croissance la plus rapide de l'histoire, et une tendance est en train d'émerger.
2. Pourquoi Mettre les Actions Sur la Chaîne ?
Actuellement, les Memes sont les plus importants sur Robinhood Chain, mais les actifs principaux sont les Stock Tokens — les actions sur la chaîne.
Les actions sur Robinhood ne sont pas imprimées de toutes pièces. Les Stock Tokens officiels sont essentiellement des certificats de dette tokenisés émis par Robinhood. Robinhood déclare que les Stock Tokens sont adossés 1:1 aux actions sous-jacentes correspondantes, qui sont détenues par des dépositaires.
Mais une fois les actions sur la chaîne, les choses commencent à changer. Auparavant, une action NVDA était juste une action NVDA. Une fois sur la chaîne, un Token NVDA peut être divisé en d'innombrables transactions « fractionnées », fournir de la liquidité, servir de collatéral, entrer dans des protocoles de prêt, rejoindre d'autres smart contracts, s'associer à des Memes et dériver de nouveaux produits à effet de levier.
Les actions sont passées d'un actif qui ne peut qu'être acheté et vendu à un actif qui peut être programmé.
3. Actions Sur la Chaîne : Qui Fournit la Liquidité ? Qui Trade ?
Robinhood peut mettre pour 1 milliard de dollars de NVDA, HIMS ou SPCX sur la chaîne, mais « avoir des actifs » et « avoir un marché » sont deux choses complètement différentes. Supposons que mille types d'actions apparaissent soudainement sur la chaîne : pourquoi les utilisateurs viendraient-ils ? Qui fournit la première vague de liquidité ? Qui crée l'attention et la communauté ? Pourquoi un utilisateur crypto ordinaire se mettrait-il soudainement à trader du HIMS ?
Notez que la liquidité mentionnée ici est différente de la finance traditionnelle. La liquidité on-chain fait référence aux pools de liquidité on-chain. Le trading d'actions on-chain diffère de l'appariement des ordres des market makers traditionnels. Tant qu'il y a un pool sur la chaîne, c'est 24h/24 et 7j/7 et ne nécessite pas quelqu'un de garde. Tout cela nécessite des pools de liquidité, mais qui va construire ces différents pools ? Qui donne des « avantages » à ceux qui les construisent ?
Plus important encore, est-ce que quelqu'un viendra trader ?
C'est là que les Memes entrent en jeu.
Les Memes pourraient être un outil naturel pour le démarrage à froid des actions on-chain : Les actions fournissent ce qui manque le plus aux Memes — des ancrages de valeur réelle et des histoires ; les Memes fournissent ce qui manque le plus aux actions — l'attention, la communauté, la diffusion et la liquidité spéculative.
Les deux côtés se complètent parfaitement — les Memes sur Robinhood deviennent quelque chose de différent du passé.
4. BONER : Du Récit de Short Squeeze au Consensus de Capital
L'histoire d'hier de BONER est un échantillon.
Il forme une paire de trading avec le Stock Token HIMS on-chain. Le mot « BONER » est très courant dans l'argot anglais, signifiant une érection, similaire à la façon dont les Chinois parlent d'un « pilier atteignant le ciel » en bourse. Ensuite, HIMS se trouve être une entreprise qui traite la dysfonction érectile. Ils ont été intelligemment liés ensemble.
Poussé par certains influenceurs étrangers, il a grimpé de façon folle, atteignant 70 millions de dollars en un jour. Dans ce processus, une communauté Meme qui n'avait initialement rien à voir avec HIMS a soudainement développé un lien économique avec une action du monde réel :
- Plus le MEME monte, plus les gens achètent, et plus il faut d'actions. Plus les gens achètent BONER, plus les Tokens HIMS entrent dans le pool de liquidité.
- Le MEME commence à « short squeezer » l'action.
Si l'ensemble de l'écosystème génère plus de demande pour les Tokens HIMS, cela stimule l'émission de nouveaux Tokens HIMS sur la chaîne — par exemple, s'il n'y a pas assez d'actions on-chain lorsque le marché boursier américain est fermé, et que BONER monte, l'action pourrait être tirée à 130+, nécessitant d'attendre l'ouverture du marché pour se stabiliser au prix de marché de 20+.
Bien sûr, le soi-disant « short squeeze » de HIMS est encore très précoce en termes d'échelle réelle — même le site web de la communauté BONER déclare que l'échelle actuelle de ce pool de liquidité n'est pas suffisante pour provoquer indépendamment un short squeeze des actions HIMS réelles. Le fait que les Stock Tokens soient nouvellement émis à cause du trading BONER ne peut pas être simplement assimilé. Donc, le « short squeeze » actuel est plus un récit Meme ; je ne pense pas que BONER ou d'autres MEMEs aient la capacité de squeezer Wall Street.
Sa signification réside dans le fait d'être le premier à exécuter avec succès le chemin de transmission mentionné ci-dessus : auparavant, si un Meme montait cent fois, c'était juste un Meme qui montait cent fois. Aujourd'hui, si un Meme d'action devient suffisamment grand, il peut théoriquement commencer à affecter inversement la demande pour l'actif réel auquel il est associé. Même si cette force n'est aujourd'hui que de la taille d'un grain de sable, la structure est déjà différente.
Selon le mécanisme d'adossement 1:1 de Robinhood, les nouveaux Stock Tokens correspondent à la demande pour les actifs d'actions sous-jacents.
Ainsi, un chemin qui n'existait pas auparavant est apparu : Attention Meme → Volume de trading on-chain → Demande de Stock Token → Émission et liquidité du Token → Théoriquement connecté à l'action réelle sous-jacente.
Certains pourraient demander : si je veux short squeezer ou spéculer sur des actions, pourquoi jouerais-je avec des MEMEs au lieu d'acheter directement des actions ?
Cela implique une autre question : pourquoi les gens jouent-ils avec des MEMEs ? Si vous ne comprenez pas, vous pouvez consulter mes articles précédents pour de nombreux points de vue sur les MEMEs.
Pour en revenir au short squeeze d'actions, les utilisateurs choisissent simplement lequel acheter. Mais après quelques réflexions, j'ai trouvé que ce n'est pas facile à démarrer car les histoires de short squeeze ont des défauts naturels : premièrement, elles ne sont pas uniques. Trouvez une action à petite capitalisation avec un ratio de vente à découvert élevé, associez-la à un Meme, et vous pouvez raconter une histoire de short squeeze. L'action A peut jouer de cette façon, et B et C aussi. Le marché des Memes craint le plus cela : le même récit copié cent fois, et les gens ne savent pas lequel acheter. Quand le capital est dispersé, personne ne monte. Le véritable avantage de BONER maintenant n'est pas que « seul il peut short squeezer » ; ce qu'il détient est autre chose : le consensus de capital. Ces derniers jours, il est clair que les leaders Meme étrangers forment une force collective. Quelques gros comptes découvrent une histoire relativement naturelle tôt, achètent en premier, puis la diffusent ensemble, concentrant rapidement liquidité et attention sur une seule cible.
L'histoire elle-même n'est pas unique, mais le consensus la rend temporairement unique.
La façon dont BONER évoluera ensuite doit être vue dynamiquement, mais il a déjà prouvé une chose : les gens achètent ce gameplay de Meme d'action.
5. LONG : La Couche Organisationnelle des Memes d'Actions
Il y a quelques jours, j'ai donné de manière décisive le jugement de détenir $PONS dans la main gauche et $牛来 dans la main droite. Pour le premier, c'est la même logique que la réflexion d'aujourd'hui sur quel stock-meme trader : si je ne sais pas quel MEME acheter, j'achète juste le token de la plateforme.
Existe-t-il une telle plateforme sur Robinhood Chain ? Oui.
LONG est la plateforme d'émission la plus importante sur Robinhood Chain, émettant principalement des « Meme coins associés à des stock tokens ». Actuellement, ces Memes associés à des actions représentent déjà environ un quart du volume de trading lié aux actions sur Robinhood Chain.
Mais intéressant, LONG n'est pas juste une plateforme d'émission de tokens ; c'est quelque chose d'encore plus imaginatif : la couche de distribution d'attention + la couche d'organisation de liquidité pour les actions on-chain de Robinhood.
Robinhood est responsable du déplacement des actions sur la chaîne ; LONG résout le problème suivant — comment ces Stock Tokens forment des communautés, de la liquidité et une nouvelle demande de trading.
À court terme, la présence la plus forte sur la chaîne pourrait être des plateformes d'émission de Memes purs comme PONS, avec d'innombrables MEMEs, des frais massifs et des rachats, mais la crainte est le refroidissement périodique des MEMEs.
À long terme, le modèle de LONG a plus d'espace. Ce gameplay sera plus durable. L'incitation n'est pas aussi violente, mais les actions, les dérivés d'actions, les produits à effet de levier et les RWA sont des jeux infinis. En tant que plateforme connectant les deux extrémités, l'imagination est énorme.
Bien sûr, je reste très haussier sur $PONS à court terme. Après tout, avec des revenus aussi élevés et des rachats violents, plus 30 % déjà brûlés, par rapport à PUMPFUN, c'est encore à une décote de 80-90 % — logiquement, PONS dépassera PUMPFUN car le capital, la popularité et l'avenir de la finance on-chain sont tous ici. Il convient également de mentionner que PONS V2 supporte aussi les stock-memes !
6. Un Autre Token de Plateforme : AI
Après avoir trié ce qui précède, j'ai remarqué AI. Nom complet Artificial Inu, associé au Stock Token NVDA on-chain. Son origine est « NVIDIA + AI + Chien. »
LONG n'a pas émis de token de plateforme traditionnel à ce jour, mais il place progressivement AI au cœur de l'écosystème.
Le 1er août, la capitalisation boursière d'AI n'était que d'environ 1,5 million de dollars ; le 30 août, elle a atteint un sommet de 135 millions de dollars, et la liquidité du pool NVDA a dépassé 3,3 millions de dollars — en tant que première couche de consensus pour les Memes d'actions, il a déjà accompli sa mission.
À l'avenir, ses utilisations commencent à se superposer :
Premièrement, actifs associés. LONG a ensuite permis à de nouveaux Tokens de former directement des paires de trading avec AI. Référez-vous à ETH : d'innombrables nouvelles pièces sur Ethereum sont associées à l'ETH. Aucun smart contract ne stipule que l'ETH doit être utilisé ; c'est juste que tout le monde sait que l'ETH a la meilleure liquidité, et la liquidité elle-même attire la liquidité. Plus il y a de paires de trading comme AGI/AI et XXX/AI, plus le rôle d'AI passe d'une « pièce tradée » à un « actif de base qui doit être détenu pour participer à la liquidité de l'écosystème ». Ces deux logiques de valorisation sont complètement différentes.
Deuxièmement, hub de liquidité. À mesure que les paires de trading augmentent, les routes de trading peuvent commencer à passer par AI, et il deviendra progressivement une monnaie intermédiaire dans l'écosystème.
Troisièmement, verrouillage et brûlage. L'équipe LONG a récemment divulgué que via le Mode Communauté, les paires de trading AI et les mécanismes de brûlage automatique, près de 3 millions de dollars d'AI ont été verrouillés ou retirés de la circulation. Chaque nouvelle paire de trading AI verrouille ou brûle davantage d'AI.
Quatrièmement, capturer une nouvelle valeur commerciale. Par exemple, LongX, sur lequel LONG et Lighter travaillent : emballer des positions à effet de levier dans des contrats perpétuels en tokens ERC-20 qui peuvent être directement détenus et transférés. Mettez 100 USDG, cela établit une exposition sous-jacente à effet de levier d'environ 3x NVDA, puis vous donne un « actif de type NVDA spot 3X » on-chain. Vous n'avez pas à gérer vous-même les marges, les taux de financement ou les lignes de liquidation.
La finance traditionnelle a depuis longtemps prouvé que les humains aiment les produits à effet de levier simples : les produits 3x long et 2x long sont achetés toute l'année car les utilisateurs ordinaires veulent juste appuyer sur un bouton : « Je veux être long 3x sur NVIDIA. »
Les responsables de LONG ont déclaré que LongX continuera d'étendre les actifs à effet de levier liés à NVDA et laissera une partie de la valeur refluer vers AI. Si cette voie fonctionne, AI capturera plus que le simple trading Meme.
Cinquièmement, actif de réserve de l'écosystème. C'est la couche la plus éloignée : si de plus en plus de produits LONG, de paires de trading AI, de Memes d'actions et de produits LongX construisent de la liquidité autour d'AI à l'avenir, AI pourrait progressivement devenir l'actif de base de l'ensemble de l'écosystème LONG.
Je n'ai pas vu LONG annoncer officiellement qu'« AI est le Token LONG », mais il y a une règle dans le monde crypto : ce que vous faites est plus important que comment vous vous appelez. ETH a de la valeur non pas parce que son nom inclut « token de plateforme », mais parce que tout le monde Ethereum en a besoin.
Les produits LONG continuent d'être construits autour d'AI ; qu'il y ait une certification officielle n'a pas besoin de plus d'explications.
Intuition : Haussier sur la seconde moitié de la finance on-chain de Robinhood ; le token AI sera très important.
7. SPACEHOOD : Une Histoire Comprise en Cinq Secondes
SPACEHOOD est un MEME associé à SPCX.
Similaire au BONER à près de 100 millions de capitalisation mentionné plus tôt, mais sa capitalisation boursière n'est que d'un peu plus de 10 millions. Bien que cette pièce ait très bien performé hier grâce à la coalition des KOL étrangers, je pense que d'un point de vue à long terme, si un leader doit émerger parmi les stock-memes, SPACEHOOD a de meilleures chances.
L'avantage est simple ; n'importe quel utilisateur crypto peut le comprendre en cinq secondes : SpaceX, Musk, Meme, Robinhood, actions on-chain — il a tout.
Si les Memes d'actions se développent vraiment, les plus faciles à diffuser seront certainement les entreprises qui portent déjà d'énormes symboles culturels dans le monde réel. SpaceX appartient clairement à cette catégorie.
Le mécanisme est le même : plus l'échelle de SPACEHOOD est grande, plus la demande pour les Tokens SPCX est élevée, ce qui augmente théoriquement la liquidité et la demande pour SPCX sur la chaîne. Ce Meme ne flotte plus entièrement dans les airs mais commence à avoir un lien économique ténu avec une entreprise du monde réel. Bien sûr, cette force est pitoyablement petite maintenant, car le volume de trading quotidien de SPCX dans la réalité n'est pas du même ordre de grandeur qu'un Meme de dix millions de dollars. Mais si les actions on-chain ici deviennent de plus en plus populaires, le capital finira par se concentrer sur le leader.
Et si ce Meme Musk atteignait des milliards, voire des dizaines de milliards de dollars ? À ce moment-là, sa hausse et sa baisse affecteraient directement l'action SpaceX. Musk, en tant que personne qui comprend le mieux les MEMEs et qui prête le plus d'attention à l'action SpaceX, devrait être notre invité mystère en tant que détenteurs de tokens.
Au fait, ce token était le premier que le fondateur de la plateforme LONG a acheté publiquement !
8. Différence avec Binance bStocks
Certains pourraient demander : Binance a aussi des bStocks ; qu'est-ce qui est spécial avec Robinhood ? Les bStocks de Binance sont également adossés 1:1, peuvent être tradés 24h/24 et 7j/7, sont en auto-garde et peuvent entrer dans la DeFi de BNB Chain. Sept semaines après le lancement, l'échelle officielle des bStocks a dépassé 500 millions de dollars.
En fait, la différence clé n'est plus « si les actions sont tokenisées », mais le point de départ des deux :
- Binance penche encore vers le métier de vendre des actions.
Binance ressemble plus à la plus grande plateforme de trading crypto au monde, ajoutant les actions comme une nouvelle catégorie tradable. Tout le monde peut les acheter directement sur le site principal de Binance. C'est l'avantage et la force de Binance, et ça croît très vite.
- L'ambition de Robinhood Chain est de reconstruire directement un système financier on-chain autour des actions.
Les actions ne sont pas seulement pour acheter et vendre ; elles peuvent être des actifs AMM (Automated Market Maker), du collatéral, entrer dans des prêts, s'associer à des Memes, entrer dans des contrats perpétuels, devenir des Tokens à effet de levier, et finalement entrer dans les systèmes de trading automatisés des AI Agents, devenant finalement un bloc de construction pour l'ensemble du monde DeFi.
Le positionnement officiel de Robinhood pour la Chaîne est une blockchain financière publique orientée vers les Actifs du Monde Réel (RWA) tokenisés, et elle a déjà déployé des Stock Tokens, DEX, prêts, Morpho, perpétuels Lighter et AI Agents sur cette ligne.
Les deux rendront les Stock Tokens importants.
Mais sur Robinhood Chain, une culture crypto-native est en train de croître : Actions + Meme + DeFi.
Et AI se trouve exactement à cette intersection.
9. Les Stock-Memes ne Font que Commencer
Tant que vous plongez et ressentez, vous pouvez voir à quel point c'est chaud sur la chaîne RH. Les Memes apportent de l'attention aux actions, les actions apportent des ancrages du monde réel aux Memes, la DeFi fournit de la liquidité pour les deux, et Robinhood fournit des utilisateurs et des actifs sous-jacents pour tout cela.
Le point fort de l'innovation financière n'est souvent pas de savoir combien le premier lot d'actifs a finalement monté, mais qu'un marché qui n'existait pas auparavant a été soudainement créé. La Robinhood Chain actuelle donne aux gens une toute nouvelle sensation d'excitation.
Bien sûr, tout est encore très tôt. Tôt signifie imagination, mais aussi un taux d'échec plus élevé. Maintenez une observation dynamique.
Précédemment, j'ai dit, $PONS dans la main gauche et $牛来 dans la main droite ; cela reste inchangé, et je continue d'être haussier.
Aujourd'hui j'ajoute : $AI dans la main gauche et $SPACEHOOD dans la main droite.
Debout dans l'œil du vent, même les cochons peuvent voler — tenez ces cibles qui peuvent être comprises en un coup d'œil pour voler le plus vite.
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