9 월 25 일, Japan Startup Awards 2026 수상 결과가 발표되었습니다. 총리상은 Mujin 이 차지했습니다. Oishii Farm, Regional Fish, Rapyuta Robotics, Ubie, SkyDrive, Sakana AI, Oceanic Constellations 가 각 부처 장관상을 받았고, Iris 와 Acompany 는 심사위원 특별상을 수상했습니다. 총 317 개 지원 기업 중 10 개사가 선정되었습니다. 수상한 모든 기업에 축하를 전합니다.
발표 당일, 저는 "지난 5 년간 자금 조달 없이 상을 받은 기업은 단 한 곳도 없다"는 글을 올렸습니다. 그리고 글을 쓴 뒤 이런 궁금증이 생겼습니다. 정부로부터 인정받은 스타트업은 그 후 어떻게 되었을까요?
그래서 2015 년 제 1 회 Japan Venture Awards 부터 올해 제 10 회까지 수상한 66 개 스타트업 전체의 현황을 조사해, 수상 당시와 지금의 상태를 비교해 보았습니다. IR 자료, 보도자료, 뉴스 기사, 관보 등 공개된 정보를 바탕으로 작성했으며 기준일은 2026 년 9 월 25 일입니다. 공동 수상을 한 대기업(KDDI, Yamato Holdings 등)은 제외했습니다.
66 개 기업은 지금 어디에 있을까?
상장: 23 개사
비상장 상태로 운영 중: 36 개사
인수 또는 합병: 3 개사
IPO 이후 상장 폐지: 2 개사
파산: 2 개사
다만 상장한 23 개사 중 16 개사는 이미 수상 시점에 상장 기업이었습니다. 초기 대회에서는 Euglena, Cyberdyne, Peptide Dreamer 처럼 IPO 이후의 기업이 상을 받는 경우가 많았습니다.
또한 최근 수상 기업들은 시간이 많이 지나지 않았기 때문에 비상장 상태가 많은 것이 당연합니다. 진짜 인사이트는 "비상장 상태에서 수상한 뒤 시간이 꽤 흐른 기업"을 살펴볼 때 나옵니다.
비상장 수상 기업 17 개사의 7~11 년 궤적
2015 년부터 2019 년까지(제 1~5 회) 비상장 상태에서 수상한 17 개 기업의 현재 상황은 다음과 같습니다.
상장: 5 개사(Mercari, BizReach/Visional, SORACOM, Visaask, Suraranet)
인수/합병: 3 개사(Coiny/STORES, Genequest, Rootrek Networks)
파산: 2 개사(Spiber, Seven Dreamers Laboratories)
비상장 상태로 운영 중: 7 개사(Preferred Networks, WHILL, READYFOR, Farmnote, ZMP/ROBO-HI, Nanoegg, Armarin Kindai)
17 개사 중 IPO 에 성공한 곳은 5 개사, 약 30% 수준입니다. 솔직히 생각보다 적었습니다. 정부의 보증이 있어도 숫자는 그리 높지 않습니다. 반면 40% 는 거의 10 년 가까이 비상장 상태로 사업을 이어가고 있습니다. 스타트업의 타임라인은 밖에서 보는 것보다 훨씬 깁니다.
크게 성장한 기업들
Mercari 와 Visional 은 크게 성장했습니다. 2026 년 9 월 기준 Mercari 의 시가총액은 약 5,871 억 엔, Visional 은 약 3,443 억 엔입니다. Mercari 는 2016 년과 2018 년 두 차례 수상했으며, 두 번째 수상 후 불과 4 개월 만에 상장했습니다.
비상장 기업 중 Preferred Networks 는 기업 가치가 3,000 억 엔을 넘은 것으로 알려져 있습니다. 올해 수상한 Sakana AI 는 총 조달액 약 660 억 엔, 기업 가치 약 4,320 억 엔을 발표했습니다.
M&A 는 드물고, 인수자는 전략적 기업
66 개사 중 인수되거나 합병된 기업은 3 곳에 불과합니다. Genequest 는 Euglena 의 자회사가 되었고, Rootrek Networks 는 Kubota 의 자회사가 되었습니다. SORACOM 은 2024 년 상장 전에 KDDI 의 자회사가 되었습니다. 인수자는 모두 전략적 기업이었습니다.
IPO 이후 상장 폐지된 기업은 2 곳입니다. Userbase(2023 년 Carlyle 에 인수)와 Rakul(2026 년 Goldman Sachs 계열 파트너와 함께 MBO 진행)입니다.
수상과 자금 조달이 미래를 보장하지는 않는다
Spiber 는 가장 많은 생각을 남긴 사례입니다. 2015 년 제 1 회 수상 기업으로, 인공 거미줄로 세상을 놀라게 하며 누적 1,000 억 엔 이상을 조달했습니다. 그러나 350 억 엔의 부채를 갚지 못해 2025 년 말 사적 정리에 들어갔습니다. 현재는 스폰서 아래 사업을 이어가고 있습니다.
2017 년 수상한 Seven Dreamers Laboratories 는 전자동 옷 접기 기계 Laundroid 의 출하 지연으로 2019 년 파산했습니다.
상장 기업이라고 해도 결과는 제각각입니다. IPO 이후 크게 성장한 곳이 있는가 하면, 주가가 공모가의 절반으로 떨어진 곳도 있습니다. 인정과 자금 조달은 특정 시점의 평가일 뿐, 생존은 전혀 다른 문제입니다.
의료·바이오 분야 수상 기업
의료·바이오 분야에서 일하는 사람으로서 이 섹터도 살펴보았습니다. 상장 수상 기업으로는 Peptide Dreamer(시가총액 약 1,390 억 엔), Cyberdyne(약 329 억 엔), Tsubota Lab(약 67 억 엔), Chordia Therapeutics(약 53 억 엔)가 있습니다. 비상장 수상 기업으로는 CureApp, Ubie, Iris, Fast Doctor 가 있습니다.
신약 개발 플랫폼부터 디지털 치료제, 의료 AI 까지 '헬스케어' 안에서도 비즈니스 모델과 규모는 천차만별입니다. 이 분야의 더 많은 기업이 10 년, 20 년 살아남기를 바랍니다.
외부 자본 없이 수상한 기업
앞서 했던 주장을 10 년 치 데이터로 확인해 보았습니다. 외부 자본 없이 수상한 것으로 확인되는 기업은 없었습니다. 2022 년 이후 수상 기업은 모두 외부 자금을 조달한 것으로 보입니다.
자금 조달 자체가 나쁘다는 뜻은 아닙니다. 공격적인 자본 중심 전략으로 성장한 일본의 주요 기업들도 많습니다. 하지만 데이터는 국가적 인정을 받더라도 장기적인 성공이 결코 보장되지 않는다는 것을 보여줍니다.
