क्रिप्टो आखिरकार निचले स्तर के संकेत दिखा रहा है। 1 जुलाई से बिटकॉइन 9% ऊपर है, जबकि Nasdaq-100 6% नीचे है। ETF में प्रवाह सकारात्मक हो रहा है, और भावना में सुधार हो रहा है। हालांकि पूरी तरह से सुरक्षित घोषित करना जल्दबाजी होगी, लेकिन यह इतना आशाजनक है कि मुझसे पूछा जाने लगा है कि आगे क्या होगा।
एक सलाहकार ने पिछले शुक्रवार पूछा: "अगर निचला स्तर आ चुका है, तो अगले क्रिप्टो बुल मार्केट का नेतृत्व क्या करेगा?"
मुझे लगता है कि जवाब स्पष्ट है: ऑनचेन और पारंपरिक वित्त का अभिसरण। यानी, अगला क्रिप्टो बुल मार्केट स्टेबलकॉइन्स, टोकनाइजेशन, 24/7 ट्रेडिंग, तत्काल निपटान, और संस्थागत DeFi के खरबों तक विस्तार के बारे में होगा, जो उसी तरह वित्त को बाधित करेगा जैसे इंटरनेट ने 2000 के दशक की शुरुआत में मीडिया और शॉपिंग को बाधित किया था।
आप कह सकते हैं: "मैट, यह तो स्पष्ट है! बेशक टोकनाइजेशन अगले बुल मार्केट का नेतृत्व करेगा! बेशक स्टेबलकॉइन्स खरबों तक पहुंचेंगे! बेशक वॉल स्ट्रीट ऑनचेन बनाएगा!" और मैं सहमत हूँ! तो SEC के अध्यक्ष, दुनिया की सबसे बड़ी एसेट मैनेजर के CEO, और दुनिया के सबसे बड़े बैंक के CEO भी सहमत होंगे। आखिरकार, क्रिप्टो रेल्स के कई स्पष्ट फायदे हैं: 24/7, सुबह 9:30 से शाम 4 बजे से बेहतर है; तत्काल निपटान T+1 से बेहतर है; वैश्विक स्थानीय से बेहतर है; और भी बहुत कुछ।
और फिर भी, इतना स्पष्ट होने के बावजूद, अधिकांश निवेशक वर्तमान में इस बदलाव के लिए तैयार नहीं हैं। अधिकांश अभी भी पूछ रहे हैं कि क्या क्रिप्टो "खत्म" हो गया है।
इसी अंतर में अवसर छिपा है।
तो आपको नए बुल मार्केट के लिए कैसे तैयारी शुरू करनी चाहिए? दो संस्थाओं को देखकर जो विपरीत दिशाओं से इस अभिसरण का नेतृत्व कर रही हैं: Hyperliquid (HYPE) और Robinhood (HOOD)।
क्रिप्टो से अंदर की ओर
Hyperliquid (HYPE) एक Layer 1 ब्लॉकचेन है जिसे क्रिप्टो-केंद्रित सतत डेरिवेटिव बाजार होस्ट करने के लिए बनाया गया है। निवेशकों ने शुरू में Hyperliquid ऐप का उपयोग बिटकॉइन, एथेरियम और अन्य क्रिप्टो-केवल निवेशों पर सट्टा लगाने के लिए किया था। लेकिन तकनीक इतनी चिकनी थी—उपयोग में आसान, तत्काल निपटान, 24/7 ट्रेडिंग, आदि—कि यह जल्दी से अन्य बाजारों में विस्तारित हो गई। आज, Hyperliquid पर लगभग आधा वॉल्यूम तेल, चांदी और S&P 500 जैसी पारंपरिक परिसंपत्तियों में है। यह स्पॉट कमोडिटीज, भविष्यवाणी बाजारों और विकल्पों में विस्तार कर रहा है।
यह इतना सफल है कि इसके प्रतिस्पर्धी चिंतित हो रहे हैं। उदाहरण के लिए, CME, CFTC पर मुकदमा कर रहा है ताकि एजेंसी के Hyperliquid द्वारा अग्रणी सतत वायदा को अपनाने को धीमा किया जा सके। Nasdaq, Coinbase, ICE और अन्य को चेतावनी दी गई है।
क्रिप्टो विंटर के बावजूद, Hyperliquid का टोकन इस वर्ष 146% ऊपर है, जो वास्तविक विकास द्वारा समर्थित है। Hyperliquid प्लेटफॉर्म इस वर्ष $800 मिलियन उत्पन्न करने की राह पर है, और उस राजस्व का 99% ओपन मार्केट में अपने मूल HYPE टोकन को वापस खरीदने के लिए उपयोग करता है, जिससे आपूर्ति कम होती है। मुझे लगता है कि टोकन की कीमत दोगुनी हो सकती है और फिर भी यह उचित मूल्य पर होगा।
TradFi से बाहर की ओर
Robinhood इस समस्या को TradFi पक्ष से संभाल रहा है।
यह एक पारंपरिक ब्रोकरेज है, जो खुदरा और पेशेवर निवेशकों के लिए Charles Schwab जैसी फर्मों से प्रतिस्पर्धा करता है। लेकिन Robinhood "अभिसरण" थीसिस में पूरी तरह विश्वास करता है। इसके CEO, Vlad Tenev, कहते हैं कि टोकनाइजेशन "पूरे वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र को खा जाएगा" और क्रिप्टो और वित्त "कुछ समय से दो अलग-अलग दुनियाओं में रह रहे हैं लेकिन पूरी तरह से विलय करने वाले हैं।" उन्होंने भविष्यवाणी की कि दोनों के बीच का अंतर अंततः "गायब" हो जाएगा। यह क्रिप्टो ट्रेडिंग की पेशकश करने वाले पहले ब्रोकरेज में से एक था।
1 जुलाई को, Robinhood पूरी तरह से आगे बढ़ा, और Robinhood Chain नामक अपना खुद का Layer 2 ब्लॉकचेन लॉन्च किया। यह चेन 120 देशों (अभी तक अमेरिका नहीं) में उपयोगकर्ताओं को 24/7/365 टोकनाइज्ड स्टॉक का व्यापार करने देता है। यह मानक DeFi प्रोटोकॉल के साथ भी एकीकृत होता है: उपयोगकर्ता Uniswap पर परिसंपत्तियों की अदला-बदली कर सकते हैं, Morpho पर उनके खिलाफ उधार ले सकते हैं, या Lighter पर सतत वायदा का व्यापार करने के लिए उन्हें मार्जिन कर सकते हैं। दो सप्ताह के भीतर, Robinhood Chain में $300 मिलियन से अधिक जमा थे और यह प्रतिदिन 3.6 मिलियन लेनदेन प्रसंस्करण कर रहा था।
इसे फिर से पढ़ना उचित है: इस महीने की शुरुआत में, एक बटन दबाकर, Robinhood ने 120 देशों में एक वित्तीय सेवा चालू कर दी जो लोगों को तुरंत, चौबीसों घंटे टोकनाइज्ड स्टॉक खरीदने, बेचने, मार्जिन करने और लीवरेज करने देती है। और लोगों ने बड़े पैमाने पर ऐसा किया।
संशयवादी ध्यान देंगे कि शुरुआती गतिविधि का अधिकांश हिस्सा स्टॉक के बजाय memecoins है, जो सच है। लेकिन स्टॉक वॉल्यूम सार्थक है, उपयोगकर्ता वास्तविक हैं, और मुझे उम्मीद है कि समय के साथ दोनों का विस्तार होगा।
एक बात जिसके बारे में मुझे यकीन है: Robinhood का हर प्रमुख प्रतियोगी इसे देख रहा है और पूछ रहा है, "क्या हमें भी ऐसा करना चाहिए?" क्या हमें Schwab Chain चाहिए? UBS Chain? Bank of America Chain? Robinhood के पहले सप्ताह जैसी गतिविधि के साथ, कोई भी इसे अनदेखा नहीं करने वाला है।
दो प्रकार के निवेश जो जीतेंगे
मुझे संदेह है कि आने वाला बुल मार्केट अधिकांश क्षेत्र को ऊपर उठाने के लिए काफी बड़ा होगा। मैं प्रमुख—बिटकॉइन, एथेरियम, सोलाना, आदि—और क्रिप्टो इक्विटी पर बुलिश हूं। लेकिन दो प्रकार के निवेश हैं जो मुझे लगता है कि विशेष रूप से अच्छी स्थिति में हैं।
1. Hyperliquid लेन: वास्तविक राजस्व और अच्छे टोकनॉमिक्स वाले क्रिप्टो वित्तीय अनुप्रयोग
Hyperliquid को अन्य क्रिप्टो अनुप्रयोगों से अलग करता है वास्तविक राजस्व और मजबूत टोकनॉमिक्स (जैसा कि उल्लेख किया गया है, 99% राजस्व HYPE को खरीदने और जलाने में जाता है)। यह उन निवेशकों के साथ प्रतिध्वनित होता है जिन्होंने क्रिप्टो ऐप्स को उपयोगकर्ताओं और वॉल्यूम को बढ़ाते हुए देखा है जबकि उनके टोकन कहीं नहीं गए।
समय के साथ, मेरा मानना है कि क्रिप्टो परिसंपत्तियों की एक नई लहर HYPE के टोकनॉमिक्स की नकल करेगी और रोमांचक "अगली पीढ़ी" के टोकन अवसर पेश करेगी। लेकिन तब तक, मैं वास्तविक पैमाने वाले मौजूदा लोगों की ओर आकर्षित हूं जो आक्रामक रूप से टोकन मूल्य को उपयोग से जोड़ रहे हैं। उदाहरण के लिए, Uniswap और Aave, दोनों बड़े पैमाने पर काम करते हैं और तेजी से अपने टोकनॉमिक्स में सुधार कर रहे हैं; Morpho उसी रास्ते पर नजर रख रहा है।
2. Robinhood लेन: क्रिप्टो रेल्स पर निर्माण करने वाली मौजूदा कंपनियां
व्यवधान बाजार हिस्सेदारी को फेरबदल करता है। स्टेबलकॉइन्स, टोकनाइजेशन और ब्लॉकचेन-आधारित रेल्स की ओर धक्का पचास वर्षों में वित्तीय बाजारों में देखा गया सबसे बड़ा तकनीकी बदलाव है। बड़े बदलाव हो रहे हैं।
विजेताओं को खोजने के लिए, मैं बड़े पैमाने पर क्रिप्टो के साथ प्रयोग करने वाली फर्मों की तलाश करता हूं, न कि केवल अवधारणा के प्रमाण चलाने वाली, जिनकी लागत कम होती है और सुर्खियां बनती हैं लेकिन बहुत कुछ नहीं सिखाती हैं। Robinhood 120 देशों में एक लाइव चेन से किसी भी पायलट की तुलना में 10,000 गुना अधिक सीख रहा है।
जिन फर्मों पर मेरी नजर है उनमें Coinbase, Figure और BlackRock शामिल हैं; मैं Visa, Stripe और यहां तक कि, हां, JPMorgan के बारे में सोचूंगा, जो अपनी सार्वजनिक स्थिति के बावजूद बहुत कुछ कर रहा है। और भी कई हैं, लेकिन ये वास्तविक दांव वाले खिलाड़ियों में से हैं।
अभिसरण की तलाश करें
क्रिप्टो में एक लंबे समय से चली आ रही मान्यता है कि इसकी सबसे बड़ी सफलता तब होगी जब यह सबसे अधिक छिपा होगा—जब ब्लॉकचेन तकनीक वित्तीय प्रणाली की वास्तुकला में इतनी गहराई से शामिल हो जाएगी कि लोगों को पता भी नहीं चलेगा कि यह वहां है।
मैं पहले से कहीं अधिक आश्वस्त हूं कि अगला बुल मार्केट—जब पारंपरिक वित्त और क्रिप्टो अटूट रूप से जुड़ जाएंगे—तब होगा। निवेशकों को तब तक तदनुसार खुद को तैयार करना चाहिए।
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**जोखिम और महत्वपूर्ण जानकारी
निवेश पर कोई सलाह नहीं; हानि का जोखिम: कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले, प्रत्येक निवेशक को अपनी स्वतंत्र जांच और अन्वेषण करना चाहिए, जिसमें निवेश से जुड़े गुण और जोखिम शामिल हैं, और अपने निवेश निर्णय को—जिसमें यह निर्धारण शामिल है कि निवेश निवेशक के लिए उपयुक्त निवेश होगा या नहीं—ऐसी जांच और अन्वेषण पर आधारित करना चाहिए।
क्रिप्टो परिसंपत्तियां मूल्य के डिजिटल प्रतिनिधित्व हैं जो विनिमय के माध्यम, लेखा की इकाई, या मूल्य के भंडार के रूप में कार्य करती हैं, लेकिन उनके पास कानूनी निविदा का दर्जा नहीं है। क्रिप्टो परिसंपत्तियों का कभी-कभी दुनिया भर में अमेरिकी डॉलर या अन्य मुद्राओं के लिए आदान-प्रदान किया जाता है, लेकिन वे वर्तमान में किसी भी सरकार या केंद्रीय बैंक द्वारा समर्थित या समर्थित नहीं हैं। उनका मूल्य पूरी तरह से आपूर्ति और मांग की बाजार शक्तियों द्वारा प्राप्त होता है, और वे पारंपरिक मुद्राओं, स्टॉक या बॉन्ड की तुलना में अधिक अस्थिर होते हैं।
क्रिप्टो परिसंपत्तियों में व्यापार महत्वपूर्ण जोखिमों के साथ आता है, जिसमें अस्थिर बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव या फ्लैश क्रैश, बाजार हेरफेर, और साइबर सुरक्षा जोखिम और आपके मूलधन या आपके पूरे निवेश को खोने का जोखिम शामिल है। इसके अलावा, क्रिप्टो परिसंपत्ति बाजार और एक्सचेंज इक्विटी, विकल्प, वायदा, या विदेशी मुद्रा निवेश में उपलब्ध समान नियंत्रण या ग्राहक सुरक्षा के साथ विनियमित नहीं हैं।
क्रिप्टो परिसंपत्ति व्यापार के लिए क्रिप्टो परिसंपत्ति बाजारों के ज्ञान की आवश्यकता होती है। क्रिप्टो परिसंपत्ति व्यापार के माध्यम से लाभ कमाने के प्रयास में, आपको दुनिया भर के व्यापारियों के साथ प्रतिस्पर्धा करनी होगी। पर्याप्त क्रिप्टो परिसंपत्ति व्यापार में संलग्न होने से पहले आपके पास उपयुक्त ज्ञान और अनुभव होना चाहिए। क्रिप्टो परिसंपत्ति व्यापार बड़े और तत्काल वित्तीय नुकसान का कारण बन सकता है। कुछ बाजार स्थितियों के तहत, आपको उचित मूल्य पर किसी स्थिति को जल्दी से समाप्त करना मुश्किल या असंभव लग सकता है।
व्यक्त की गई राय एक विशिष्ट समय पर बाजार के माहौल के आकलन का प्रतिनिधित्व करती है और भविष्य की घटनाओं के पूर्वानुमान, या भविष्य के परिणामों की गारंटी के रूप में अभिप्रेत नहीं है, और आगे की चर्चा, पूर्णता और संशोधन के अधीन है। यहां दी गई जानकारी लेखांकन, कानूनी या कर सलाह, या निवेश सिफारिशें प्रदान करने के लिए अभिप्रेत नहीं है, और न ही इस पर भरोसा किया जाना चाहिए। आपको यहां चर्चा किए गए मामलों के बारे में अपने लेखांकन, कानूनी, कर या अन्य सलाहकारों से परामर्श करना चाहिए।
