TAO가 AI 업계의 비트코인인 이유
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TL;DR
본 심층 분석에서는 AI 생산에 보상을 제공하는 Bittensor만의 독특한 채굴 모델과 비트코인과 유사한 토큰 경제, 그리고 부동산, 컴퓨팅, 금융 분야를 혁신하고 있는 고성장 서브넷에 대해 다룹니다.
Reading the 한국어 translation
"TAO 2026 = ETH 2016 = BTC 2013." — Rob Greer (@rob_svrn), Stillcore Capital (@stillcorecap) 파트너, 최대 TAO 펀드 중 하나.
비트코인 채굴자들은 2025년에 172억 달러의 수익을 창출했습니다. 이를 얻기 위해 그들은 연간 175 테라와트시가 넘는 전력을 소비했는데, 이는 폴란드 전체 전력 소비량과 거의 맞먹는 수준입니다.
연산 자체는 트랜잭션을 검증하고 네트워크를 보호하기 위해 복잡한 수학 퍼즐을 푸는 것 외에는 아무것도 생산하지 않습니다. 과학적 결과물도, 지능도, 제품도 없습니다. 에너지는 실질적이고, 비용은 실질적이지만, 결과물은 "트랜잭션 확인됨"에서 끝납니다.
@bittensor는 그 모델을 보고 간단한 질문을 던졌습니다. 채굴이 실제 문제를 해결한다면 어떨까?
Bittensor 네트워크는 임의의 수학 연산에 컴퓨팅을 소모하는 대신, 데이터 과학자, ML 엔지니어, AI 연구자와 같은 채굴자들에게 비용을 지불하여 기계 지능을 생산하도록 합니다. 트랜잭션을 확인하는 대신, 막대한 GPU 성능은 사람들이 사용하는 실제 AI 제품으로 연결됩니다. 일부는 여러 산업 분야에서 중앙화된 경쟁사와도 맞먹습니다.
네트워크의 검증자들은 Yuma Consensus라는 알고리즘을 사용하여 해당 결과물의 품질을 평가하고, 가장 가치 있는 작업을 생산하는 사람에게 TAO 보상이 흐릅니다.
그런 다음 네트워크는 이 작업을 서브넷이라는 특화된 단위로 구성하며, 각 서브넷은 특정 작업에 집중합니다. 현재 128개 이상의 서브넷이 가동 중이며, 거래 신호, 언어 모델 훈련, 컴퓨터 비전, 코드 생성, 금융 예측에 걸쳐 있습니다. 이 중 일부 서브넷은 이미 수백만 달러의 수익을 창출하고 Intel 및 PwC와 같은 기업과 파트너십을 맺고 있습니다.
생태계 최고의 인재들은 이미 TAO에 포지션을 잡고 있습니다:
, Uber에서 25,000달러를 1억 달러로 만든 인물은, 자신의 돈 거의 100만 달러를 TAO에 투자했으며
5~10년 내 200배 수익을 예상하고 있습니다.
, 비트코인, 이더리움, Zcash를 지원한 DCG의 창립자는
초기에 투자했으며,
서브넷들은
,
및 기타 최고 AI 연구소의 인재를 끌어들이고 있습니다.
저는 진심으로 TAO가 AI의 비트코인이며 같은 패턴을 따를 것이라고 믿습니다. 그리고 이것이 제 투자 논리입니다.
왜 지금인가?
최근 Bittensor 생태계에서 많은 일이 일어났습니다. @tplr_ai가 가장 큰 사건입니다.
잘 모르는 분들을 위해 설명하자면, Templar (SN3)는 생태계의 보석이었습니다. 모회사인 @covenant_ai는 70명 이상의 기여자가 가정용 GPU로 훈련시킨 720억 파라미터 모델을 완성했으며, 데이터 센터가 필요하지 않았습니다.
이 개발에 힘입어 TAO는 거의 90% 급등했습니다. 생태계의 총 가치는 15억 달러에 달했습니다. 그러다 4월, 창립자 Sam Dare가 약 1000만 달러 상당의 TAO 37,000개를 덤핑했습니다. 커뮤니티는 Bittensor의 공동 창립자 Const가 이를 해결하기 위해 즉각적인 조치를 취했음에도 불구하고 TAO의 근본 원칙 자체에 의문을 제기하기 시작했습니다.
하지만 대부분의 사람들은 잘못된 것을 보고 있습니다. 모든 주요 생태계에는 블랙 스완 사건이 있었습니다. Solana는 업계 전체에서 가장 힘든 좌절, FTX에서 돌아왔고, 지금은 열성적인 커뮤니티를 보유하고 있습니다. 이더리움의 DAO 해킹에 대해서도 계속 말할 수 있지만, 그건 다른 기사에서 다루도록 하겠습니다.
요점은, 모든 성숙하는 생태계에는 나쁜 행위자가 있을 것이라는 점입니다. 중요한 것은 창립자와 커뮤니티가 어떻게 대응하고 생태계를 개선하느냐입니다. TAO의 대응은 Locked Stake 도입을 통해 서브넷 소유권과 분산화를 강화하는 등 전반적으로 상당히 강력했습니다.
이 모든 것이 저를 그 어느 때보다 TAO에 대해 낙관적으로 만듭니다. 게다가 TAO의 공급 측면도 매우 흥미로워지고 있습니다.
TAO의 토크노믹스는 비트코인과 거의 정확히 일치합니다.
2100만 개의 TAO 토큰, 고정 공급, 사전 채굴 없음, VC 할당 없음.
비트코인의 첫 번째 반감기는 2012년 11월 28일에 일어났습니다. 그날 가격은 12달러였습니다. 1년 후, 1000달러가 넘었습니다. 아무도 예상하지 못한 83배의 수익이었습니다.
TAO의 첫 번째 반감기는 2025년 12월 14일에 일어났습니다. 5개월이 지난 지금, TAO는 이미 2026년과 그 이후를 위한 비트코인 모멘트를 만들어가고 있습니다.
기관과 똑똑한 자금은 TAO를 주시하고 있습니다
생태계에 대한 거시적 관점을 얻는 가장 좋은 방법은 똑똑한 자금이 어떻게 보고 있는지를 이해하는 것입니다. 저는 여러 유명 투자자들과 BTC, 이더리움, @Uber에 초기 투자했던 사람들과 이야기했으며, 그들 모두는 TAO에 투자했거나 관심을 가지고 있습니다.
제가 깊이 존경하는 분부터 시작하겠습니다. 전설적인 @BarrySilbert입니다. 그는 @Grayscale의 모회사인 @DCGco를 설립했습니다. Grayscale은 분산형 AI 펀드에 TAO를 보유하고 있으며, GTAO 트러스트를 현물 ETF로 전환하기 위해 SEC에 신청했습니다. 이는 비트코인 현물 ETF 승인에 앞서 있었던 것과 같은 경로입니다. 그리고 이제 DCG는 Bittensor 채택을 가속화하는 데 전념하는 전액 자회사인 @YumaGroup을 출시했습니다.
최근 DCG 서밋에 참석하고 Barry를 만난 자리에서 그는 TAO를 세대적 기회라고 불렀습니다. Barry와 Yuma는 TAO를 발전시키는 데 엄청난 힘이 되었으며, 그들이 이 분야를 위해 해준 일에 감사드립니다.
Yuma
@YumaGroup
·
두 번째로, 우리는 Bittensor 커뮤니티의 파트너들을
서밋에 모아 Bittensor
에 대해 깊이 있게 논의했습니다. 생태계에 많은 모멘텀이 있으며, 앞으로가 기대됩니다.
26
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이제 Stillcore Capital에 대해 이야기해 보겠습니다. 이들은 거의 모든 최상위 서브넷에 투자한 TAO 생태계에서 가장 중요한 펀드 중 하나입니다. Stillcore Capital은 앞서 언급한 가장 큰 TAO 지지자들인 @rob_svrn, @markjeffrey, @Jason이 이끌고 있습니다. 그들의 목표는 존재하는 모든 TAO의 1%를 소유하는 것입니다.
Ventura Labs
@VenturaLabs
·
Ventura Labs Ep. 62 - Mark Jeffrey & Rob Greer
Mark Jeffrey (
)와 Rob Greer (
)는 Stillcore Capital (
)의 파트너입니다.
타임스탬프
– 소개
– Rob의 배경과 Bittensor로의 길
– Stillcore Capital 설립
– 이유
더 보기
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@markjeffrey는 말 그대로 비트코인에 관한 책을 저술했으며, 현재는 그가 인터넷의 다음 기반 계층이라고 부르는 곳에 자본을 투자하고 있습니다. Mark의 논리는, 첫 번째 서브넷이 시가총액 10억 달러를 넘으면 루트 스테이커들이 서브넷으로 몰려들 것이고, 현재 모든 TAO의 20% 미만만이 서브넷에 스테이킹되어 있다는 것입니다. 새로운 TAO를 구매하지 않고도 그 이동만으로 서브넷 가치 평가가 3~4배 상승할 수 있습니다.
이 분야의 또 다른 큰 펀드인 Unsupervised Capital은 TAO가 2027년 12월까지 4,800달러에 도달할 것으로 예측하며, 이는 현재보다 19배 증가한 수치입니다. 그들의 강세장 분석에 따르면 TAO는 10,800달러에 도달할 것입니다.
이 분석은 Covenant-72B 사건 이전, Jensen Huang이 Bittensor를 언급하기 이전, 그리고 PwC가 Bittensor 서브넷과 공식 제휴를 체결하기 이전에 이루어졌습니다.
Coinage !♻️
@coinage_media
·
에 대한 답글
및
와의 전체 인터뷰에서 AI가 왜 비트코인을 10만 달러 아래에서 더 오래 압박할 가능성이 있는지 확인하세요:
youtube.com
Coinage
좋아요 70개, 댓글 31개. "비트코인의 가장 큰 위험은 이란 전쟁이 아니라 AI입니다 - Arthur Hayes"
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BitMEX의 공동 창립자이자 암호화폐에서 가장 주목받는 거시 사상가 중 한 명인 Arthur Hayes는 비트코인의 가장 큰 위험은 이란 전쟁이 아니라 AI라고 말했습니다. 그는 또한 AI 중심 암호화폐 토큰이 2030년까지 이더리움을 능가할 것이라고 밝혔습니다.
제가 주목하는 TAO 생태계 프로젝트
**Targon (SN4): Intel이 신뢰하는 프라이빗 컴퓨팅 인프라**
@TargonCompute는 TAO 생태계의 진정한 유니콘입니다.
본질적으로, AI 실행을 위한 AWS 및 Azure의 분산형, 비용 효율적이며 더 프라이빗한 대안입니다.
기업이 분산형 컴퓨팅을 채택하는 것을 막는 가장 큰 요인은 항상 신뢰였습니다. 통제할 수 없는 하드웨어에서 민감한 AI 워크로드를 실행하는 것은 보안 위험을 높이는 반면, 사내에서 관리하면 비용이 증가합니다.
Targon Virtual Machine (TVM)은 암호화 및 하드웨어 기반 보호를 통해 이 문제를 해결하여 개발자가 신뢰할 수 없는 호스트에서 신뢰할 수 있는 워크로드를 실행할 수 있도록 합니다. 하드웨어 운영자는 귀하의 데이터, 모델 가중치 또는 실행 중인 내용에 접근할 수 없습니다.
곧 출시될 예정인 Targon OS는 안전한 컴퓨팅을 위한 운영 계층을 제공합니다. 이를 통해 현재 TVM을 사용할 수 없는 수백만 개의 소비자용 GPU(예: 4090 및 3090)가 안전하게 Targon 네트워크에 합류할 수 있습니다. 이 GPU들은 동일한 API를 통해 별도의 신뢰 등급과 더 낮은 가격으로 제공됩니다.
수요 측면에서, 그들의 추론 계층은 이미 800만 명 이상의 사용자를 보유한 플랫폼인 Dippy AI의 백엔드를 지원하고 있습니다.
Targon
@TargonCompute
·
의 다음 백만 사용자로의 성장을 지원하게 되어 영광입니다
인용
Dippy AI
@dippy_ai
·
2025년 11월 13일
Dippy의 모든 채팅은 이제 Bittensor의 SN4
@TargonCompute
$TAO
에 의해 완전히 구동됩니다
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이 모든 것은 Bittensor를 구축하고 출시한 조직인 @opentensor의 전 멤버인 @0xcarro와 @jameswoodmanv에 의해 구축되었습니다. Robert Myers는 실제로 Bittensor의 첫 번째 채굴자 중 한 명으로, Bittensor Discord에 처음 가입한 세 명 중 한 명이었습니다. James Woodman은 암호화폐 분야에서 가장 존경받는 퀀트 트레이딩 회사 중 하나인 GSR에서의 이전 경험을 가진 뛰어난 생태계 리더입니다.
제 관심을 가장 끌었던 것은 올해 3월 Targon(일명 Manifold labs)이 @intel과 공동 작성한 이 논문이었습니다. Intel은 암호화폐 프로젝트와 기술 논문을 함부로 공동 작성하지 않으며, 이는 다가오는 광범위한 채택의 큰 신호입니다.
저는 Targon이 앞으로 몇 달 안에 더 많은 기업 파트너십을 발표할 것으로 예상합니다.
**Vanta (SN8): 100% 수익 분배를 제공하는 프로프 펌**
전 세계 프로프 펌 업계는 거의 200억 달러 규모입니다. 그러나 전통적인 프로프 펌은 본질적으로 착취적입니다. 트레이더는 평가만을 위해 50달러에서 1000달러 이상을 지불하고, 끝없는 리셋 루프에 갇히며, 마침내 통과해도 수익의 50-80%만 받습니다. 선도적인 프로프 펌 중 하나인 FTMO는 2024년에 3억 2900만 달러가 넘는 수익을 올렸지만, 트레이더들은 그 혜택을 거의 보지 못했습니다.
제가 @VantaTrading에 대해 읽은 모든 것에 따르면, 그들은 이 전체 산업을 장악할 좋은 위치에 있습니다.
Vanta는 모든 단일 지표를 온체인 및 대시보드에서 확인할 수 있도록 하여 프로프 펌을 TAO에 도입합니다. Vanta Trading을 통해 트레이더는 단일 평가를 통과하고 수익의 100%를 유지합니다. 또한 Hyperscaled라는 Hyperliquid 버전이 있어 HL 트레이더가 더 많은 자본에 접근할 수 있도록 기본적으로 구축되었습니다.
SN8의 검증자들은 온체인에서 트레이더 성과를 평가하고, 규칙을 적용하며, 투명하고 신뢰 없는 방식으로 보상 자격을 결정합니다.
모든 평가 구매는 서브넷에 실제 경제 활동을 유발합니다. 수수료는 알파 토큰을 환매하는 데 사용되어 제품 수익과 토큰 가치 사이에 직접적인 선순환을 만듭니다. 지난달 Vanta는 네트워크의 채굴자 보상 대비 수수료 수익 측면에서 순 흑자를 기록했습니다.
또한 그들은 평가 수수료에만 의존하지 않습니다. Vanta는 CFTC 규정을 준수하는 플랫폼 Glitch를 통해 최고 트레이더를 A-Book하여 수익을 창출합니다. 그들은 네트워크 최고 트레이더들의 인덱스 모델을 통해 올해 1%의 하락률 대비 8%의 수익률을 기록하고 있습니다.
**Chutes (SN64): CEO 없는 분산형 AWS**
@rayon_labs가 구축한 @chutes_ai는 개발자가 AWS보다 훨씬 낮은 비용으로 프로덕션에서 모든 오픈소스 AI 모델을 배포, 확장 및 실행할 수 있는 서버리스 AI 컴퓨팅 플랫폼입니다.
초기 채택 지표는 다음과 같습니다:
**RESI (SN46): 600조 달러 부동산 시장을 위한 인텔리전스 허브**
부동산 시장은 지구상에서 가장 큰 자산 클래스 중 하나이며, 전 세계적으로 600조 달러가 넘는 가치를 지니고 있습니다. 그리고 여전히 수십 년 동안 같은 기술로 운영되고 있습니다(은행과 매우 유사하게).
미국에는 통합 부동산 데이터베이스조차 없습니다. 580개 이상의 개별 MLS 시스템이 있으며, 대부분은 레거시 소프트웨어로 운영되어 빈번한 중단과 현실보다 몇 시간 또는 며칠 늦는 데이터를 가지고 있습니다. Zillow는 이러한 파편화된 소스에서 데이터를 가져와 자체 추정치를 추가하여 소비자를 오도하는 부정확한 평가를 초래합니다. 전체 스택이 고장 났습니다.
바로 여기에 @resilabsai가 등장합니다.
RESI (Bittensor의 서브넷 46)는 부동산을 위한 기관급 인텔리전스 계층입니다. 그들의 모델은 98% 이상의 정확도로 최첨단 원격 감정을 제공합니다. 최근 "This Week in Startups"에 소개되었으며, 시청할 가치가 있습니다:
WallStreetBets
@wallstreetbets
·
와
가
에서 부동산에 대해 이야기하고 있네요...
이 말하는 동안 말이죠...
강세론자들이 듣고 있습니다
Figure Heloc은 150억 달러 FDV로 거래되고 있습니다...
는 1000만 달러에 거래되고 있습니다
이것이 Zillow 킬러가 될 수 있을까요??
0:30
인용
Mark Jeffrey
@markjeffrey
·
4월 17일
Seby
@Sebyverse
(@resilabsai
SN46)가 오늘 TWIST에 출연했습니다! x.com/twistartups/st…
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64
421
출시 이후:
전국 대출 기관 파트너십 체결
RESI
@resilabsai
·
모두가 부동산은 관계 중심적이어서 자동화하기 어렵다고 말했습니다.
오늘, RESI는 첫 주를 다음과 같이 마감했습니다:
→ 포털 사용자 120명
→ 1,000건 이상의 AI 감정
→ 새로 체결된 전국 대출 기관과의 파트너십
한 번에 하나씩 부동산 산업을 변화시키고 있습니다.
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RESI는 낮은 시가총액의 서브넷이지만 조 단위의 접근 가능한 시장과 제품을 출시하는 팀을 보유하고 있습니다. 저는 RESI를 전체 TAO 생태계에서 가장 확신이 높은 기회 중 하나로 생각합니다.
**Affine (SN120): 모든 것을 시작한 사람이 구축**
@affine_io는 Bittensor 자체의 공동 창립자인 Jacob Steeves (일명 Const)가 이끌고 있습니다. 원래 TAO 백서를 작성하고, Yuma Consensus를 구축하며, 서브넷 아키텍처를 설계한 사람이 자신이 창조한 생태계 내에서 자신의 서브넷을 구축하고 있습니다. 이것만으로도 충분히 강력한 투자 논리입니다.
Affine은 최고의 오픈소스 추론 모델을 식별하고 미세 조정하기 위해 지속적인 평가를 실행합니다. 자체 모델을 호스팅하지 않고, 대신 Chutes (SN64)를 모델 호스팅에 활용하여 두 서브넷 간의 직접적인 가치 순환을 만듭니다. 실행하는 모든 평가는 더 넓은 Bittensor 생태계를 개선하는 오픈소스 인텔리전스를 생산합니다.
Const의 참여는 Affine을 네트워크에서 가장 신뢰할 수 있는 서브넷 중 하나로 만듭니다.
**TAO.com: TAO의 접근 계층**
지금까지 제가 가장 낙관적으로 보는 서브넷들을 다루었습니다. 그러나 여기에는 또 다른 측면, 즉 인프라가 있습니다. 사람들이 이러한 모든 혁신에 실제로 접근할 수 있게 해주는 곡괭이와 삽입니다.
TAO.com은 Bittensor 생태계의 Apple iOS 순간입니다. 모바일 기기 하나로 TAO를 구매, 보관, 스테이킹하고 서브넷 알파 토큰으로 교환할 수 있는 가장 쉽고 직관적인 방법입니다.
TAO 생태계를 탐험하고 있다면, @TAO_dot_com을 메인 지갑으로 사용하는 것을 적극 권장합니다. TAO.com 지갑에서 원하는 알파 토큰을 구매하는 데 몇 번의 클릭만 있으면 됩니다.
최고의 TAO 지갑일 뿐만 아니라, 실제로 Bittensor 네트워크에 생태계 수준의 변경을 가할 수 있는 세 개의 멀티시그 키 보유자 중 하나입니다. 그들은 프로토콜의 초기 최대 채굴자 중 하나였으며 기초적인 인프라 구성 요소였습니다.
Android 지원이 곧 출시될 예정이며, 수십억 명의 글로벌 사용자에게 접근할 수 있게 됩니다. Bittensor 논리를 믿는다면, TAO.com은 대부분의 사람들이 궁극적으로 접근하는 방식이 될 것입니다.
주목할 만한 프로젝트
1. Score (SN44):
@webuildscore는 Bittensor의 컴퓨터 비전 서브넷이며, 네트워크 역사상 처음으로 빅4 전문 서비스 회사와 파트너십을 맺은 서브넷이 되었습니다.
PwC France는 Score의 Manako 제품을 소매, 제조, 물류, 에너지 및 인프라 분야의 기업 고객에게 유통하기 위한 공식 제휴를 체결했습니다.
PwC France의 전략 파트너인 Jean-Thomas Ledoré는 다음과 같이 말했습니다:
"물리적 AI는 신흥 기술에서 운영상의 필수 요소로 빠르게 전환되고 있습니다. Manako와 협력하고 Bittensor 블록체인에서 Score의 분산형 AI 인프라를 활용함으로써, 우리는 고객이 관찰과 실험을 넘어 실제 실행으로 더 빠르게 나아가고, 물리적 환경을 결정, 행동 및 확장 가능한 가치 창출을 주도하는 시스템으로 전환할 수 있도록 지원합니다."
Score는 같은 날 Paris Blockchain Week에서 Bittensor 트랙을 수상했습니다.
PwC 네트워크는 137개국에서 연간 600억 달러의 매출을 올리고 있습니다. 이는 이제 Bittensor 서브넷의 유통 채널입니다.
2. Oro (SN15):
@shardiban과 @ironseth_s가 공동 창립한 Oro는 완전히 공개되고 인센티브화된 경쟁을 통해 세계 최고의 자율 AI 쇼핑 에이전트를 구축하고 벤치마킹하고 있습니다. @oroagents는 AI가 쇼핑을 배우는 곳입니다.
단 몇 주 만에, 45개의 Oro 에이전트가 GPT 5.4를 능가했습니다 — 역대 가장 어려운 온라인 쇼핑 평가 중 하나에서 말이죠. 서브넷은 매일 경쟁을 진행하며, 최고 에이전트가 실시간으로 배출량을 획득하고, 하루에 약 60,000개의 에이전트 궤적을 생성합니다.
더 큰 그림
현재 TAO는 약 30억 달러 이상의 시가총액으로 거래되고 있습니다. OpenAI는 단 한 번의 라운드에서 그 13배에 달하는 금액을 조달했으며, 1조 달러 규모의 IPO를 목표로 하고 있습니다. 위에서 설명한 서브넷들은 실제 수익을 창출하고 있으며, Intel 및 PwC 같은 기업 파트너와 협력하고, 수백만 사용자에게 서비스를 제공하고 있습니다. TAO 서브넷은 조용히 전체 분산형 AI 경제를 구축하고 있습니다.
제 생각에 TAO가 구축한 것과 현재 가격 사이의 격차는 암호화폐에서 가장 비대칭적인 기회 중 하나입니다.
역사상 모든 주요 기술 변화는 중앙집중식으로 시작되었지만, 이후 오픈소스 기술 스택이 주도권을 잡았습니다. AI도 같은 패턴을 따르고 있습니다. 폐쇄형 연구소는 수십억 달러의 자본을 가지고 있고, 오픈소스 커뮤니티는 수백만 명의 개발자를 보유하고 있습니다. 역사는 일반적으로 어느 쪽이 승리하는지 알려줍니다.
비트코인은 화폐였습니다. 이더리움은 앱이었습니다. TAO는 지능입니다.
