क्षमा करें यदि इस सप्ताह मेरी पोस्टिंग की आवृत्ति कम है। मैं ताइवान की एक चिप यात्रा पर गया था।
यह ताइपे 101 की छत से दृश्य है। यह वास्तव में एक खूबसूरत शहर है।
वैसे भी, Computex मूल रूप से इस इमारत के अंदर होता है और इसमें बहुत सारे बूथ हैं और यह एक बिल्कुल मीट फेस्ट (बहुत भीड़भाड़) है।
रैक को देखकर और बूथों पर विभिन्न दिलचस्प लोगों से बात करके बहुत सारा अल्फा पाया जा सकता था।
हम पहले निवेशकों के दृष्टिकोण से विभिन्न दिलचस्प प्रदर्शनियों पर प्रकाश डालेंगे। फिर हम CPO के बारे में बात करेंगे। मेरी मुख्य निष्कर्ष यह है कि स्केल-अप CPO का अंतिम चरण क्या है (और यह अविश्वसनीय रूप से महत्वपूर्ण है!)
सामग्री
• इमर्शन कूलिंग
• फ्यूल सेल्स
• Hiwin (रोबोटिक्स सप्लायर)
• DRAM
• Kyber Racks
• Astera Labs
• Nvidia RTX Spark (लैपटॉप)
• MediaTek MicroLED
• स्केल-आउट CPO
• स्केल-अप CPO, स्टॉक्स के लिए निष्कर्ष और Lumentum EPS
इस सामग्री तक पहुँचकर, आप हमारी शर्तों और नियमों को स्वीकार और सहमत होते हैं। (https://jasonschips.substack.com/p/terms-and-conditionshttps://jasonschips.substack.com/p/terms-and-conditions)) यह शोध वित्तीय सलाह नहीं है।
इमर्शन कूलिंग
QuettaFlow नाम की एक कंपनी है जो सचमुच GPUs को ठंडा करने के लिए तरल में डुबो देती है।
क्या यह कमाल नहीं है?
दुर्भाग्य से, आप इस तरल में NVL72 रैक नहीं रख सकते, जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं। यह केवल कंप्यूट के छोटे हिस्सों के लिए है, इसलिए मूल रूप से एंटरप्राइज़ ऑन-प्रिम।
तरल पानी नहीं है (ज़ाहिर है)। यह एक गैर-संवाहक तरल है जो तेल का उपोत्पाद है। आप इसमें डूबे होने पर भी रैक में चीज़ें प्लग कर सकते हैं। मैंने वास्तव में इसे छुआ। यह बहुत तैलीय और चिकना है।
लाभ यह है कि यह बहुत सस्ता (40-50%), बहुत अधिक कॉम्पैक्ट (कोई IT कक्ष या उठा हुआ फर्श नहीं) है, और भारी मात्रा में बिजली बचाता है।
वे निजी हैं, निश्चित रूप से, लेकिन यह देखने के लिए उत्सुक हूं कि यह तकनीक कहाँ तक जा सकती है।
फ्यूल सेल्स
एक मज़ेदार कहानी।
हम Vertiv बूथ पर थे और वहाँ के आदमी से इस 800VDC पावर मॉड्यूल के बारे में पूछा कि यह क्या करता है।
यह एक संयुक्त ट्रांसफॉर्मर और रेक्टिफायर है जो ग्रिड से AC मीडियम वोल्टेज को 800 VDC में बदलता है।
यह बहुत बड़ा और महंगा है। मुझे लगता है उन्होंने कहा कि लगभग $3M ASP है।
तो हमने उस आदमी से पूछा, "क्या होगा अगर आपके पास मूल रूप से 800 VDC हो? तब आपको इस बॉक्स की ज़रूरत नहीं होगी, है न?"
उसने कहा, "अच्छा, वह कहाँ से मिलेगा?"
LOL
फिर हमने Delta Electronics नामक कंपनी के एक बूथ का दौरा किया। वे Vertiv और Schneider के प्रतियोगी हैं। मूल रूप से, लिक्विड कूलिंग और सामान।
लेकिन क्या आप जानते हैं कि उनके पास एक SOFC समाधान भी है?
Bloom के विपरीत, जो सिरेमिक प्लेटों का उपयोग करता है, Delta Ceres के IP को लाइसेंस देता है, जो वास्तव में स्टील का उपयोग करता है। जाहिर है कि विशिष्टताएँ वर्तमान में Bloom से कमतर हैं, इसलिए यह अधिक ओवरफ्लो क्षमता वाला प्ले है।
वे वर्तमान में छोटी मात्रा (30 से 50 MW) में शिप कर रहे हैं और उन्हें ताइवान में स्थापित कर रहे हैं। वे पूरी तरह से स्वतंत्र रूप से व्यावसायिक रूप से स्केल भी नहीं किए गए हैं, क्योंकि इन फ्यूल सेल्स का उद्देश्य उनके Vertiv-जैसे उत्पादों के पूरक बिजली समाधानों का एक पूरा पोर्टफोलियो प्रदान करना है।
टिकर ताइवान एक्सचेंज पर 2308 है।
Hiwin (रोबोटिक्स सप्लायर)
Hiwin एक ताइवानी स्क्रू निर्माता है जो रोबोटिक्स में आपूर्ति करता है। वे एक्चुएटर (ऐसे घटक जो रोबोट को चलने में मदद करते हैं) बनाते हैं। क्या आप जानते हैं कि एक्चुएटर वास्तव में रोबोट के BOM का अधिकांश हिस्सा बनाते हैं?
दिलचस्प बात यह है कि उनकी अधिकांश बिक्री वास्तव में उत्तरी अमेरिका में, Tesla जैसी कंपनियों को होती है। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि इसका बहुत सारा सामान चीन से आता है, इसलिए अमेरिकी कंपनियाँ इस तरह के आपूर्तिकर्ताओं को भू-राजनीतिक रूप से सुरक्षित विकल्प के रूप में बहुत आकर्षक पाएँगी।
बीच में उनका सबसे अच्छा घटक है, जो एक लीनियर एक्चुएटर है। वे किनारे पर रोटरी वाले से बेहतर (उच्च ASP, कम कमोडिटीकृत) हैं।
मैंने उनके बारे में थोड़ा और गहराई से देखा। पता चला कि उनकी 50% बिक्री वास्तव में सेमी बाजार को होती है। तो हाँ, यहाँ एक कंपनी है जिसका रोबोटिक्स और सेमी दोनों में जोखिम है। यदि आप रुचि रखते हैं, तो टिकर ताइवान एक्सचेंज पर 2049 है। हालाँकि, जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, स्क्रू काफी कमोडिटीकृत होते हैं। उनके पास केवल लगभग 10% बाजार हिस्सेदारी है। LOL। और वे सेल-साइड अनुमानों पर 40x गुणक पर ट्रेड करते हैं। मैं ईमानदारी से इस तरह के व्यवसाय के लिए बहुत कम गुणक की उम्मीद करता था।
DRAM
सेमी में निवेश कैसे करें 101:
• PCB को देखें।
• पहचानें कि सबसे अधिक सतह क्षेत्र किसके पास है।
• खरीदें।
एक आवर्ती विषय जो मैंने देखा वह यह है कि Computex पर आपके द्वारा देखी जाने वाली हर एक ट्रे में शाब्दिक रूप से बहुत सारा DRAM होता है। यह स्पष्ट लगता है, लेकिन आपको वास्तव में इसे स्वयं देखने की आवश्यकता है ताकि सहज रूप से समझ सकें कि हर चीज़ में कितना DRAM है।
उदाहरण के लिए, यह Vera CPU कंप्यूट ट्रे है।
वे SOCAMM मॉड्यूल भी स्टैक्ड हैं, इसलिए यह वास्तव में दिखने से भी अधिक सतह क्षेत्र है।
एजेंटों के लिए CPU प्रसार पर बुलिश होना लगभग उतना ही DRAM पर बुलिश होना है। क्योंकि यह कंप्यूट के कुल आधार (त्वरित या नहीं) में भारी वृद्धि करेगा, जिससे मेमोरी जुड़ी हुई है।
Kyber Racks
Kyber रैक बहुत शानदार हैं।
GPUs सामने से लंबवत रूप से अंदर जाते हैं। NVSwitch मॉड्यूल पीछे से क्षैतिज रूप से अंदर जाते हैं। वे ऑर्थोगोनल मिडप्लेन के माध्यम से बीच में मिलते हैं। सुपर कॉम्पैक्ट! जगह बचाएं!
इसका मतलब है कि आप एक रैक में 144 GPUs फिट कर सकते हैं। यह बहुत सुंदर और सुरुचिपूर्ण है। इसमें कोई केबल भी नहीं है।
हालाँकि, Rubin Ultra के लिए वास्तव में जिन मात्राओं में उन्हें शिप किया जा सकता है, वे आपूर्ति श्रृंखला द्वारा सीमित हैं। Kyber रैक को उच्च-ग्रेड (M9) CCL (कॉपर-क्लैड लैमिनेट) की आवश्यकता होती है, क्योंकि प्रति-लेन दरें बढ़ रही हैं, प्रति ट्रे लेयर काउंट बढ़ रहे हैं, और केबल रहित डिज़ाइन इन सिग्नलों को मिडप्लेन और ऑर्थोगोनल बैकप्लेन के माध्यम से धकेलता है, जिससे M9 CCL के लिए CCL पर और दबाव पड़ता है। पारंपरिक ग्लास फाइबर काम नहीं करेगा। आपको क्वार्ट्ज फाइबर की आवश्यकता है, जो निर्माण के लिए बहुत कठिन है और जिसकी आपूर्ति श्रृंखला बहुत कम परिपक्व है।
यदि यह रैंप करता है, तो भविष्य के डेटा सेंटर डिज़ाइन के लिए इसके महत्वपूर्ण निहितार्थ हैं। यदि डेटा सेंटर बहुत अधिक कॉम्पैक्ट हो जाते हैं, तो 800 VDC हानिकारक ट्रांसफॉर्मर और रेक्टिफायर चरणों से गुज़रे बिना पूरे शेल में फैल सकता है (800 VDC लंबी दूरी की यात्रा नहीं कर सकता)। यह Bloom के लिए अविश्वसनीय रूप से बुलिश है, क्योंकि वे मूल रूप से 800 VDC आउटपुट करते हैं। इसका मतलब है कि यदि छोटे फॉर्म फैक्टर रैक और डेटा सेंटर को व्यापक रूप से अपनाया जाता है तो फ्यूल सेल का TCO भौतिक रूप से अधिक प्रतिस्पर्धी हो जाता है। यह अपने आप में एक पूरे लेख का हकदार है।
Astera Labs
Astera Labs कनेक्टिविटी चिप्स बनाती है, जैसे रिटिमर (जो चिप्स हैं जो सिग्नल को साफ करते हैं और इसे क्लॉक पर रीटाइम करते हैं) कॉपर कम्युनिकेशन (CXL और PCIe) के लिए।
Astera Labs एक बड़ा Trainium सप्लायर है। 2025 10K कहता है कि एक ग्राहक राजस्व का 70% था। मुझे आश्चर्य है कि वह कौन है!
(यही कारण है कि Astera Gavin Baker की सबसे बड़ी पोजीशन है। Gavin का मानना है कि Trainium TPUs से भी बेहतर ASIC है।)
Trainium को XPUs के Amazon बेसिक्स के रूप में सोचें।
वे शाब्दिक रूप से एयर-कूल्ड हैं और नियमित कंप्यूटरों की तरह स्केल-अप के लिए PCIe का भी उपयोग करते हैं। कभी-कभी मैं चकित हो जाता हूं कि कंप्यूट जो NVLink का उपयोग नहीं करता... काम करता है।
लेकिन क्या आप जानते हैं कि Astera Labs के पास वास्तव में एक LPO समाधान है?
(एक LPO बिना DSP के सिर्फ एक ट्रांसीवर है। इसे इस तरह सोचें कि ट्रांसीवर LPO के लिए वैसा है जैसा AEC पैसिव कॉपर के लिए है।)
वे वास्तव में LPO मॉड्यूल स्वयं नहीं बनाते हैं। वे LPO स्विच ASIC और सॉफ्टवेयर बेचते हैं जो SerDes सिग्नल को मॉड्यूलेट करता है।
इसका उपयोग PCIe स्केल-अप के लिए किया जा सकता है!
एक LPO में पैसिव कॉपर DACs के समान विलंबता होती है क्योंकि कोई रीटाइमिंग नहीं है। इसकी तुलना एक AEC से करें, जिसमें सक्रिय डेटा प्रोसेसिंग घटक होते हैं। यह काफी हद तक बेहतर है, क्योंकि LPO 50m तक पहुँच सकता है जबकि DAC कुछ ही मीटर में विफल हो जाता है।
यहाँ एक आई डायग्राम है (PAM4, आप बता सकते हैं क्योंकि तीन आँखें हैं)।
इस स्टॉक के बारे में मेरी कोई राय नहीं है, सिवाय इसके कि यह Trainium कैपेक्स के लिए एक अच्छा ट्रैकर है।
Nvidia RTX Spark (लैपटॉप)
Nvidia के नए एजेंटिक लैपटॉप। मुझे यहाँ केवल यह कहना है कि क्या यह इतना अजीब नहीं है कि वे बंद हैं और भीड़ की ओर से दूर हैं? मैं उन्हें आज़माना चाहता था, लेकिन वे काम भी नहीं करते। यह केवल उनके ARM + Windows डिज़ाइन की और अधिक आलोचना को बढ़ावा दे रहा है।
MediaTek MicroLED
किसी कारण से, MediaTek स्केल-अप CPO के लिए microLED पर केंद्रित है। जब मैं उनके बूथ पर था, तो बहुत सारी जगह इस (बहुत व्यापक रूप से नापसंद) समाधान के लिए समर्पित थी, जबकि उनके कस्टम ASICs बिल्कुल मौजूद नहीं थे।
दिलचस्प।
माइक्रो-LEDs लेज़रों का एक विकल्प हैं। बहुत सारे फोटोनिक्स इंजीनियर उन्हें पसंद नहीं करते क्योंकि लेज़र प्रकाश मूल रूप से बहुत केंद्रित (सुसंगत, अत्यधिक दिशात्मक) होता है और यह एक एकल तरंगदैर्ध्य भी है (लाइनविड्थ कोई भी?) जबकि LED प्रकाश बहुत फैला हुआ होता है।
जैसे शाब्दिक रूप से अपने घर में LEDs के बारे में सोचें बनाम एक लेज़र जिसे आप चमका सकते हैं।
परिणामस्वरूप, रिसीवर के लिए सिग्नल उठाना बहुत कठिन है, और इस प्रकार आपके पास बहुत अधिक इंसर्शन लॉस और बिट एरर रेट होता है। यह दोनों तकनीकों के बीच एक बुनियादी अंतर है जिसे इन बूथों में कुछ हद तक नजरअंदाज किया जाता है।
लेकिन उनके पास बहुत सारे दावा किए गए फायदे हैं। वे बहुत अधिक बिजली कुशल हैं, बेहतर थर्मल रेज़िलिएंस और विश्वसनीयता रखते हैं, और सीधे CMOS ट्रांसीवर चिप पर एकीकृत किए जा सकते हैं।
माइक्रो-LEDs बहुत कम दूरी के होते हैं। मैं Molex बूथ पर था, जो माइक्रो-LEDs के लिए एक ODM है, और उन्होंने कहा कि यह केवल कुछ मीटर तक पहुँचता है, जिसका अर्थ है कि यह एक संभावित स्केल-अप CPO उम्मीदवार है।
स्केल-आउट CPO
स्केल-आउट CPO स्विच दो प्रकार के होते हैं: InfiniBand (Quantum-X) और Ethernet (Spectrum-X)।
चलिए InfiniBand वाले से शुरू करते हैं।
वहाँ 18 ELS (बाहरी लेज़र) मॉड्यूल हैं (ऊपर की तस्वीर के नीचे) और 4 स्विच ASICs हैं जिनमें से प्रत्येक के चारों ओर 18 ऑप्टिकल इंजन हैं (नीचे देखें, ऑप्टिकल इंजन लाल रंग में गोलाकार हैं)।
अब Spectrum-X के लिए। वहाँ 16 ELS हैं... लेकिन केवल एक ASIC!
उस एक ASIC के चारों ओर 32 ऑप्टिकल इंजन हैं। तो कुल ऑप्टिकल इंजन 1/2 से कम, और OE से ELS अनुपात 2:1 है न कि 4:1।
ELS भी लिक्विड-कूल्ड हैं, quantum X के विपरीत जहाँ ELS एयर-कूल्ड हैं।
यहाँ उच्च रेडिक्स वाला है। मूल रूप से 4 स्विच एक साथ रखे गए हैं।
और Spectrum-6 रैक, जो चार उच्च रेडिक्स स्विच एक साथ रखे गए हैं (16 सामान्य स्विच)। यह आठ NVL 72 रैक को सपोर्ट करता है।
स्केल-अप CPO, स्टॉक्स के लिए निष्कर्ष, Lumentum EPS
अपने Substack पर, हम चर्चा करेंगे कि कैसे मेरे मॉडल (CPO ELS/OE बिल्ड) Nvidia के संदर्भ डिज़ाइनों को देखने के बाद बदल गए हैं, मैंने जो पागल मॉक स्केल-अप CPO रैक देखा (और स्केल-अप CPO एंडगेम के लिए मुझे जो चेहरे पर थप्पड़ मारने वाले निहितार्थ का एहसास हुआ), और ऑप्टिकल स्टॉक्स के लिए निष्कर्ष।
मैं उस प्रश्न का उत्तर प्रदान करूंगा जो मैंने इस ट्वीट में पूछा था।
हम अनुपातों और संख्याओं और धारणाओं के बारे में बहुत बात करेंगे क्योंकि इनमें छोटे बदलाव ऑप्टिकल कंपनियों के आउट-ईयर राजस्व को या तो उड़ा सकते हैं या कम कर सकते हैं।
और मैं अपने Lumentum मॉडल और EPS अनुमानों को अपडेट करूंगा।
कृपया बाकी लेख के लिए मेरे Substack पर जाएँ: https://www.jasonschips.ai/p/computex-2026-review-ft-lumentum
