A cada poucas semanas, o tvPH publica mais um vídeo enterrando o XBOX. Game Pass "falhou", Phil Spencer "cavou a própria cova", a marca "acabou no Brasil". E ele não é apenas uma voz qualquer: PH é jornalista e produtor desde 2003, com passagens por veículos como The Enemy, UOL Jogos e as publicações da Editora Europa — e é exatamente por isso que o que ele diz tem mais peso. O problema não é que o PH minta: é que ele conta metade da história, e a conta com a confiança de quem já encerrou o caso. Aqui está a outra metade, com os números na mesa.
"Game Pass falhou"
É a tese mais repetida do PH, e ela tem uma base real: depois do acordo com a Activision Blizzard, a Microsoft definiu uma meta interna de 77 milhões de assinantes até 2026 e, de acordo com uma reportagem do Wall Street Journal, o número real é de apenas 30 milhões — bem abaixo da meta.
esquerda: just one thing (xbox game pass) centro: game pass piorou direita: isso está segurando as vendas?
O veredito nunca muda
Mas "não atingir uma projeção interna inflada" não é o mesmo que "falhar" como produto. Os números variam conforme a fonte: outros relatos do início de 2026 citam mais de 37 milhões de assinantes ativos, com crescimento anual de quase 10%. A Microsoft não publica números oficiais desde 2024, então o número real provavelmente está em algum lugar entre os dois. Mas, mesmo no cenário mais pessimista (30M), o Game Pass continua sendo, de longe, o maior serviço de assinatura de jogos do mundo — algo que nenhum concorrente conseguiu igualar, nem o PlayStation Plus Premium, nem o EA Play sozinho. Um negócio que não atinge sua meta mais ambiciosa ainda é, em termos absolutos, um sucesso massivo em escala.
Além disso, a empresa já reagiu: ela cortou preços recentemente justamente para reacender o crescimento. Isso é o oposto de uma empresa abandonando um produto fracassado — é uma empresa corrigindo a rota.
"O XBOX foi para third-party, e isso é uma traição"
O PH apresenta isso como uma rendição total. A realidade é mais mista: Forza Horizon 5 vendeu mais de 5 milhões de cópias no PS5, e Sea of Thieves vendeu quase 2 milhões — vitórias genuínas que espremeram receita nova de jogos que já estavam pagos há anos. Mas nem tudo funcionou: Halo: Campaign Evolved, o primeiro Halo a chegar ao PlayStation em 25 anos, fracassou por lá — apenas 1% dos usuários do PS5 jogou no dia do lançamento, com vendas abaixo de 400 mil cópias em julho. O próprio XBOX já chegou a essa conclusão: sob o comando da nova CEO, Asha Sharma, a política está sendo revista, e Gears of War: E-Day é a prova — confirmado como exclusivo permanente de XBOX e PC, sem versão para PS5. Não é uma reversão completa — Forza Horizon 6 e Fable ainda vão para o PlayStation —, mas é uma admissão de que "tudo, em todo lugar" nem sempre era a decisão certa. Isso não é uma empresa sem rumo. É uma empresa corrigindo a rota com dados na mão, título por título.
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Sempre o mesmo padrão
"Phil Spencer destruiu o que ele construiu"
É fácil julgar, em retrospecto, um ciclo de console marcado por uma pandemia, escassez de chips, inflação global e uma integração de estúdios sem precedentes (Activision Blizzard-King, a maior aquisição da história dos games). Os fechamentos de estúdios e as demissões — os mesmos que o PH cita como prova de fracasso — também são consequência de tentar digerir essa compra massiva em tempo recorde, e não necessariamente de pura má gestão. A liderança, aliás, já mudou de mãos: Asha Sharma assumiu como CEO do XBOX e, em julho de 2026, anunciou uma reestruturação que cortou cerca de 3.200 empregos e desmembrou quatro estúdios do line-up first-party. Nadella chamou a medida de "cirurgia necessária para reiniciar o negócio em busca de crescimento de longo prazo", com a promessa de voltar a crescer no ano fiscal de 2027.
"Phil Spencer Salvou o Xbox e Depois Cavou a Própria Cova"
"O Que deu Errado com o Xbox?"
Mesma história, ano diferente
E há dados que o PH geralmente não coloca no mesmo vídeo em que faz suas críticas: Satya Nadella confirmou no relatório de resultados do meio de 2025 que o XBOX tem 500 milhões de usuários ativos mensais em todas as suas plataformas e dispositivos — um número que a empresa já sustentava desde 2024, quando a Microsoft anunciou pela primeira vez o salto de 200 milhões para esse patamar depois de incorporar a Activision Blizzard King. Na verdade, no próprio ano fiscal em que a receita caiu, o XBOX adicionou mais de 200 milhões de novos jogadores. Isso é um ecossistema que ainda cresce sua base de usuários mesmo enquanto os números financeiros passam por uma fase ruim — não uma marca moribunda.
"O XBOX acabou no Brasil / os jogos dele perderam o impacto"
Este é o ponto em que o contra-argumento é mais fraco em números concretos — as vendas de hardware do XBOX realmente despencaram nos mercados emergentes, e é um problema real que a própria Microsoft reconhece. Mas vale separar duas coisas que o PH tende a misturar: a saúde do hardware (o console físico) e a saúde do ecossistema (Game Pass, PC, cloud, serviços). A Microsoft passou anos deixando claro, com Satya Nadella no comando, que está apostando em ser uma plataforma de serviços em vez de uma vendedora de consoles. Um console perdendo espaço em um mercado como o Brasil não significa que "o XBOX acabou" — significa que a estratégia de negócio migrou, para o bem ou para o mal, para um modelo diferente.
O Profeta Precisa que o Cadáver Continue Morto
Dê algum crédito ao PH aqui, porque até um relógio quebrado acerta duas vezes por dia: os aumentos de preço do Game Pass foram reais e agressivos — até 50% em alguns mercados —, os fechamentos de estúdios foram genuinamente dolorosos para as comunidades afetadas, e o ano fiscal de 2026 foi objetivamente ruim para o XBOX financeiramente: receita em queda, mais 3.200 demissões, quatro estúdios fora do mapa.
O problema é o negócio que ele construiu em cima disso. Um canal construído em cima do funeral do XBOX precisa que o XBOX continue morrendo todo mês, porque no dia em que isso parar, o conteúdo seca. É por isso que todo dado inconveniente — os 200 milhões de novos jogadores adicionados naquele mesmo ano ruim, os cortes de preço do Game Pass, a promessa explícita de Nadella e Sharma de voltar a crescer em 2027 — acaba descartado na sala de edição, enquanto qualquer número que se encaixe no roteiro vira título do vídeo. Isso não é jornalismo azarado. É uma tese que precisa continuar certa para manter a audiência — e o quadro completo não para de atrapalhar.
O XBOX teve um ano fiscal de 2026 difícil, sem dúvida — receita em queda, demissões dolorosas. Mas ainda assim se manter como uma das três maiores operações de videogame do planeta em receita — atrás de Sony e Tencent, mas à frente de todo o resto —, com um ecossistema de 500 milhões de usuários ativos que continuou adicionando jogadores mesmo no pior trimestre financeiro em anos, é uma fase ruim bastante confortável para algo que supostamente vem "acabando" há dois anos seguidos.
Ser fã de XBOX em 2026 não é negar que a marca cometeu erros. É reconhecer que "fracasso" é uma palavra que sai muito mais fácil em um título de YouTube do que em um balanço financeiro de verdade.
