हमने Jump Trading के Hyperliquid पर पूरे ऑपरेशन को मैप किया है, उनकी पहली जमा राशि 12 दिसंबर, 2025 से। फर्म एक मास्टर अकाउंट का उपयोग करती है जिसमें 16 सब-अकाउंट हैं और आज तक लगभग $150bn का कारोबार किया है, जो एक्सचेंज पर कुल पर्प वॉल्यूम का 7.8% और xyz मार्केट्स का 18.9% है। जुलाई के महीने में उनकी गतिविधि पूरे एक्सचेंज के 17.9% और xyz वॉल्यूम के 28.7% तक पहुँच गई।
उन्होंने शुरू में दिसंबर में एक सप्ताह के लिए परीक्षण किया, $153M के BTC, SOL और HYPE का कारोबार किया, फिर मास्टर अकाउंट को फंड किया और सब-प्रक्रिया निर्माण शुरू किया। उनके प्रत्येक वॉलेट का एक विशिष्ट उद्देश्य और रणनीति है, एक क्रूड के लिए, एक ब्रेंट के लिए, एक नैटगैस के लिए, प्रत्येक नई स्टॉक लिस्टिंग के लिए एक, और एक बड़ी बुक जो S&P 500, XYZ100, SK Hynix, सिल्वर, गोल्ड और मेमोरी नामों को संभालती है।
वे जो रणनीति चलाते हैं वह ज्यादातर टेकर है, सभी फिल्स में केवल 11-35% मेकर वॉल्यूम के साथ। यह मुझे एक हेजिंग/आर्बिट्रेज बुक की तरह लगता है जिसे वे अन्य वेन्यू के साथ जोड़कर स्प्रेड/फंडिंग रेट्स को क्रॉस करते हैं। उनकी वर्तमान बुक गोल्ड, सिल्वर, MU, NVDA, DRAM, SK Hynix, XYZ100 और मेगाकैप नामों में शॉर्ट्स के खिलाफ $32M ब्रेंट और $16M CL लॉन्ग है, $63.6M के अकाउंट वैल्यू पर $145M का नॉशनल है। बाजार के हिसाब से वे DRAM वॉल्यूम के 38%, NATGAS के 36%, ब्रेंट के 33%, SP500 के 32%, XYZ100 के 26% और CL के 16% हैं, लेकिन BTC के केवल 2.6%।
अप्रैल और अगस्त के बीच, मास्टर अकाउंट ने गॉसिप प्रायोरिटी फीचर का उपयोग बढ़ाना शुरू किया, रुकने से पहले 966 HYPE (ज्यादातर मई में) का भुगतान किया। अब तक उन्होंने कुछ लाख डॉलर के PNL के साथ एक्सचेंज को $7M की फीस का भुगतान किया है, जो इस धारणा की पुष्टि करता है कि यह एक मल्टी-वेन्यू मार्केट मेकिंग ऑपरेशन का एक पैर है।
जैसे-जैसे Hyperliquid वैश्विक उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करना जारी रखता है, Jump जैसी ट्रेडिंग फर्में ऑर्डर बुक्स में बेहतर लिक्विडिटी और वेलोसिटी ला रही हैं। हाल ही में AQAV2 फीस एक्रुअल के साथ, एक्सचेंज पर उनका ~$65mm का USDC मार्जिन Hyperliquid के लिए अतिरिक्त $1.8mm वार्षिक राजस्व उत्पन्न कर रहा है। जैसे-जैसे अधिक बाजार ऑनलाइन आते हैं, हम उम्मीद करते हैं कि अधिक स्टिकी इंस्टीट्यूशनल कैपिटल एक्सचेंज में आएगा, जो ट्रेडिंग फीस और नेट इंटरेस्ट मार्जिन एक्रुअल दोनों के माध्यम से बेहतर लिक्विडिटी और अतिरिक्त राजस्व का एक प्राकृतिक फ्लाईव्हील बनाएगा।
स्रोत: Hyperdash डेटा
मास्टर अकाउंट: https://hyperdash.com/address/0xf5d81a135f756ca16544e53c20fc20643ec3ad53
सबसे बड़ा सब-अकाउंट (इंडेक्स, इक्विटीज, मेटल्स): https://hyperdash.com/address/0x46921f6961bdb411b756c9712f6bdb58fbd9164f
क्रूड और ब्रेंट सब-अकाउंट: https://hyperdash.com/address/0x3d2058581056aa9513869c8ae685794a4e1a0347
https://hyperdash.com/address/0xd52936fa285cfa500440e31355c0b28f4b740729
पायलट वॉलेट, 12 दिसंबर से 17 दिसंबर: https://hyperdash.com/address/0xf43369bb6cb05474782551ea90cd77049ad54254
