Yapay zeka yarı iletken tedarik zinciri ve niş küçük ölçekli hisse senetleri üzerine yaptığı alışılmadık araştırmalarla küresel çapta tanınan bu kişi, Çin çevrelerinde 'AI Tedarik Zinciri Dedektifi' ve 'Beyaz Saçlı Kadın Borsa Tanrısı' olarak adlandırılıyor. Bu makale, onun geçmiş performansını, portföyünü, hisse seçme mantığını ve yatırım metodolojisini kapsamlı bir şekilde derliyor.
1. Serenity Kimdir?
Bir ay önce Serenity'nin Twitter'da sadece 50.000 takipçisi varken, şimdi 400.000'e yaklaşıyor.
Biyografisi, onu bir AI/Yarı-iletken tedarik zinciri analisti, eski RISC-V Vakfı üyesi ve bir AI araştırma bilimcisi olarak tanımlıyor.
Bu kişi inanılmaz derecede gizemli, dışarıda hiçbir veri bulunmuyor. Ancak yorumlara yanıt vermede oldukça aktif. Tüm yanıtlarını çektim ve açıkladığı kişisel bilgileri ayıkladım, ancak en önemli kısım hala yatırım metodolojisi.
1.1 Kişisel Bilgiler
Gerçek Adı/Yaşı/Uyruğu: Tamamen bilinmiyor, hiçbir zaman açıklanmadı.
Cinsiyet: Erkek (bu yazıdaki kadın referansları avatar tarzına dayanmaktadır).
Teknik Geçmiş:
- Eski AI araştırma bilimcisi, Nature'da yayını var.
- Eski RISC-V Vakfı üyesi.
- Birden fazla aktif yarı iletken patentine sahip.
- 2018'de NVIDIA'nın hisse senedi yaklaşık 6 dolarken bir AI ekibine liderlik etmesi için davet edildi, ancak "hisse senedi ticareti yaparak daha fazla para kazanabileceğini düşündüğü" için reddetti.
Yaşam İzleri:
- Şu anda Japonya'da (Japonca öğreniyor).
- Çin'de kısa bir süre yaşadı, Tayvan'ı sık sık ziyaret ediyor (biraz Çince biliyor).
- Meksika'da futbol oynadı (biraz İspanyolca biliyor).
- Kore sunucusunda LoL oynuyor (sadece hakaretleri hatırlıyor).
- Aslen İskoçya, Edinburgh'da AI okumayı planlıyordu ancak tek başına devam etti.
- Singapur'u 15 kez, Kanada'yı sayısız kez ziyaret etti, toplamda 28'den fazla ülke.
- Konum ipucu: Rosewood Menlo Park (Silikon Vadisi'nde lüks bir otel, sık sık Körfez Bölgesi'nde kaldığını gösteriyor).
2. Serenity'nin Geçmişi
2.1 AXTI ile Ünlenmesi
@aleabitoreddit olmadan önce, daha eski bir kimliği vardı: Reddit kullanıcısı AleaBito.
O zamanlar, ABD'li bireysel yatırımcıların en çılgın buluşma yeri olan r/wallstreetbets'te aktifti. O alt forum GameStop ve AMC'yi gördü, ancak AleaBito'nun paylaştığı hisse senedi moderatörlerin doğrudan harekete geçmesine neden oldu.
O hisse senedi AXTI'ydı. O zamanlar AXTI yaklaşık 12 dolardan işlem görüyordu ve piyasa değeri 200 milyon doların biraz üzerindeydi. İşi kulağa niş geliyordu: İndiyum Fosfür (InP) alt tabakaları. Birisi bir InP alt tabaka şirketi hakkında uzun bir yazı yazdığında, ilk tepki şuydu: bu kişi bireysel yatırımcılara satmak için bir hisse senedini şişiriyor. Moderatörler hesabı hızla yasakladı.
Ancak Serenity'nin AXTI'ya dair anlayışı tamamen farklı bir seviyedeydi.
AXTI'yı "temelde tüm fotonik tedarik zincirini kapsayan" bir şirket olarak tanımladı. Onun yargısına göre, AXTI'nın AI endüstrisindeki en kritik konumu InP alt tabaka üretimindeydi. InP alt tabakaları, yüksek hızlı optik iletişim ve fotonik cihazlar için temel bir malzemedir. AI veri merkezlerinde optik ara bağlantılara olan talep ne kadar artarsa, bu tür malzeme şirketlerinin konumu o kadar hassas hale gelir.
Serenity'nin o zamanki yargısı agresifti. AXTI'nın hisse senedinin ya mevcut seviyesini koruması gerektiğine ya da bir mini $SNDK versiyonu gibi, piyasa onun konumunu anladığında yükselmeye devam edeceğine inanıyordu. Hatta AXTI'nın tekel konumunu yeniden fiyatlayabilirse, piyasa değeri 10 milyar doları aşan bir şirket olma potansiyeline sahip olduğuna inanıyordu.
Eleştiriler hızla geldi; birçoğu AXTI'yı Samsung'un dökümhanesi veya Lumentum'un InP fabrikasıyla karşılaştırarak özel olmadığını savundu. Serenity, çoğu insanın ne hakkında konuştuğu hakkında hiçbir fikri olmadığını söyleyerek karşılık verdi; Samsung'un dökümhanesinin ve $LITE'ın InP fabrikasının tedarik zincirinin tamamen farklı kısımlarında olduğunu belirtti.
Yasaklanmasının temel arka planı buydu. AI fotonik tedarik zincirinin temel malzeme katmanından bahsediyordu, forum ise sadece niş bir küçük ölçekli hisse senedi gördü. AXTI'nın günlük oynaklığı %15 ila %25'e ulaşabiliyordu, WSB moderatörleri bunu doğası gereği riskli olarak görüyordu. Serenity tutmakta ne kadar ısrar eder ve tedarik zinciri statüsünü vurgularsa, o kadar çok bir şişirici olarak görülüyordu.
Sonunda, AleaBito hesabı yasaklandı. Yıllar sonra geriye bakıldığında, bu yasak Serenity'nin hikayesindeki en dramatik an haline geldi: bir AI fotonik tedarik zincirini açıklamaya çalışıyordu, piyasa ise sadece küçük bir hisse senedi görüyordu. Gürültü olarak dışarı atıldı, ancak AXTI sonunda 70 dolara ulaştı ve bu tartışmayı en çok atıfta bulunulan başarısı haline getirdi.
2.2 AI Tedarik Zinciri Dedektifi
Hikaye daha sonra Twitter'a taşındı. X'e ilk geldiğinde, Serenity'nin etkisi şimdiki gibi olmaktan çok uzaktı. Birkaç ay önce, 50.000 takipçiyi yeni geçmişti. Onu takip edenler çoğunlukla AI, yarı iletkenler, optik iletişim ve küçük ölçekli hisse senetleriyle ilgilenen yatırımcılardı.
Yazıları, sıradan bireysel yatırımcıların hızlı okuması için uygun değildi: InP alt tabakaları, CPO harici ışık kaynakları, SOI gofretleri, gofret seviyesi test ekipmanları, T-Glass özel cam elyafları, fiber dizileri, mikromercekler — bu terimler NVIDIA, Microsoft veya AMD kadar doğal bir şekilde yayılmaz.
Ancak bu niş içerik, Serenity'nin X'te markasını oluşturmasına ve onu AI tedarik zincirinin 'seçilmiş kişisi' haline gelmeye itti. Çoğunluk GPU'ları ve NVIDIA siparişlerini tartışırken, o optik ara bağlantıları, lazerleri, silikon fotonikleri ve birlikte paketlenmiş optikleri takip ediyordu.
Daha sonra, dış dünyanın ona verdiği takma adların hepsi bu dönemden geldi: "Darboğaz Avcısı", "Tedarik Zinciri Dedektifi", "10x Ustası" ve "Vahiy Tanrısı".
3. Hisse Senedi Portföyü ve Mantığı
3.1 SIVE, Serenity'nin En Sevdiği Küçük Ölçekli Hisselerden Biridir
Sivers Semiconductors, Serenity'nin yeni nesil CPO harici ışık kaynaklarında bir oyuncu olarak gördüğü İsveçli bir şirkettir. 1.6T birlikte paketlenmiş optiklerle ilgili Sürekli Dalga (CW) lazer kaynakları üretiyorlar. Onun yargısına göre, CPO talebi 2027-2028'de patlayacak ve $SIVE'ın mevcut ~290 milyon dolarlık piyasa değeri önemli ölçüde düşük değerlenmiş durumda.
$AVGO veya $MRVL gibi bir rakibin, Sivers'ı kısa-orta vadeli fotonik yol haritası için yaklaşık 290 milyon dolar veya daha az bir bedelle satın alabileceğini öne sürüyor.
Serenity, yargısını desteklemek için Gemini'yi kullanarak simülasyonlar bile yaptı. Satın alma zincirini şöyle haritaladı: $SIVE → Win → $POET → Celestial → $MRVL.
Sivers için finansal beklentileri cesur: Bu yıl 50 milyon dolar zarar, ancak gelecek yıl potansiyel olarak 500 milyon dolar gelir. 2028'e kadar gelirin 500 milyon dolara, 2029'a kadar ise 1 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Buna devasa bir Toplam Adreslenebilir Pazar (TAM) diyor.
Dışarıdan bakanlara bu çılgınca geliyor — ağır kayıp yaşayan bir şirketin performansının iki yıl içinde uçacağını hayal etmek. İnsanların şüpheci olmasına şaşmamalı, ancak bu "deli", $SIVE'da inatla %1'lik bir pay satın aldı.
Hisse senedinin kısa vadede yüksek oynaklığa sahip olacağını kabul ediyor ancak potansiyeline inanıyor. Şişirmekle suçlandığında, $AXTI ile olan geçmiş performansını gösteriyor. Hevesli bir LoL oyuncusu olarak, eleştirmenlere karşılık vermesiyle tanınır.
3.2 Alıcı-Verici Alanında $AAOI
Serenity'nin AAOI'ya dair anlayışı doğrudandır: lazerler, tasarım, montaj ve alıcı-verici satışı — neredeyse tüm tedarik zincirini kapsar. Ayrıca AAOI'nın ELSFP (Harici Lazer Kaynak Form Faktörü) ürünleri üzerinde çalıştığından bahsetti ve bunu CPO anlatısına bağladı.
AAOI'yı en hızlı büyüyen şirketler listesine koydu ve optik alıcı-verici gelirinin 2027'nin ikinci yarısında 10 katına çıkacağını tahmin etti. $84 civarında önemli miktarda AAOI satın aldığını açıkça belirtti. 6,6 milyar dolarlık bir piyasa değerinde, özellikle 500 milyon dolar yeni sermaye ile, pahalı olmadığını düşündü.
Kısa raporlara (Herb Greenberg'inkiler gibi) karşı tutumu küçümseyicidir. Tavrı: AXTI'nın %15-25'lik günlük düşüşlerini yaşamadıysanız, muhtemelen bu tür hisselerde yenisinizdir.
3.3 Ağır Sıklet: $MRVL
Ona göre, NVIDIA'nın 2 milyar dolarlık yatırımı, Marvell ve Celestial AI'nın CPO optik mimari yol haritası için bir onay niteliğindedir. Marvell'in, 1 milyar dolarlık CPO projesi için kilit bir yukarı akış tedarikçisini kilitlemek adına $SIVE'da %10-20'lik bir pay almak için yalnızca yaklaşık 30 milyon dolar harcaması gerektiğine inanıyor.
NVIDIA-Marvell bağlantısı konusunda heyecanlı; NVIDIA'yı CPO mimarisini hızlandıran ve büyük oyuncuları tek bir standartta birleştiren bir güç olarak görüyor. Bu ışıkta, Marvell yalnızca geleneksel bir yarı iletken şirketi değil, aynı zamanda NVIDIA'nın optik ara bağlantı rotasının temel bir katılımcısıdır.
Daha Önceki Bahis: Raspberry Pi ($RPI)
Şubat ayında ilginç bir ticaret önerdi: Raspberry Pi'de uzun pozisyon almak. Nedeni geleneksel yarı iletken analizinden farklıydı: Openclaw, Picoclaw, Nanobot ve bunun sonucunda ortaya çıkan stoklama talebi. AI talebi patlarken, Apple gibi trilyon dolarlık bir şirket üzerindeki etkisi ihmal edilebilir düzeydeyken, çok daha küçük olan Raspberry Pi için operasyonel kaldıraç ve hisse senedi tepkisi çok daha belirgindir.
Analistler şaşkına döndü ve bunu GME gibi bireysel bir meme olarak gördü. Ancak Serenity gürültüden bıktı ve kazançların kendisini haklı çıkarmasını bekledi. 31 Mart'ta Raspberry Pi bir günde %44,76, ardından ertesi gün %27,43 yükseldi. Analistler daha sonra 2026 gelir tahminlerini 511 milyon dolara yükseltti. Serenity, analistler %14 beklerken %55 büyüme tahmin etmişti; gerçek büyüme %58'e ulaştı.
3.4 AEHR
Serenity, AEHR'yi fotonik tedarik zinciri merceğinden görüyor. Test aşamasını yönetiyor ve lider bir optik alıcı-verici şirketinden yeni sertifika siparişleri aldı. AEHR'yi, silikon fotonik testi için büyük hiper ölçekli veri merkezlerinin tedarik zincirine giren erken aşama bir AAOI olarak görüyor.
3.5 COHR ve LITE
Bu ikisi daha büyük fotonik ekosisteminde yer alıyor. Serenity onları NVIDIA'nın 2 milyar dolarlık optik yatırımının yararlanıcıları olarak görüyor. COHR, InP alt tabakalarına doğru dikey entegrasyon girişiminde bulunuyor ve bu da belirli darboğaz konumlarında AXTI ile örtüşüyor. LITE de HCF (İçi Boş Çekirdekli Fiber) ve fotonik ürünler için benzer şekilde kritiktir. NVIDIA'nın optik yatırımı ne kadar netleşirse, bu şirketlerin yeniden değerlenme olasılığı o kadar yüksek olur.
Özet
Serenity daha sonra eksiksiz bir CPO endüstri haritası derledi:
- Ölçek CPO ASIC: $AVGO, $MRVL
- Alıcı-Vericiler: $COHR, $LITE, Innolight
- DSP/PAM4: $AVGO, $MRVL
- Tutarlı DCI: $CIEN, $NOK
- OCS Ekipmanları: iPronics, Polatis
- Kablolar/Elyaf: GLW, Prysmian, Furukawa
- HCF: $LITE, OFS
- Işık Kaynakları/ELS: $SIVE, $AAOI, POET, Celestial AI
Bu, bu yıl 5 ayda %500 getiriyi nasıl elde ettiğini açıklıyor: tüm AI tedarik zincirini derinlemesine araştırdı.
Kurumsal rotasyonu doğru bir şekilde yakaladı: bellek hisselerindeki ralli sonundan ($SNDK, Samsung, SK Hynix, $MU) fotoniklere ($AAOI, $AXTI, $LITE, $COHR) ve şimdi de ağırlıklı olarak SiPh ve ELS'ye.
4. Fiyatı Etkileyen Nüfuz
Yeni bir değişken ortaya çıktı: Serenity'nin takipçileri artık fiyatları etkiliyor. Yaklaşık 400.000 takipçisiyle etkisi büyük. Likiditesi düşük niş bir küçük ölçekli hisse senedi belirlediğinde ve takipçileri akın ettiğinde, fiyat yukarı çekilerek güzel hesap ekran görüntüleri ve daha fazla takipçi döngüsü yaratılıyor.
Bu aşamada, getirilerini ayırmak zor: bir kısmı yargısından, bir kısmı da kitlesel erişiminden geliyor. Bu bir piyasa manipülasyonu suçlaması değil, piyasanın bir parçası haline geldiğinin farkına varılmasıdır. Reuters ve Bloomberg tarafından alıntılanan ve likit olmayan küçük ölçekli hisselerde uzmanlaşmış bir kişi, fiyatları etkilemeden kamuoyu önünde konuşamaz.
Sıradan insanlar burada sık sık iki hata yapar. Birincisi, onu bir şişir-boşalt hesabı olarak reddetmek — bu çok kaba bir yaklaşım, çünkü eksiksiz bir tedarik zinciri çerçevesi var. İkincisi, başarısının kolayca tekrarlanabilir olduğunu düşünmek. Bunun için paketleme süreçlerini, iletişim optiği makalelerini ve yarı iletken malzeme verimlerini okumak gerekir — çoğu bireysel yatırımcının sahip olmadığı beceriler.
5. Gelecek Tahminleri
Serenity üç ana trend görüyor:
- CPO Hızlanması: 2027-2028, takılabilir cihazlardan birlikte paketlenmiş optiklere geçişe tanık olacak ve harici ışık kaynaklarına ($SIVE, $AAOI, $POET) olan talebi artıracak.
- Kurumsal Rotasyon: HBM/Bellek'ten alıcı-vericilere ve ardından harici ışık kaynakları ve Silikon Fotoniklere (SiPh) geçiş.
- Birleşme ve Satın Almalar: Broadcom ve Marvell gibi devler, CPO hacimleri patlamadan önce tedariki kilitlemek için Sivers gibi kilit yukarı akış tedarikçilerini satın alabilir.
Ayrıca, Çin'in Galyum ve İndiyum'u kısıtlamaya devam etmesi halinde ABD'nin yurt içi malzeme yatırımını hızlandıracağına ve bunun AXTI'ya fayda sağlayacağına inanıyor. Ayrıca $NBIS ve Raspberry Pi'nin sayılmayan stoklama talebi konusunda da iyimser olmaya devam ediyor. $SPY %20 düşse bile, $AAOI ve bazı fotonik hisselerinin mega büyük şirketlerden daha dirençli olacağına inanıyor.
