AI 반도체 공급망과 틈새 소형주에 대한 파격적인 연구로 글로벌하게 알려진 그녀는, 중국圈子에서 'AI 공급망 탐정', '백발의 여신'으로 불린다. 이 글은 그녀의 실적, 보유 종목, 종목 선정 로직 및 투자 방법론을 총망라하여 정리한다.
1. Serenity는 누구인가?
한 달 전만 해도 Serenity의 트위터 팔로워는 5만 명에 불과했지만, 현재는 40만 명에 육박하고 있다.
그녀의 프로필에는 AI/반도체 공급망 분석가, 전 RISC-V 재단 회원, AI 연구 과학자라고 소개되어 있다.
이 사람은 믿을 수 없을 정도로 신비로워서, 외부에서 확인할 수 있는 데이터가 전혀 없다. 그러나 댓글에 답변을 매우 적극적으로 달고 있다. 나는 그녀의 모든 댓글을 수집하여 그녀가 공개한 개인 정보를 걸러냈지만, 가장 중요한 부분은 그녀의 투자 방법론이다.
1.1 개인 정보
실명/나이/국적: 완전히 미공개, 한 번도 밝힌 적 없음.
성별: 남성 (본문에서 여성으로 지칭하는 것은 아바타 스타일을 기준으로 함).
기술 배경:
- 전 AI 연구 과학자, Nature에 논문 게재.
- 전 RISC-V 재단 회원.
- 다수의 활성 반도체 특허 보유.
- 2018년, 엔비디아 주가가 약 6달러였을 때 AI 팀을 이끌라는 제안을 받았지만, "주식 거래로 더 많은 돈을 벌 수 있을 것 같다"며 거절했다고 주장.
생활 흔적:
- 현재 일본 거주 (일본어 학습 중).
- 중국에 잠시 거주했으며, 대만을 자주 방문함 (중국어 약간 구사).
- 멕시코에서 축구를 즐김 (스페인어 약간 구사).
- 한국 서버에서 LoL 플레이 (욕설만 기억).
- 원래 영국 에든버러에서 AI를 공부할 계획이었으나, 혼자서 길을 감.
- 싱가포르 15회, 캐나다 수없이 많이 방문, 총 28개국 이상 방문.
- 위치 힌트: Rosewood Menlo Park (실리콘밸리의 고급 호텔로, 베이 에어리어에 자주 체류함을 시사).
2. Serenity의 과거
2.1 AXTI로名声을 얻다
@aleabitoreddit 이전의 정체는 Reddit 사용자 AleaBito였다.
당시 그는 미국 개인 투자자들의 가장 열광적인 집합소인 r/wallstreetbets에서 활동했다. 그곳에서 GameStop과 AMC가 탄생했지만, AleaBito가 게시한 종목은 운영진의 직접적인 제재를 불러일으켰다.
그 종목은 바로 AXTI였다. 당시 AXTI는 약 12달러에 거래되었으며, 시가총액은 2억 달러를 약간 넘었다. 그 사업은 틈새시장처럼 들렸다: 인듐 포스파이드(InP) 기판. 어떤 사람이 InP 기판 회사에 대한 장문의 글을 올렸을 때, 첫 반응은: 이 사람이 주가를 띄워 개미들에게 덤핑하려는 것이다. 운영진은 즉시 계정을 차단했다.
하지만 Serenity의 AXTI에 대한 이해는 완전히 다른 수준이었다.
그는 AXTI를 "사실상 포토닉스 공급망 전체를 아우르는" 회사로 묘사했다. 그의 판단에 따르면, AI 산업에서 AXTI의 가장 중요한 위치는 InP 기판 제조에 있었다. InP 기판은 고속 광통신 및 포토닉스 장치의 기초 재료이다. AI 데이터 센터의 광학 상호 연결에 대한 수요가 클수록, 이러한 재료 회사의 위치는 더욱 민감해진다.
당시 Serenity의 판단은 공격적이었다. 그는 AXTI의 주가가 현재 수준을 유지하거나, 시장이 그 위치를 이해함에 따라 미니 버전의 $SNDK처럼 계속 상승할 것이라고 믿었다. 그는 심지어 AXTI가 독점적 지위를 재평가받을 수 있다면, 시가총액 100억 달러를 초과하는 회사가 될 잠재력이 있다고 생각했다.
비판은 빠르게 쏟아졌고, 많은 사람들이 AXTI를 삼성 파운드리나 Lumentum의 InP 팹과 비교하며 특별하지 않다고 주장했다. Serenity는 대부분의 사람들이 자신이 무슨 말을 하는지 전혀 모른다며 반박했다. 삼성의 파운드리와 $LITE의 InP 팹은 공급망에서 완전히 다른 부분에 위치한다는 것이다.
이것이 그의 계정이 차단된 주요 배경이었다. 그는 AI 포토닉스 공급망의 기초 재료 계층에 대해 이야기하고 있었지만, 포럼은 단지 틈새 소형주만을 보았다. AXTI의 일일 변동성은 15~25%에 달할 수 있었고, WSB 운영진은 이를 본질적으로 위험하다고 간주했다. Serenity가 보유를 주장하고 공급망에서의 지위를 강조할수록, 그는 더욱 주가 부양꾼으로 보였다.
결국 AleaBito 계정은 차단되었다. 몇 년이 지난 지금 되돌아보면, 이 차단은 Serenity 이야기에서 가장 극적인 순간이 되었다: 그는 AI 포토닉스 공급망을 설명하려 했지만, 시장은 단지 작은 주식만을 보았다. 그는 잡음으로 쫓겨났지만, AXTI는 결국 70달러에 도달하여 그 논란을 그의 가장 많이 인용되는 성공 사례로 만들었다.
2.2 AI 공급망 탐정
그 후 이야기는 트위터로 옮겨갔다. X에 처음 왔을 때, Serenity의 영향력은 지금과는 거리가 멀었다. 몇 달 전만 해도 그는 5만 명의 팔로워를 간신히 넘겼다. 그를 팔로우하는 사람들은 주로 AI, 반도체, 광통신, 소형주에 관심이 있는 트레이더들이었다.
그의 글은 일반 개인 투자자들이 빠르게 읽기에 적합하지 않았다: InP 기판, CPO 외부 광원, SOI 웨이퍼, 웨이퍼 레벨 테스트 장비, T-Glass 특수 유리 섬유, 파이버 어레이, 마이크로렌즈 – 이러한 용어들은 NVIDIA, Microsoft, AMD처럼 자연스럽게 퍼지지 않는다.
그러나 바로 이 틈새 콘텐츠 덕분에 Serenity는 X에서 자신의 브랜드를 구축할 수 있었고, AI 공급망의 '선택된 자'로 자리매김하게 되었다. 대부분이 GPU와 엔비디아 주문에 대해 논의하는 동안, 그는 광학 상호 연결, 레이저, 실리콘 포토닉스, 공동 패키징 광학을 추적하고 있었다.
이후 그에게 붙여진 별명들은 모두 이 시기에 나왔다: "병목 현상 사냥꾼", "공급망 탐정", "10배의 달인", "계시의 신".
3. 보유 종목 및 로직
3.1 SIVE는 Serenity가 가장 좋아하는 소형주 중 하나
Sivers Semiconductors는 스웨덴 회사로, Serenity는 이를 차세대 CPO 외부 광원의 플레이어로 본다. 이 회사는 1.6T 공동 패키징 광학과 관련된 연속파(CW) 레이저 광원을 만든다. 그의 판단에 따르면, 2027-2028년에 CPO 수요가 급증할 것이며, $SIVE의 현재 시가총액 약 2억 9천만 달러는 크게 저평가되어 있다.
그는 $AVGO나 $MRVL과 같은 경쟁사가 단기적 또는 중기적 포토닉스 로드맵을 위해 약 2억 9천만 달러 이하에 Sivers를 인수할 수 있다고 제안한다.
Serenity는 심지어 Gemini를 사용하여 시뮬레이션을 실행했고, 이는 그의 판단을 뒷받침했다. 그는 인수 체인을 $SIVE → Win → $POET → Celestial → $MRVL로 매핑했다.
Sivers에 대한 그의 재정적 기대는 대담하다: 올해 5천만 달러 손실이지만, 내년에는 잠재적으로 매출 5억 달러에 도달할 수 있다. 2028년까지는 매출 5억 달러, 2029년에는 10억 달러에 도달할 것으로 예상한다. 그는 이를 거대한 TAM(Total Addressable Market)이라고 부른다.
외부인에게 이것은 터무니없어 보인다 – 막대한 손실을 보고 있는 회사의 실적이 2년 만에 비약적으로 상승할 것이라고 상상하는 것이다. 사람들이 회의적인 것도 무리가 아니다. 그러나 이 "미친 사람"은 완고하게 $SIVE의 1% 지분을 매수했다.
그는 주식의 단기 변동성이 높을 것임을 인정하지만, 그 잠재력을 믿는다. 주가 부양꾼이라는 비난을 받을 때마다 그는 $AXTI에서의 자신의 실적을 언급한다. 열성적인 LoL 플레이어로서, 그는 비판자들에게 맞서는 것으로 유명하다.
3.2 트랜시버 분야의 $AAOI
Serenity의 AAOI에 대한 이해는 직관적이다: 레이저, 설계, 조립, 트랜시버 판매 – 거의 전체 공급망을 아우른다. 그는 또한 AAOI가 ELSFP(External Laser Source Form Factor) 제품을 개발 중이며, 이를 CPO 스토리와 연결했다.
그는 AAOI를 가장 빠르게 성장하는 회사 목록에 올렸고, 2027년 하반기까지 광 트랜시버 매출이 10배 증가할 것이라고 예측했다. 그는 약 84달러에 AAOI를 상당량 매수했다고 공개적으로 밝혔다. 시가총액 66억 달러에서 비싸지 않다고 느꼈으며, 특히 5억 달러의 신규 자본을 고려할 때 그렇다고 말했다.
Herb Greenberg와 같은 숏 리포터에 대한 그의 태도는 무시하는 수준이다. 그의 입장: AXTI의 15-25% 일일 하락을 경험해보지 못했다면, 이런 유형의 주식에는 초보일 가능성이 높다.
3.3 헤비급: $MRVL
그의 관점에서, 엔비디아의 20억 달러 투자는 Marvell과 Celestial AI의 CPO 광학 아키텍처 로드맵에 대한 지지로 작용한다. 그는 Marvell이 10억 달러 규모의 CPO 프로젝트를 위한 핵심 업스트림 공급업체를 확보하기 위해 약 3천만 달러만 지출하면 $SIVE의 10-20% 지분을 인수할 수 있다고 믿는다.
그는 엔비디아-Marvell 연결에 대해 흥분하며, 엔비디아가 CPO 아키텍처를 가속화하고 주요 플레이어들을 통합 표준으로 끌어들이고 있다고 본다. 이러한 관점에서 Marvell은 단순한 전통적인 반도체 회사가 아니라 엔비디아의 광학 상호 연결 경로에서 핵심 참여자이다.
초기 베팅: Raspberry Pi ($RPI)
지난 2월, 그는 흥미로운 거래를 제안했다: Raspberry Pi 롱. 그 이유는 전통적인 반도체 분석과는 달랐다: Openclaw, Picoclaw, Nanobot 및 그 결과로 인한 비축 수요. AI 수요가 급증하는 동안 애플과 같은 수조 달러 기업에 미치는 영향은 미미하지만, 훨씬 작은 Raspberry Pi의 경우 운영 레버리지와 주가 반응이 훨씬 더 두드러진다.
애널리스트들은 충격을 받았고, GME와 같은 소매 밈주로 보았다. 그러나 Serenity는 잡음에 지쳐 실적 발표를 기다렸고, 결국 자신의 예측이 맞았다. 3월 31일, Raspberry Pi는 하루 만에 44.76% 상승했고, 다음 날 27.43% 상승했다. 그러자 애널리스트들은 2026년 매출 전망을 5억 1,100만 달러로 상향 조정했다. Serenity는 애널리스트들이 14% 성장을 예상할 때 55% 성장을 예측했으며, 실제 성장률은 58%에 달했다.
3.4 AEHR
Serenity는 AEHR을 포토닉스 공급망의 관점에서 본다. 이 회사는 테스트 단계를 담당하며, 이미 선도적인 광 트랜시버 회사로부터 새로운 인증 주문을 확보했다. 그는 AEHR을 하이퍼스케일 데이터 센터의 실리콘 포토닉스 테스트 공급망에 진입한 초기 단계의 AAOI로 본다.
3.5 COHR 및 LITE
이 두 회사는 더 큰 포토닉스 생태계 내에 위치한다. Serenity는 이들을 엔비디아의 20억 달러 광학 투자의 수혜자로 본다. COHR은 InP 기판으로의 수직 통합을 시도하고 있으며, 특정 병목 지점에서 AXTI와 중복된다. LITE는 HCF(Hollow Core Fiber) 및 포토닉스 제품에 있어 유사하게 중요하다. 엔비디아의 광학 투자가 명확해질수록, 이들 회사가 재평가될 확률은 높아진다.
요약
Serenity는 이후 완전한 CPO 산업 지도를 작성했다:
- 규모 CPO ASIC: $AVGO, $MRVL
- 트랜시버: $COHR, $LITE, Innolight
- DSP/PAM4: $AVGO, $MRVL
- 코히어런트 DCI: $CIEN, $NOK
- OCS 장비: iPronics, Polatis
- 케이블/광섬유: GLW, Prysmian, Furukawa
- HCF: $LITE, OFS
- 광원/ELS: $SIVE, $AAOI, POET, Celestial AI
이것이 그가 올해 5개월 만에 500% 수익을 달성한 방법을 설명해준다: 그는 AI 공급망 전체를 철저히 연구했다.
그는 기관 자금의 순환을 정확히 포착했다: 메모리 주식 랠리의 종말($SNDK, 삼성, SK Hynix, $MU)에서 포토닉스($AAOI, $AXTI, $LITE, $COHR)로, 그리고 지금은 SiPh와 ELS에 대규모로 진입했다.
4. 가격에 영향을 미치는 영향력
새로운 변수가 등장했다: Serenity의 팔로워들이 이제 가격에 영향을 미친다. 40만 명에 가까운 팔로워를 보유한 그의 영향력은 막대하다. 그가 유동성이 낮은 틈새 소형주를 식별하고 그의 팔로워들이 쏟아져 들어오면 가격이 상승하며, 아름다운 계좌 스크린샷과 더 많은 팔로워를 낳는 피드백 루프가 생성된다.
이 단계에서 그의 수익을 분리하기는 어렵다: 일부는 판단력에서, 일부는 그의 막대한 영향력에서 비롯된다. 이는 시장 조작 혐의가 아니라, 그가 시장의 일부가 되었다는 자각이다. Reuters와 Bloomberg에 인용되는 사람이 유동성이 낮은 소형주를 전문으로 하면서 대중 앞에서 발언할 때 가격에 영향을 미치지 않을 수 없다.
일반인들은 여기서 두 가지 실수를 자주 범한다. 첫째, 그를 단순한 펌프 앤 덤프 계정으로 dismiss하는 것 – 이는 너무 조야하며, 그는 완전한 공급망 프레임워크를 가지고 있다. 둘째, 그의 성공이 쉽게 복제 가능하다고 생각하는 것. 패키징 공정, 통신 광학 논문, 반도체 재료 수율을 읽는 능력이 필요하며, 이는 대부분의 개인 투자자가 결여한 기술이다.
5. 미래 예측
Serenity는 세 가지 주요 트렌드를 본다:
- CPO 가속화: 2027-2028년에는 플러거블 장치에서 공동 패키징 광학으로 전환되어 외부 광원($SIVE, $AAOI, $POET)에 대한 수요가 증폭될 것이다.
- 기관 자금의 순환: HBM/메모리에서 트랜시버로, 그리고 다음으로 외부 광원 및 실리콘 포토닉스(SiPh)로 이동할 것이다.
- M&A: 브로드컴 및 Marvell과 같은 대기업이 CPO 물량이 폭발하기 전에 공급을 확보하기 위해 Sivers와 같은 주요 업스트림 공급업체를 인수할 수 있다.
또한, 중국이 갈륨과 인듐에 대한 수출을 계속 규제한다면, 미국은 국내 재료 투자를 가속화하여 AXTI에 이익이 될 것이라고 믿는다. 그는 또한 $NBIS와 Raspberry Pi의 계상되지 않은 비축 수요에 대해 여전히 낙관적이다. $SPY가 20% 하락하더라도, $AAOI와 특정 포토닉스 주식은 대형주보다 더 탄력적일 것이라고 믿는다.
