Anthropic เซ็นสัญญามูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์กับบริษัทที่เพิ่งก่อตั้งมาได้เพียง 7 เดือน
ในสัปดาห์เดียวกันนั้น นักลงทุนประเมินมูลค่า Volta ไว้ที่ 2.4 พันล้านดอลลาร์
ที่มา: TradedVC
ต้นแบบนี้เก่าแก่เท่าประวัติศาสตร์ นั่นคือคนกลางที่ไม่เป็นเจ้าของอะไรเลยแต่ควบคุมทุกอย่าง
- Aristotle Onassis ทำสัญญาเช่าเหมาลำระยะยาวกับบริษัทน้ำมันรายใหญ่ก่อนสั่งต่อเรือ จากนั้นนำสัญญาเหล่านั้นไปค้ำประกันเงินทุนสำหรับการก่อสร้าง
- Marc Rich ก่อตั้ง Marc Rich + Co ในเมืองซุกเมื่อปี 1974 โดยขายการเข้าถึงมากกว่าตัวสินค้า เขาเป็นคนกลางระหว่างผู้ขายที่เข้าถึงตลาดได้จำกัดกับผู้ซื้อที่เข้าถึงแหล่งอุปทานได้จำกัด แล้วได้ส่วนต่างจากความเสี่ยงด้านคู่สัญญาที่รับไว้
สิ่งที่ Volta พัฒนา
Volta พัฒนา “พาวเวอร์ดเชลล์” (powered shell) ซึ่งก็คืออาคารที่มีการติดตั้งระบบจ่ายไฟฟ้า 50 ถึง 150 เมกะวัตต์ไว้ล่วงหน้าแล้ว ผู้ให้บริการโคลเคชันอย่าง Bitdeer, Vantage, Equinix หรือ NTT จะเป็นฝ่ายติดตั้งแร็ค ระบบทำความเย็น และเครือข่าย เซ็นสัญญากับลูกค้า และดูแลให้ไซต์ออนไลน์อยู่เสมอ ภาระหน้าที่ในการส่งมอบของ Volta สิ้นสุดที่จุดเชื่อมต่อไฟฟ้าและตัวอาคารที่สร้างเสร็จสมบูรณ์
ที่มา: เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Volta
แต่ละไซต์ต้องผ่าน 5 ขั้นตอนก่อนส่งมอบ:
- การเลือกไซต์ตามแนวพื้นที่ที่มีกำลังไฟฟ้าสำรองของโครงข่ายอยู่แล้ว
- การซื้อที่ดินควบคู่กับสัญญาเชื่อมต่อระบบไฟฟ้าจากผู้ให้บริการระบบส่งไฟฟ้า
- การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับตัวอาคารและการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้า
- การจัดโครงสร้างเงินทุนจากสถาบันโดยใช้ไซต์เป็นหลักประกัน
- การส่งมอบให้กับพันธมิตรผู้ดำเนินงาน
ขั้นตอนที่ 2 เป็นตัวกำหนดเศรษฐศาสตร์ของโครงการ นักพัฒนาที่สมัครเข้าไปในคิวเปิดของการขอเชื่อมต่อจะต้องรอ 5 ถึง 7 ปีเพื่อขออนุมัติแบบเดียวกันกับที่ Volta ได้ภายใน 12 ถึง 18 เดือน เพราะเริ่มต้นจากสถานีไฟฟ้าย่อยที่มีกำลังสำรองอยู่แล้ว
ขั้นตอนที่ 4 ขึ้นอยู่กับแหล่งจ่ายไฟฟ้าที่อยู่เบื้องหลังไซต์ โดย Volta ทำสัญญากับแหล่งจ่าย 4 แหล่งสำหรับโหลดเดียว:
- การเชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้าแรงสูง
- กำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ที่บริษัทเป็นเจ้าของ
- กำลังการผลิตพลังงานลมที่บริษัทเป็นเจ้าของ
- สัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับผู้ผลิตไฟฟ้ารายที่สาม
สัญญา 4 ฉบับรองรับโหลดเดียว ดังนั้นหากสัญญาใดสัญญาหนึ่งล่าช้า ไซต์ก็ยังมีไฟฟ้าใช้
นอร์เวย์กลับทำงานในทิศทางตรงกันข้าม
ที่ Tydal บทบาทกลับกัน Bitdeer เป็นเจ้าของแคมปัส ส่วน Volta เซ็นสัญญาโคลเคชัน 16 ปี โดยมีรายงานว่ามูลค่าตามสัญญาพื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 4.7 พันล้านดอลลาร์ ธนาคารจัดเตรียมเลตเตอร์ออฟเครดิตแบบสแตนด์บายมูลค่าประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ไว้รองรับภาระการชำระเงินของ Volta ต่อ Bitdeer ตามรายงาน Volta ติดตั้งระบบ Vera Rubin และขายความจุที่เสร็จสมบูรณ์ให้ลูกค้า ตัวอาคารยังเป็นของเจ้าของที่ดิน ส่วนสัญญากับลูกค้าอยู่กับ Volta
คัมภีร์กลยุทธ์
- เริ่มจากการเข้าถึงโครงข่ายไฟฟ้า ผู้ให้บริการระบบส่งไฟฟ้าเผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับกำลังการผลิตที่มีอยู่และคิวการเชื่อมต่อ ค้นหาสถานีไฟฟ้าย่อยที่มีกำลังสำรองอย่างน้อย 50 เมกะวัตต์ จากนั้นมองหาที่ดินอุตสาหกรรมที่ได้รับการจัดโซนอย่างเหมาะสมในรัศมี 3 กิโลเมตร งานส่วนใหญ่สามารถทำได้ผ่านทะเบียนสาธารณะ
- ครอบครองที่ดินโดยไม่ต้องซื้อขาด โดยทั่วไปสิทธิ์ในการซื้อที่ลงทะเบียนไว้จะมีค่าใช้จ่ายปีละ 1 ถึง 3 เปอร์เซ็นต์ของราคาที่ตกลงกัน และล็อกที่ดินแปลงนั้นไว้ 3 ถึง 5 ปี เมื่อเซ็นสิทธิ์แล้ว ให้ยื่นคำขอเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้า ในตลาดที่แออัด โครงการใหม่อาจต้องรอ 5 ถึง 7 ปีเพื่อการเชื่อมต่อ แต่ไซต์ที่อยู่ใกล้สถานีไฟฟ้าย่อยที่มีกำลังสำรองจะได้รับการอนุมัติภายใน 12 ถึง 18 เดือน
- ขอใบอนุญาตและหาลูกค้าล่วงหน้า การผูกพันระยะเวลา 6 ปีจากคู่สัญญาที่มีความน่าเชื่อถือช่วยรองรับหนี้ก่อสร้าง และทำให้ไซต์ที่ได้รับอนุญาตกลายเป็นสินทรัพย์ที่สามารถนำไปก่อหนี้ได้
- จับคู่ไซต์ให้เข้ากับฮาร์ดแวร์ Tydal ถูกออกแบบมาเพื่อให้กำลังการผลิตรวมประมาณ 133 เมกะวัตต์จากไฟฟ้าพลังน้ำของนอร์เวย์ โดยคาดว่าจะติดตั้งระบบ Vera Rubin เป็น 2 เฟสภายในเดือนมีนาคม 2027 ฮาร์ดแวร์ดังกล่าวต้องใช้ระบบระบายความร้อนด้วยของเหลว และสภาพอากาศของนอร์เวย์ช่วยให้ประสิทธิภาพการใช้พลังงาน (PUE) อยู่ที่ประมาณ 1.1
- เลือกจุดออกจากเกมให้ถูกต้อง ที่ดิน การเข้าถึงโครงข่ายไฟ และตัวอาคารเปลือกมีต้นทุนระหว่าง 4 ถึง 8 ล้านดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์ ดังนั้นโปรเจกต์ขนาด 100 เมกะวัตต์ต้องใช้เงินระหว่าง 400 ถึง 800 ล้านดอลลาร์ก่อนที่จะถึงขั้นติดตั้งฮาร์ดแวร์คอมพิวเตอร์ ไซต์ที่ได้รับอนุญาตและมีกำลังไฟฟ้าจากโครงข่ายรองรับแล้วจะขายได้ก่อนก่อสร้างพร้อมผลตอบแทนที่สูงกว่า ส่วนศูนย์ข้อมูลที่สร้างเสร็จและปล่อยเช่าแล้วให้ผลตอบแทนต่ำกว่าและเหมาะกับนักลงทุนระยะยาว
- เลือกตลาดอย่างรอบคอบ นอร์เวย์ในปัจจุบันมีไฟฟ้าพลังน้ำมากมายและระยะทางในการเชื่อมต่อโครงข่ายค่อนข้างสั้น
- เลือกระดับการเข้าเล่น การเข้าซื้อบริษัทโปรเจกต์ที่มีตำแหน่งคิวเชื่อมต่อก่อนใคร หรือทำสิทธิ์บนที่ดินและยื่นใบสมัครเชื่อมต่อ หรือพัฒนาพาวเวอร์ดเชลล์ที่สมบูรณ์พร้อมลูกค้าหลักและการเงินที่มุ่งมั่น
- โฟกัสที่สินทรัพย์ที่หายาก โปรเจกต์เริ่มต้นจากการควบคุมที่ดิน เส้นทางสู่กำลังไฟฟ้าจากโครงข่ายที่น่าเชื่อถือ และตำแหน่งต้นคิวการเชื่อมต่อ Volta ขายพาวเวอร์ดเชลล์ พาวเวอร์ดเชลล์คืออาคารที่มีระบบจ่ายไฟฟ้าขนาด 50 ถึง 150 เมกะวัตต์ติดตั้งไว้แล้ว ผู้ให้บริการโคลเคชันอย่าง Bitdeer หรือ Equinix จะติดตั้งแร็ค ระบบทำความเย็น และเครือข่าย เซ็นสัญญากับลูกค้า และดูแลให้ไซต์ออนไลน์
