हर कोई ट्रेडिंग करेगा

रिटेल ट्रेडिंग का दौर आ गया है: पोप ने भी स्टॉक मीम्स ट्रेड करने के लिए FOMO डाउनलोड कर लिया है। हर कोई स्ट्रीमर बनना चाहता है। प्रेडिक्शन मार्केट्स हर जगह हैं।

मैं गाइ से प्यार करता हूँ, लेकिन यह एक ऐसा मुद्दा है जहाँ हम वास्तव में असहमत हैं।

इस सबकी डिफ़ॉल्ट व्याख्या काफी निराशाजनक है: युवा लोग घर नहीं खरीद सकते, मजदूरी ने एसेट की कीमतों के साथ कदम नहीं रखा है, और अर्थव्यवस्था तेजी से उन लोगों में विभाजित हो गई है जिनके पास मूल्यवान संपत्तियां हैं और जिनके पास नहीं हैं। 40 साल तक काम करने और फिर भी पीछे रह जाने की संभावना का सामना करते हुए, एक पूरी पीढ़ी ने K के शीर्ष पर पहुंचने के लिए जुआ खेलने का फैसला किया है।

मैं इसमें सच्चाई से इनकार नहीं करूंगा। अगर लॉटरी टिकट ही ऊपर उठने का एकमात्र कथित रास्ता है, तो कैसीनो में जाना ही बेहतर है। हालांकि, मैं पूरी तरह से इस बात से इनकार करता हूं कि यह पूरी सच्चाई है। क्या होगा अगर असली जवाब यह है कि हम 20 साल के रिटेल ट्रेडिंग मेगाट्रेंड के मोड़ पर हैं?

मैं एक इन्फ्लुएंसर बनना चाहता हूँ

क्या आप जानते हैं कि YouTube iPhone पर एक डिफ़ॉल्ट ऐप हुआ करता था? 2007 में बेचे गए पहले iPhone से लेकर 2012 में iOS 6 जारी होने तक, YouTube ऐप हर एक डिवाइस पर पहले से इंस्टॉल आता था। वास्तव में, उस समय आप फोन पर डिफ़ॉल्ट ऐप्स को डिलीट भी नहीं कर सकते थे। चाहे आप चाहें या न चाहें, YouTube आपके फोन पर अटका हुआ था।

ऐसा करने का यह फैसला वास्तव में दिलचस्प है जब आप मानते हैं कि स्टीव जॉब्स इसके प्रमुख चालक थे। हम स्टीव के बारे में कुछ बातें जानते हैं: एक, वह एक दूरदर्शी थे। दो, वह iPhone के डिज़ाइन और अनुभव से संबंधित हर फैसले में जुनूनी रूप से शामिल थे। तीन, उन्हें कंटेंट, फिल्म और कहानी कहने से प्यार था (याद रखें: स्टीव जॉब्स ने Apple से अपने निर्वासन काल के दौरान Pixar की स्थापना की थी [उन्होंने भगवान के लिए टॉय स्टोरी बनाई थी, उस आदमी को कंटेंट से प्यार था])।

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जॉब्स स्पष्ट रूप से समझते थे कि YouTube मीडिया के भविष्य में मायने रखने वाला है। उन्होंने पहले लॉन्च में ही iPhone की एक प्रमुख विशेषता के रूप में नेटिव YouTube एप्लिकेशन को व्यक्तिगत रूप से प्रस्तुत किया। Google ने Apple के कहने पर अपनी YouTube वीडियो की पूरी लाइब्रेरी को Flash से H.264 में फिर से एन्कोड किया ताकि वे डिवाइस पर एक नेटिव अनुभव प्राप्त कर सकें।

जॉब्स स्पष्ट रूप से सही थे। YouTube एक निर्विवाद दिग्गज है। अनुमान स्पष्ट रूप से अपूर्ण हैं, लेकिन वे दुनिया की सभी सामग्री के 5-10% के बीच हैं जो YouTube के माध्यम से खपत होती है। यह टीवी, सोशल मीडिया, फिल्मों, लाइवस्ट्रीम, प्रतिस्पर्धी स्ट्रीमिंग ऐप्स, Cornhub, आदि की पूरी खपत प्रोफ़ाइल की तुलना में है। हमने ऐसा कभी नहीं देखा है, और इसने पूरे उद्योगों को पूरी तरह से नया रूप दिया है:

• Breaking Points जैसे YouTube-मूल समाचार चैनलों को Fox और CNN की तुलना में लगभग 3 गुना दर्शक मिलते हैं, जिससे समाचार के उत्पादन और उपभोग का तरीका बदल जाता है। बेहतर या बदतर के लिए, 35 वर्ष से कम आयु का औसत व्यक्ति अब केबल समाचार पर कभी भी देखी जाने वाली किसी भी चीज़ की तुलना में टिम डिलन शो पर जो कुछ भी बताया गया है, उस पर विश्वास करने की अधिक संभावना है (इस समूह में मैं भी शामिल हूं)।
• MrBeast और Logan Paul उपभोक्ता पैकेज्ड सामानों के लिए प्लेबुक को फिर से परिभाषित कर रहे हैं, अपने स्वयं के वितरण के आधार पर अपने स्वयं के घरेलू ब्रांड, Feastables और Prime का निर्माण कर रहे हैं। मजेदार तथ्य: क्या आप जानते हैं कि वे दोनों ही विपुल उद्यम निवेशक भी हैं? यह विचार करने योग्य है कि उनके बेजोड़ वितरण को देखते हुए वे शायद सबसे अधिक मूल्य वर्धित नाम हैं जिन्हें आप अपनी कैप टेबल पर रख सकते हैं। कोई आश्चर्य नहीं कि a16z नए मीडिया गेम में आने के लिए इतना बेताब है, ब्रोकोली-हेडेड ज़ूमर्स द्वारा पीछे छोड़े जाने का कोई मतलब नहीं है।
• YouTubers हॉलीवुड को सीधे टक्कर दे रहे हैं क्योंकि Iron Lung (Markiplier), Obsession (Curry Barker), और Backrooms (Kane Pixels) सभी ने लाभप्रदता के लिए बॉक्स ऑफिस रिकॉर्ड बनाए हैं। इससे भी आगे, Markiplier अब GoPro के सबसे बड़े व्यक्तिगत शेयरधारकों में से एक है। धीरे-धीरे लेकिन निश्चित रूप से, YouTubers हॉलीवुड के पूरे ढांचे को खा रहे हैं, उपकरण से लेकर फिल्मों, निर्देशन और अभिनय से लेकर प्रकाशन और वितरण तक।

यह नकारना असंभव है कि हमने जो देखा है वह एक रिटेल कंटेंट सुपरसाइकिल है, पूर्ण विराम।

पूर्ण प्रभुत्व

जो वायरल वीडियो जैसे "ओह चार्ली ने मेरी उंगली काट ली" के रूप में शुरू हुआ, वह Smosh जैसे घरेलू कंटेंट स्टूडियो में बदल गया जो लयबद्ध सामग्री बनाते थे और एक पूरी टीम को काम पर रखते थे। यह PewDiePie जैसे मेगास्टार तक आगे बढ़ेगा जो 100 मिलियन सब्सक्राइबर्स (एक चौंका देने वाली संख्या) और उससे आगे तक पहुंच गए। अब MrBeast जैसे क्रिएटर्स को शायद ही "रिटेल" कंटेंट क्रिएटर कहा जा सकता है, यह देखते हुए कि उनके साम्राज्य का दायरा कितना बड़ा है, लेकिन याद रखें, उन्होंने बाकी सभी की तरह एक शून्य-सब्सक्राइबर चैनल और एक वेबकैम के साथ शुरुआत की थी।

मीडिया के "नए संस्थान" वास्तव में "रिटेल" कंटेंट क्रिएटर्स की स्वाभाविक परिपक्वता हैं। अब वे रिटेल क्रिएटर टीवी, समाचार, हॉलीवुड, उपभोक्ता सामान, उद्यम पूंजी, ... सब कुछ के लिए आ रहे हैं। यह सोचना पागलपन होगा कि वे जीतने वाले नहीं हैं।

मैं चाहता हूं कि आप यहां देखें कि YouTube ने सामग्री के लिए एक 24/7 अनुमति रहित वैश्विक मंच बनाया जहां भाग लेने की सीमांत लागत शून्य है और उपयोगकर्ता नेटवर्क लागत वहन नहीं करते हैं। मुझे अत्यधिक चीज़ी तुलना के लिए क्षमा करें, लेकिन यह मूल रूप से सामग्री के लिए एक ब्लॉकचेन है।

उस वातावरण में, सर्वश्रेष्ठ क्रिएटर शीर्ष पर पहुंचे और प्लेटफॉर्म को आगे बढ़ाया, सभी के लिए पाई को बढ़ाया। पलक झपकते ही, कंटेंट क्रिएशन पूरी तरह से मुख्यधारा बन गया। किसी क्रिएटर के लिए क्लिपर, एडिटर, प्रोड्यूसर या ऑपरेटर के रूप में काम करना अब पूरी तरह से सामान्य करियर पथ है। आप शायद किसी ऐसे व्यक्ति को जानते होंगे जिसके किसी सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म पर 10k+ फॉलोअर्स हैं और जिसने भुगतान वाला सौदा लिया है। यह कोई बड़ी बात भी नहीं है, बस कुछ ऐसा है जो वे कभी-कभी साइड में करते हैं—हमारे समाज के साथ पूर्ण एकीकरण।

भले ही आप खुद मेरी तरह YouTube के आदी न हों, फिर भी यह आपके आस-पास की दुनिया को आकार दे रहा है और जरा भी धीमा नहीं हो रहा है।

हर कोई ट्रेड करेगा

YouTube सामग्री/मीडिया के लिए जो है, क्रिप्टो ट्रेडिंग/बाजारों के लिए वही है। बाजारों के लिए एक अनुमति रहित 24/7 वैश्विक बुनियादी ढांचा जहां लेन-देन की सीमांत लागत अनिवार्य रूप से शून्य है और उपयोगकर्ता नेटवर्क लागत वहन नहीं करते हैं। YouTube की तरह, क्रिप्टो ने विनम्र जड़ों से शुरुआत की, लेकिन वित्त के पारंपरिक संस्थानों को टक्कर दे रहा है (और जीत रहा है)। अब तक हमारी उपलब्धियों को देखें:

1. हम सचमुच पैसे को ठीक कर रहे हैं। चाहे भविष्य Bitcoin/Zcash, स्टेबलकॉइन्स, या दोनों का कुछ मिश्रण हो, हम पैसे के भविष्य के अग्रदूत हैं। यह अकेला एक पीढ़ीगत उपलब्धि है।
2. वित्त की रेल को Ethereum, Solana और Hyperliquid जैसी सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर चलाने के लिए फिर से लिखा जा रहा है। ऐसा नहीं है कि TradFi ने हमारी ओपन-सोर्स तकनीक चुरा ली है। इसके बजाय, उनके पास हमारे नेटवर्क पर स्टेबलकॉइन्स और RWA जारी करने, हमारे प्रोटोकॉल को बिल्डरों के रूप में लपेटने और हमारे वितरित सर्वसम्मति नेटवर्क के लिए रोलअप बनने के अलावा कोई विकल्प नहीं बचा है। यह पूर्ण विजय है। हम TradFi की ओर नहीं जा रहे हैं, TradFi हमारी ओर आ रहा है!
3. मौजूदा वित्तीय बाजारों से परे, हम सभी नए प्रिमिटिव का आविष्कार कर रहे हैं। प्रेडिक्शन मार्केट सच्चाई के लिए नए बाजार बनाते हैं (गैम्बलस्लॉप को अनदेखा करें)। परपेचुअल फ्यूचर्स एक घरेलू क्रिप्टो उत्पाद है। TradFi में फ्लैश लोन (शून्य-अवधि, शून्य-जोखिम, अनंत-उधार परमाणु ऋण) का कोई समकक्ष नहीं है। हां, बहुत सारा प्रयोग वाष्प है, लेकिन यह फिर भी एक सार्थक प्रयास है।
4. इन सबके अलावा, ऐसा लगता है कि हम TikTok (2017) के बाद से पहला नया सोशल मीडिया ऐप बना रहे हैं, सोशल ट्रेडिंग को शाउटआउट।

हम जीत रहे हैं

यह सब एक तल-आधारित क्रांति के रूप में आ रहा है। पहले, क्रिप्टो केवल ऑनलाइन ड्रग्स और नकली आईडी खरीदने के लिए था। फिर बाजारों का प्रत्येक बाद का डोमिनो और कार्य एक-एक करके गिरना शुरू हो गया। ऐसा नहीं है कि क्रिप्टो बड़ा है क्योंकि अब हमें वॉल स्ट्रीट का सम्मान मिलता है; यह इससे कहीं अधिक है कि क्रिप्टो इतना बड़ा हो गया है कि वॉल स्ट्रीट के पास हमारे अस्तित्व को स्वीकार करने और उस वास्तविकता में जीने के अलावा कोई विकल्प नहीं है।

बाजारों में यह सुपरट्रेंड बाजारों को एक संस्थागत रूप से गेटकीप किए गए उत्पाद से एक रिटेल खेल के मैदान में बदल रहा है। यदि आप मेमेकॉइन का व्यापार करना चाहते हैं, तो करें। यदि आप मौसम या ईरान युद्ध या टॉम ब्रैडी फुटबॉल गेम की घोषणा करते समय क्या कहने वाले हैं, पर दांव लगाना चाहते हैं, तो करें। यदि आप एक परप्स ट्रेडर हैं, तो उस VPN को चालू करें और ढीला छोड़ दें। हो सकता है कि आपको ट्रेडिंग कार्ड और JPEG पसंद हों। वास्तव में सभी के लिए कुछ न कुछ है, और यही कारण है कि हम जीत रहे हैं।

इस मेगाट्रेंड का पैमाना इतना बड़ा है कि यह अपरिहार्य है। हां, बहुत सारे लोग ट्रेडिंग कर रहे हैं जो सिर्फ पैसे खो रहे हैं और उन्हें अपनी भलाई के लिए शायद रुक जाना चाहिए, लेकिन मेमपूल के आदिम सूप में, आप असाधारण प्रतिभा को भी पाते हैं जो इन नेटवर्कों की खुली प्रकृति द्वारा लगातार सामने आ रही है, परीक्षण की जा रही है और तेज की जा रही है। आपको Jeff, Shoku, Shayne Coplan और Cobie जैसे बाजार डिजाइन के लिए शानदार दिमाग वाले व्यापारी मिलते हैं। आपको Threadguy, Rasmr और Orangie जैसे सामग्री के लिए शानदार दिमाग वाले व्यापारी मिलते हैं। आपको Ryan Watkins और Based16z जैसे दर्शन के लिए शानदार दिमाग वाले व्यापारी मिलते हैं। आपको Brandon Millman, Alon, Se और Paul, और Alex Atallah जैसे उत्पाद के लिए शानदार दिमाग वाले व्यापारी मिलते हैं। हर कोई कीट की तरह आग की ओर क्रिप्टो बाजारों की ओर आकर्षित होने वाला है।

जैसे-जैसे हमारे घरेलू चैंपियन परिपक्व होते हैं और हम पारंपरिक वित्तीय प्रणाली से सर्वश्रेष्ठ/सबसे अधिक संरेखित प्रतिभा को आकर्षित करते हैं, क्रिप्टो बाजार भागीदार होने की अपील केवल बढ़ेगी। लोग अपने पसंदीदा कंटेंट क्रिएटर्स की तरह ट्रेड करना चाहेंगे और अपने पसंदीदा फाउंडर्स की तरह निर्माण करना चाहेंगे। यह अपरिहार्य है।

ओपन सिस्टम जीतते हैं

मुझे क्रिप्टो के इस मूल सिद्धांत की पुष्टि करने दें क्योंकि आप में से कई लोग भूल गए हैं या पूरी तरह से निराशावादी हो गए हैं: ओपन सिस्टम जीतते हैं। ओपन कंटेंट जीतता है। ओपन सॉफ्टवेयर जीतता है। ओपन मार्केट जीतते हैं। यह पूंजीवाद है, इसमें आपका स्वागत है।

जब सीमांत लागत शून्य हो जाती है और वितरण वैश्विक होता है तो कुछ जादुई होता है। यह YouTube और सॉफ्टवेयर (Linux तकनीकी रूप से एक तानाशाही है) जैसे केंद्रीकृत सिस्टम और क्रिप्टो जैसे विकेंद्रीकृत सिस्टम दोनों के लिए सच है। जब तक व्यावहारिक रूप से कोई भी भाग ले सकता है, बाजार अपना जादू चलाएगा और प्रतिभा शीर्ष पर पहुंचेगी, सभी के लिए पाई को बढ़ाएगी।

परिणाम

पहला, मुझे उम्मीद है कि आप Threadguy और Rasmr को पसंद करते हैं क्योंकि वे केवल बड़े होने वाले हैं क्योंकि ट्रेडिंग एक खेल के रूप में अधिक से अधिक विकसित हो रही है। जैसे-जैसे क्रिप्टो ट्रेडिंग का अनुभव अधिक से अधिक परिष्कृत होता जाएगा, इन स्ट्रीम के दर्शक नए लोगों के प्रवाह के साथ बढ़ेंगे। सामान्य लोग पैसे कमाने का तरीका सीखने के लिए स्ट्रीम में ट्यून करेंगे। TradFi व्यापारी 24/7 बाजारों, परप्स, टोकनाइज्ड स्टॉक्स, और हां, उन स्टॉक्स के साथ जुड़े मीम्स के बारे में जानने के लिए स्ट्रीम में ट्यून करेंगे। बिल्डर यह देखने के लिए स्ट्रीम में ट्यून करेंगे कि संस्कृति और उपभोक्ता मांग कहाँ जा रही है। उद्यम पूंजीपति कूल बनने की कोशिश करने (नए VC परिदृश्य में एक आवश्यकता) और पूंजी निर्माण के भविष्य के बारे में जानने के लिए स्ट्रीम में ट्यून करेंगे।

सोशल ट्रेडिंग एप्लिकेशन का उदय केवल बढ़ती लहर को ईंधन प्रदान करने वाला है। दर्शक स्वाभाविक रूप से सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड वाले क्रिएटर्स पर अधिक भरोसा करेंगे, हालांकि प्रदर्शन कभी भी एकमात्र मायने रखने वाली चीज नहीं होगी। उदाहरण: सबसे बड़े शतरंज क्रिएटर, GothamChess और Botez बहनें, सबसे अच्छे शतरंज खिलाड़ी नहीं हैं, बल्कि शतरंज के आसपास कहानी कहने में सबसे अच्छे हैं (यही बात सामान्य रूप से वीडियो गेम सामग्री पर लागू होती है)।

LBO के पास पूंजी आवंटन के भविष्य के बारे में वास्तव में अच्छे विचार हैं

दूसरा, यह पूंजी आवंटन में एक नई प्रवृत्ति पैदा करेगा। ट्रेडिंग फर्में अप्रमाणित ट्रैक रिकॉर्ड वाले नए व्यापारियों पर दांव लगाने के बजाय सिद्ध ऑनचेन ट्रैक रिकॉर्ड वाले व्यापारियों को काम पर रखना चाहेंगी। फैमिली ऑफिस और फाउंडेशन निष्क्रिय इंडेक्स और अपारदर्शी मनी मैनेजरों में निवेश करने से हटकर सार्वजनिक रिटर्न वाले ऑनचेन वॉल्ट में निवेश करने लगेंगे। उद्यम पूंजीपतियों को सौदों से बाहर निकाल दिया जाएगा यदि वे पैसे के नए मीडिया परिदृश्य में पोर्टको के लिए प्रभावी ढंग से कथाएं नहीं चला सकते।

अंत में, लोग पैसे खो देंगे। हां, यह नहीं बदलेगा। बाजार बाजार हैं। सभी सक्रिय व्यापारियों का एक सुपरमेजॉरिटी पैसे खो देता है। पैसा हमेशा मूर्खों से बुद्धिमानों की ओर बहता है। ऑर्डर बुक्स में आपका स्वागत है, मुझे उम्मीद है कि आपको मज़ा आएगा। लेकिन यह ठीक है। इस मेगाट्रेड में मेरा तर्क यह नहीं है कि हर कोई व्यापारी बन जाएगा और हर कोई लाभदायक होगा। मेरा तर्क यह है कि ये सिर्फ नए बाजार होंगे, और वे पारंपरिक बाजारों का उपभोग करेंगे, जो वास्तव में वैश्विक अपनाने और समाज में एकीकरण की लहर से प्रेरित होंगे।

इन नंबरों को शाब्दिक रूप से न लें, वे सिर्फ मेरी बात साबित करने के लिए हैं, लेकिन मूल रूप से: यदि पेशेवर पूंजी आज के बाजारों में सभी वॉल्यूम का 90% है, जिसमें सभी लाभ का 90% सक्रिय रूप से कारोबार की गई पेशेवर पूंजी के 10% को जाता है, तो भविष्य में बाजारों में सभी वॉल्यूम का 90% उन लोगों द्वारा संचालित किया जाएगा जिन्हें वर्तमान में "रिटेल" आवंटक माना जाता है; हालांकि, 90% लाभ अभी भी उस सक्रिय धन के केवल 10% में जमा होगा। उसी तरह जैसे MrBeast के Squid Game पैरोडी को Netflix के मूल Squid Game से अधिक व्यूज मिले, उसके काल्पनिक मार्केट मेकर Citadel से अधिक पैसा कमाएगा।

मेरी सलाह

गेटकीपिंग बंद करो। सार्वजनिक रूप से मेमेकॉइन का व्यापार करने पर अपने मोती मत पकड़ो। ब्रोकोली-हेडेड कंटेंट क्रिएटर्स से नफरत करना बंद करो। इसके बजाय, प्रवृत्ति को वैसे ही लें जैसे वह है, चाहे आप इसे पसंद करें या न करें। भविष्य के साथ संरेखित करने का तरीका खोजें क्योंकि रिटेल ट्रेडिंग की लहर बढ़ रही है, और अपने गर्व में डूबने से बेहतर है कि इसके साथ उठें।