모두가 트레이더가 되는 시대

개인 투자 열풍이 한창이다: 교황님도 주식 밈을 거래하기 위해 FOMO를 다운로드하셨다. 모두가 스트리머가 되고 싶어 한다. 예측 시장은 도처에 널려 있다.

나는 Guy를 좋아하지만, 이 점에 있어서는 우리가 정말 의견이 다르다

이 모든 현상에 대한 기본적인 설명은 꽤 우울하다: 젊은이들은 집을 살 수 없고, 임금은 자산 가격을 따라잡지 못했으며, 경제는 점점 가치가 오르는 자산을 가진 사람과 그렇지 못한 사람으로 양분되고 있다. 40년 동안 일해도 뒤쳐질 것이라는 전망에 직면한 한 세대 전체가 도박으로 정상에 오르기로 결정했다.

나는 이 진실을 부정하지 않는다. 복권이 유일하게 인식되는 상향 이동 경로라면, 카지노에 가는 것도 나쁘지 않다. 그러나 이것이 전부라는 주장은 단호히 부정한다. 진짜 답은 우리가 20년에 걸친 개인 투자 메가트렌드의 변곡점에 서 있다는 것은 아닐까?

나는 인플루언서가 되고 싶어

YouTube가 한때 아이폰의 기본 앱이었다는 사실을 알고 있는가? 2007년 첫 아이폰이 판매된 이후부터 2012년 iOS 6가 출시될 때까지 YouTube 앱은 모든 기기에 사전 설치되어 있었다. 사실, 그 당시에는 휴대폰의 기본 앱을 삭제할 수도 없었다. 좋든 싫든 YouTube는 당신의 휴대폰에 고정되어 있었다.

이 결정을 내린 주체가 스티브 잡스였다는 점을 고려하면 매우 흥미롭다. 우리는 스티브에 대해 몇 가지를 알고 있다: 첫째, 그는 선지자였다. 둘째, 그는 아이폰의 디자인과 경험과 관련된 모든 결정에 집착적으로 관여했다. 셋째, 그는 콘텐츠, 영화, 스토리텔링을 사랑했다 (기억하라: 스티브 잡스는 애플에서 추방된 기간 동안 픽사를 설립했고 [그는 토이 스토리를 만들었다, 정말 콘텐츠를 사랑한 사람이었다]).

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잡스는 YouTube가 미디어의 미래에 중요해질 것임을 분명히 이해했다. 그는 첫 출시 당시 아이폰의 주요 기능으로 네이티브 YouTube 애플리케이션을 직접 발표했다. Google은 Apple의 요청에 따라 전체 YouTube 비디오 라이브러리를 Flash에서 H.264로 다시 인코딩하여 기기에서 네이티브 경험을 제공할 수 있도록 했다.

잡스의 판단은 분명히 옳았다. YouTube는 논란의 여지가 없는 거대 기업이다. 추정치는 당연히 불완전하지만, 전 세계 모든 콘텐츠의 5-10%가 YouTube를 통해 소비되는 것으로 추정된다. 이는 TV, 소셜 미디어, 영화, 라이브스트림, 경쟁 스트리밍 앱, Cornhub 등을 포함한 전체 소비 프로필과 비교한 수치다. 우리는 이와 같은 것을 본 적이 없으며, 이는 완전히 산업 전체를 재편했다:

• Breaking Points와 같은 YouTube 기반 뉴스 채널은 Fox 및 CNN보다 약 3배 많은 시청자를 확보하여 뉴스의 생산 및 소비 방식을 변화시켰다. 좋든 싫든, 35세 미만의 일반인은 이제 케이블 뉴스에서 보는 어떤 것보다 Tim Dillon Show에서 들은 내용을 더 믿을 가능성이 높다 (나도 이 그룹에 포함된다).
• MrBeast와 Logan Paul은 소비재 패키지 상품의 플레이북을 재정의하며, 자체 유통망을 기반으로 Feastables와 Prime이라는 자체 가정용 브랜드를 구축하고 있다. 재미있는 사실: 둘 다 다작의 벤처 투자자라는 사실을 알고 있는가? 그들의 독보적인 유통 능력을 고려할 때, 그들은 아마도 당신의 자본 테이블에 올릴 수 있는 가장 가치 있는 이름일 것이다. a16z가 새로운 미디어 게임에 그렇게 필사적인 이유가 여기에 있다. 브로콜리 머리 Z세대에게 뒤쳐지고 싶지 않기 때문이다.
• YouTuber들은 Iron Lung (Markiplier), Obsession (Curry Barker), Backrooms (Kane Pixels)이 모두 수익성 부문에서 박스오피스 기록을 세우며 할리우드에 정면으로 도전하고 있다. 더 나아가 Markiplier는 이제 GoPro의 최대 개인 주주 중 한 명이다. 천천히 그러나 확실하게, YouTuber들은 장비부터 영화, 연출과 연기, 출판과 유통에 이르기까지 할리우드의 전체 스택을 잠식하고 있다.

우리가 목격한 것이 소매 콘텐츠 슈퍼사이클이라는 사실을 부정하는 것은 불가능하다. 완전히.

완전한 지배

"오, 찰리가 내 손가락을 물었어"와 같은 바이럴 비디오에서 시작된 것은 Smosh와 같은 자체 제작 콘텐츠 스튜디오로 전환되어 정기적인 콘텐츠를 만들고 전체 팀을 고용했다. 이것은 PewDiePie와 같은 메가스타가 1억 명의 구독자 (경이로운 숫자)에 도달하고 그 이상으로 발전했다. 이제 MrBeast와 같은 크리에이터는 그의 제국의 규모를 고려할 때 "소매" 콘텐츠 크리에이터라고 부르기 어렵지만, 그도 다른 모든 사람과 마찬가지로 구독자 0명의 채널과 웹캠으로 시작했다는 것을 기억하라.

미디어의 "새로운 제도"는 실제로 "소매" 콘텐츠 크리에이터의 자연스러운 성숙에 불과하다. 이제 그 소매 크리에이터들은 TV, 뉴스, 할리우드, 소비재, 벤처 캐피탈... 모든 것을 노리고 있다. 그들이 이기지 못할 것이라고 생각하는 것은 미친 짓이다.

여기서 여러분이 주목해야 할 점은 YouTube가 참여에 대한 한계 비용이 0이고 사용자가 네트워크 비용을 부담하지 않는 24시간 연중무휴의 허가 없는 글로벌 콘텐츠 플랫폼을 만들었다는 것이다. 엄청나게 진부한 비유를 용서해 달라면, 기본적으로 콘텐츠를 위한 블록체인과 같다.

그러한 환경에서 최고의 크리에이터가 정상에 올라 플랫폼을 발전시키고 모두를 위한 파이를 키웠다. 눈 깜짝할 사이에 콘텐츠 제작은 완전히 주류가 되었다. 크리에이터를 위한 클리퍼, 편집자, 프로듀서 또는 운영자로 일하는 것은 이제 완전히 평범한 직업 경로가 되었다. 아마도 당신은 어떤 소셜 미디어 플랫폼에서 1만 명 이상의 팔로워를 보유하고 유료 거래를 성사시킨 사람을 알고 있을 것이다. 그것은 더 이상 큰 일도 아니고, 그냥 가끔 하는 부업 같은 것일 뿐이다—우리 사회와 완전히 통합된 것이다.

당신 자신이 나만큼 YouTube에 중독되지 않았더라도, YouTube는 여전히 당신 주변의 세상을 형성하고 있으며 조금도 속도를 늦추지 않고 있다.

모두가 거래할 것이다

YouTube가 콘텐츠/미디어에 해당하는 것처럼, 암호화폐는 거래/시장에 해당한다. 거래에 대한 한계 비용이 사실상 0이고 사용자가 네트워크 비용을 부담하지 않는 허가 없는 24시간 글로벌 시장 인프라이다. YouTube와 마찬가지로 암호화폐도 초라한 뿌리에서 시작했지만 전통적인 금융 기관에 도전하고 있으며 (그리고 이기고 있다). 지금까지의 성과를 살펴보자:

1. 우리는 말 그대로 화폐를 고치고 있다. 미래가 비트코인/Zcash, 스테이블코인, 또는 이 둘의 혼합이든, 우리는 미래 화폐의 개척자이다. 이것만으로도 세대를 초월한 업적이다.
2. 금융의 레일은 이더리움, 솔라나, 하이퍼리퀴드와 같은 공개 블록체인 위에서 다시 쓰여지고 있다. TradFi가 우리의 오픈소스 기술을 도용한 것이 아니다. 오히려 그들은 우리 네트워크에서 스테이블코인과 RWA를 발행하고, 우리의 프로토콜을 빌더로 감싸고, 우리의 분산 합의 네트워크의 롤업이 될 수밖에 없었다. 이것은 완전한 승리이다. 우리가 TradFi로 가는 것이 아니라, TradFi가 우리에게 오고 있는 것이다!
3. 기존 금융 시장을 넘어, 우리는 모두 새로운 프리미티브를 발명하고 있다. 예측 시장은 진실을 위한 새로운 시장을 창출한다 (도박 쓰레기는 무시하라). 무기한 선물은 자체 개발된 암호화폐 상품이다. TradFi에는 플래시 론 (제로 기간, 제로 리스크, 무한 대출 원자 대출)에 해당하는 것이 없다. 물론 많은 실험이 허상이지만, 그럼에도 가치 있는 노력이다.
4. 이 모든 것 위에, 우리는 TikTok (2017) 이후 최초의 새로운 소셜 미디어 앱을 만들고 있는 것처럼 보인다. 소셜 트레이딩에 박수를 보낸다.

우리는 이기고 있다

이 모든 것은 하향식 혁명으로 일어나고 있다. 처음에 암호화폐는 단지 온라인에서 마약과 가짜 신분증을 사는 데만 사용되었다. 그런 다음 시장의 각 도미노와 기능이 하나씩 무너지기 시작했다. 암호화폐가 월스트리트의 존경을 받았기 때문에 커진 것이 아니다. 오히려 암호화폐가 너무 커져서 월스트리트가 우리의 존재를 인정하고 우리가 창조하는 현실 속에서 살 수밖에 없게 된 것이다.

시장의 이 슈퍼트렌드는 시장을 제도적으로 관리되는 상품에서 소매 투자자의 놀이터로 재편하고 있다. 밈코인을 거래하고 싶다면, 해라. 날씨나 이란 전쟁, 또는 Tom Brady가 축구 경기를 중계하면서 무슨 말을 할지에 베팅하고 싶다면, 해라. 무기한 선물 트레이더라면, VPN을 켜고 마음껏 해라. 아마도 트레이딩 카드와 JPEG를 좋아할 수도 있다. 모두를 위한 무언가가 진정으로 있으며, 이것이 바로 우리가 이기고 있는 이유이다.

이 메가트렌드의 규모는 너무 커서 피할 수 없다. 물론, 돈을 잃고 있고 자신의 이익을 위해 그만두어야 하는 사람들이 넘쳐나고 있지만, 밈풀의 원시 수프 속에서 당신은 이러한 네트워크의 개방적인 특성에 의해 지속적으로 발굴되고, 테스트되며, 연마되는 뛰어난 재능을 발견한다. Jeff, Shoku, Shayne Coplan, Cobie와 같은 시장 설계에 대한 뛰어난 안목을 가진 트레이더를 발견한다. Threadguy, Rasmr, Orangie와 같은 콘텐츠에 대한 뛰어난 안목을 가진 트레이더를 발견한다. Ryan Watkins, Based16z와 같은 철학에 대한 뛰어난 안목을 가진 트레이더를 발견한다. Brandon Millman, Alon, Se and Paul, Alex Atallah와 같은 제품에 대한 뛰어난 안목을 가진 트레이더를 발견한다. 모든 사람이 나방이 불꽃에 이끌리듯 암호화폐 시장으로 끌려들어갈 것이다.

우리의 자체 육성 챔피언이 성숙해지고 전통 금융 시스템에서 최고/가장 적합한 인재를 유치함에 따라, 암호화폐 시장 참여자의 매력은 더욱 커질 것이다. 사람들은 좋아하는 콘텐츠 크리에이터처럼 거래하고 좋아하는 창업자처럼 구축하고 싶어할 것이다. 이것은 불가피하다.

개방형 시스템이 승리한다

암호화폐의 이 핵심 신조를 다시 한번 확인하겠다. 많은 사람들이 잊었거나 완전히 비관적으로 변한 것 같기 때문이다: 개방형 시스템이 승리한다. 개방형 콘텐츠가 승리한다. 개방형 소프트웨어가 승리한다. 개방형 시장이 승리한다. 이것이 자본주의이며, 환영한다.

한계 비용이 0이 되고 유통이 글로벌해질 때 마법 같은 일이 일어난다. 이는 YouTube 및 소프트웨어 (Linux는 기술적으로 독재 체제이다)와 같은 중앙 집중식 시스템과 암호화폐와 같은 분산 시스템 모두에 해당된다. 사실상 누구나 참여할 수 있는 한, 시장은 마법을 발휘하고 재능은 정상에 올라 모두를 위한 파이를 키울 것이다.

결과

첫째, Threadguy와 Rasmr를 좋아하기를 바란다. 거래가 점점 더 스포츠화됨에 따라 그들은 더욱 커질 것이기 때문이다. 암호화폐 거래 경험이 더욱 정교해짐에 따라, 이 스트림의 시청자는 새로운 유입 인구와 함께 성장할 것이다. 일반인들은 돈 버는 법을 배우기 위해 스트림에 접속할 것이다. TradFi 트레이더들은 24시간 시장, 무기한 선물, 토큰화된 주식, 그리고 물론 그 주식과 짝을 이루는 밈에 대해 배우기 위해 스트림에 접속할 것이다. 빌더들은 문화와 소비자 수요가 어디로 향하는지 보기 위해 스트림에 접속할 것이다. 벤처 캐피탈리스트들은 멋져 보이기 위해 (새로운 VC 환경에서의 필수 조건) 그리고 자본 형성의 미래에 대해 배우기 위해 스트림에 접속할 것이다.

소셜 트레이딩 애플리케이션의 부상은 떠오르는 조류에 연료를 공급할 뿐이다. 시청자들은 자연스럽게 입증된 실적을 가진 크리에이터를 더 신뢰하게 될 것이지만, 성과가 결코 유일한 기준은 아니다. 예: 가장 큰 체스 크리에이터인 GothamChess와 Botez 자매는 최고의 체스 선수가 아니라, 체스에 대한 스토리텔링에 가장 뛰어난 사람들이다 (이것은 일반적으로 비디오 게임 콘텐츠에도 동일하게 적용된다).

LBO는 자본 할당의 미래에 대해 정말 좋은 의견을 가지고 있다

둘째, 이것은 자본 할당의 새로운 트렌드를 창출할 것이다. 트레이딩 회사들은 입증되지 않은 실적을 가진 신규 트레이더에 베팅하기보다는 입증된 온체인 실적을 가진 트레이더를 고용하려고 할 것이다. 패밀리 오피스와 재단은 수동적 인덱스와 불투명한 자산 운용사에 투자하는 것에서 공개 수익률을 대규모로 창출하는 온체인 볼트로 전환할 것이다. 벤처 캐피탈리스트들은 새로운 미디어 환경에서 포트폴리오 회사를 위한 내러티브를 효과적으로 추진할 수 없다면 거래에서 밀려날 것이다.

마지막으로, 사람들은 돈을 잃을 것이다. 예, 그것은 변하지 않을 것이다. 시장은 시장이다. 모든 활동적인 트레이더의 압도적 다수는 돈을 잃는다. 돈은 항상 현명하지 못한 사람에게서 현명한 사람으로 흐른다. 오더북에 오신 것을 환영합니다, 재미있기를 바란다. 하지만 그것은 괜찮다. 이 메가트렌드에 대한 나의 주장은 모든 사람이 트레이더가 되어 수익을 낼 것이라는 것이 아니다. 나의 주장은 이것이 단지 새로운 시장이 될 것이며, 진정한 글로벌 채택과 사회 통합의 물결에 힘입어 전통 시장을 집어삼킬 것이라는 것이다.

이 숫자를 문자 그대로 받아들이지 마라. 내 요점을 증명하기 위한 것일 뿐이다. 기본적으로: 오늘날 시장에서 전문 자본이 전체 거래량의 90%를 차지하고, 전체 이익의 90%가 활동적으로 거래되는 전문 자본의 10%에게 돌아간다면, 미래에는 시장 거래량의 90%가 현재 "소매" 할당자로 간주되는 사람들에 의해 주도될 것이다. 그러나 이익의 90%는 여전히 그 활동적인 자금의 10%에게만 축적될 것이다. MrBeast의 오징어 게임 패러디가 Netflix의 원본 오징어 게임보다 더 많은 조회수를 얻은 것처럼, 그의 가상 시장 조성자는 Citadel보다 더 많은 돈을 벌 것이다.

내 조언

더 이상 가드레일을 치지 마라. 밈코인을 공개적으로 거래하는 것에 대해 더 이상 손가락질하지 마라. 브로콜리 머리 콘텐츠 크리에이터를 더 이상 싫어하지 마라. 대신, 당신이 좋든 싫든, 이 트렌드를 있는 그대로 받아들여라. 미래와 정렬하는 방법을 찾아라. 개인 투자의 물결이 밀려오고 있기 때문에, 자존심에 빠져 익사하는 것보다 함께 떠오르는 것이 낫다.