नई अर्थव्यवस्था बनाने वाले संस्थापकों के लिए $1 बिलियन का निवेश

मैं अपने पूरे करियर में संपत्तियों के प्रवाह का अनुसरण करता रहा हूँ, और यह प्रौद्योगिकी और वित्त का सबसे गतिशील दौर है जिसे मैंने कभी देखा है।

जो संस्थापक वित्तीय संपत्तियों और बाजारों पर पुनर्विचार कर रहे हैं, उन्हें हमेशा साहसी होना पड़ा है। वे ऐसे क्षेत्रों में काम करते हैं जहाँ नियम अस्थिर, अधूरे या बस अनिर्धारित होते हैं — संक्षेप में, वे सीमा को आकार देते हैं। इसका मतलब है कि उन्हें ऐसे भागीदारों की ज़रूरत है जो प्रौद्योगिकी और उसके आसपास के नियामक परिदृश्य दोनों को समझते हों।

वह परिदृश्य अब तेज़ी से बदल रहा है। पूंजी, वाणिज्य और विश्वास की नींव में सार्थक संरचनात्मक परिवर्तन हो रहे हैं। जो संस्थापक इन सबको देख सकते हैं और उसी के अनुसार निर्माण कर सकते हैं, वे इस युग के परिभाषित उद्यमी होंगे। उनका समर्थन करना ही हमारे Haun Ventures शुरू करने का कारण था, और आज हम इस नई अर्थव्यवस्था का निर्माण करने वाले संस्थापकों के साथ साझेदारी जारी रखने के लिए $1 बिलियन के नए फंड की घोषणा कर रहे हैं।

आगे का अवसर

पैसा, भुगतान, बैंकिंग, पूंजी बाजार, बीमा, पहचान और प्रतिष्ठा जैसी आवश्यक सेवाएँ तेज़ी से बदल रही हैं। डिजिटल संपत्तियाँ अब एक बहु-ट्रिलियन डॉलर की संपत्ति श्रेणी हैं। स्टेबलकॉइन लेन-देन की मात्रा 2025 में दोहरे अंकों में ट्रिलियन तक पहुँच गई, जो Visa और Mastercard के संयुक्त आंकड़े से अधिक है। नियोबैंक और पारंपरिक दिग्गज दोनों ही संपत्तियों को टोकनाइज़ करना शुरू कर रहे हैं और उन्हें पहले दिन से वैश्विक स्तर पर पेश कर रहे हैं। प्रेडिक्शन मार्केट और परपेचुअल फ्यूचर्स जैसे पूरी तरह से नए वित्तीय उत्पाद खुदरा और संस्थागत दोनों ग्राहकों के बीच अपनाए जा रहे हैं। और यह उन नए उत्पादों और सेवाओं का उल्लेख भी नहीं है जो एक ऐसी दुनिया के लिए विकसित किए जाएँगे जहाँ कंप्यूटर ग्राहक हैं, क्योंकि AI एजेंट तेज़ी से हमारी ओर से आर्थिक गतिविधि संचालित करने लगे हैं।

हम इसे तीन क्षेत्रों में एकत्रित होते देख रहे हैं जिन पर हम बारीकी से नज़र रख रहे हैं:

1. नया वित्तीय बुनियादी ढाँचा। वैश्विक वित्त की मुख्य प्रणाली — भुगतान, बैंकिंग, पूंजी बाजार, संरक्षण, विदेशी मुद्रा — को एक ऐसी दुनिया के लिए फिर से बनाया जा रहा है जो डिजिटल, वैश्विक और हमेशा चालू है। शुरू से अगली पीढ़ी की वित्तीय सेवाओं का निर्माण करने में क्रिप्टो शामिल है, लेकिन यह केवल उस टूलसेट से बड़ा है और सामान्य तौर पर इसका मतलब बेहतर तकनीक, कम मध्यस्थों और कोई विरासत बाधाओं का उपयोग करना होगा।
2. नई संपत्तियाँ और बाजार। जो स्टेबलकॉइन से शुरू हुआ, वह वैश्विक वित्त की पूरी सतह पर विस्तार कर रहा है। मुद्राएँ, प्रतिभूतियाँ, डेरिवेटिव और अन्य वास्तविक दुनिया की संपत्तियाँ टोकनाइज़ेशन के माध्यम से ऑनचेन हो रही हैं। जब इस तरह से जारी किया जाता है, तो वे तुरंत वित्तीय प्रिमिटिव बन जाते हैं जो सीमाहीन, हमेशा चालू और प्रोग्राम करने योग्य होते हैं। यही कारण है कि हम सोना और तेल जैसे कमोडिटी बाजारों को ऑनचेन स्थानांतरित होते देख रहे हैं, और अन्य संपत्तियाँ भी इसका अनुसरण करेंगी। टोकनाइज़ेशन पूरी तरह से नए बाजारों को भी सक्षम बनाता है क्योंकि वे क्षेत्र-दर-क्षेत्र बुनियादी ढाँचे की आवश्यकता के बिना वैश्विक तरलता पूल बनाते हैं। एक प्रमुख उदाहरण प्रेडिक्शन मार्केट है। जबकि आज वे मुख्य रूप से स्पोर्ट्स बेटिंग और राजनीति हैं, वे जल्द ही नए इवेंट-रिस्क हेजिंग, बीमा और व्यावसायिक परिणाम बाजार बना सकते हैं, जिनके समाधान सीधे सशर्त रूप से प्रोग्राम करने योग्य पूंजी में फीड होते हैं।
3. एजेंटिक अर्थव्यवस्था। एजेंट मनुष्यों की ओर से कार्यों का एक बढ़ता हुआ हिस्सा लेंगे। और अपनी क्षमता को साकार करने के लिए उन्हें चीज़ों के लिए भुगतान करने, लेन-देन करने, सॉफ्टवेयर और सेवाओं की सदस्यता लेने आदि में सक्षम होना होगा। मनुष्यों के विपरीत, वे समय क्षेत्रों और भौगोलिक क्षेत्रों की परवाह किए बिना 24/7 काम करेंगे और उपलब्ध सबसे तेज़, सबसे सस्ते और सबसे कुशल रास्तों पर जाएँगे। जिस तरह इंटरनेट ने केवल खुदरा को डिजिटलीकृत नहीं किया, बल्कि पूरी तरह से नए व्यवहारों को जन्म दिया — ई-कॉमर्स, ऑन-डिमांड लॉजिस्टिक्स, वैश्विक बाज़ार — उसी तरह एजेंटिक अर्थव्यवस्था केवल मौजूदा सिस्टम को बेहतर नहीं बनाएगी। यह समन्वय, विश्वास और मूल्य विनिमय के पूरी तरह से नए प्रतिमान बनाएगी। हर सहायक परत को इस दुनिया के लिए पुनर्निर्मित करने की आवश्यकता होगी: धोखाधड़ी रोकथाम, क्रेडिट, बीमा, पहचान, गोपनीयता, उत्पत्ति, प्रतिष्ठा और सत्यापन — इन सभी को मूल संस्करणों की आवश्यकता है जो एजेंटों के लेन-देन के तरीके के लिए डिज़ाइन किए गए हों, और क्रिप्टोग्राफ़िक उपकरण यहाँ महत्वपूर्ण होंगे। इससे पहले के प्लेटफ़ॉर्म बदलावों की तरह, इसमें समय लगेगा। लेकिन जैसे-जैसे एजेंट लेन-देन और निर्णयों का बढ़ता हिस्सा लेंगे, यह अपरिहार्य है।

प्रौद्योगिकी और विनियमन के चौराहे पर निर्माण करने का मतलब है उच्च स्तर के जोखिम और अनिश्चितता के साथ काम करने से न डरना। मैं इस आवश्यक निर्भयता को प्रत्यक्ष रूप से जानता हूँ: DOJ में सबसे कठोर और खतरनाक अपराधों पर मुकदमा चलाने से लेकर, एक पूरी तरह से नई संपत्ति श्रेणी के उद्भव के दौरान Coinbase में एक स्वतंत्र निदेशक के रूप में सेवा करने तक। और हमने संस्थापकों, संचालकों और इंजीनियरों की एक निवेश टीम बनाई है जो उस DNA को साझा करते हैं, लेकिन वितरित सिस्टम, सुरक्षा, क्रिप्टोग्राफी और वित्त में विशेषज्ञता भी रखते हैं।

इस नई सीमा पर कोई आसान जीत नहीं है। सबसे बड़े अवसरों का पीछा करने वाले संस्थापक न केवल जटिल नियामक वातावरण को नेविगेट कर रहे हैं — वे एक साथ संस्थानों का विश्वास अर्जित कर रहे हैं और उभरती प्रौद्योगिकी और स्थापित वित्तीय दुनिया के बीच की खाई को पाट रहे हैं। हमारी टीम ने Coinbase, Anchorage, GitHub, Square और अन्य जैसी कंपनियों को ठीक यही करने में मदद की है।

यदि आप इनमें से किसी भी क्षेत्र में निर्माण कर रहे हैं, तो हमें आपसे सुनना अच्छा लगेगा।