執行摘要
Kii 在新興市場貨幣與美元之間轉移資金。其核心理念很簡單：對於需要這項服務的企業來說，這個過程應該要快速、便宜且開放。KiiChain 的主網已於 2026 年 8 月 14 日正式上線，而 KII 目前也已可在多家全球頂尖交易所進行交易。
以下是該網路目前的狀況：
- 交易量：迄今已處理超過 5 億美元。
- 成長率：每月約成長 10%。
- 組成：90% 為企業用戶，10% 為零售用戶。
- 用戶數：超過 35 萬名用戶及 200 多家企業客戶。另有超過 36.6 萬人加入了測試網。
- 已開通通道：三個。分別是哥倫比亞披索、巴西里爾、墨西哥披索。每個通道皆由持有當地牌照的合作夥伴營運。
- RWA 管道：已簽署價值 54 億美元的真實世界資產（RWA）代幣化協議。已簽約，但尚未發行。
通路合作夥伴。 目前已簽署九項合作夥伴關係，每一項都帶來了 Kii 原本需要逐一爭取的用戶或資金。Spectre，一家哥倫比亞支付金融科技公司，是試點合作夥伴，目前每天處理約 200 萬美元的交易量。In On Capital，一家管理著 3.854 億美元資產、在 SEC 註冊的投資顧問公司，正在將其巴拿馬網路中的 6 萬家商戶引入平台。四家哥倫比亞商業網路則帶來了超過 5 萬名客戶。Zepz.io 的入駐時間僅為 Spectre 的三分之一，這是該模式可複製的最明顯跡象。1Money 和 Stable 將 Kii 作為其外匯（FX）層嵌入，因此它們的用戶在轉移資金時無需持有 KII。ZigChain、Noon Capital 和 OrbitEarn 則將代幣化資產、收益金庫和儲蓄產品提供給已經在使用這些軌道的用戶。這些合作夥伴共同將企業用戶的交易量推升至總交易量的 90%，在成熟階段，預計每日交易量將達到 2000 萬至 3000 萬美元。
基礎設施。 底層是讓產品合法、互聯且具備流動性的關鍵層，分為四個組別。持有當地牌照的實體在哥倫比亞、巴西和墨西哥營運法幣軌道。來自 Hyperlane、Union、rhino.fi、Rome 和 Euclid 的橋接器將 KiiChain 連接到超過 100 條其他區塊鏈。Mansa、BIMA、Stabull 以及 RWA 合作夥伴提供流動性和用戶持有的產品。OneBalance、Tria、JuliaOS 和 Polli.co 負責開發者和錢包層。Hacken 在公開上線前對主網進行了端到端的審計。
接下來是什麼。 十月推出國庫支援的收益金庫，十一月推出美元通道和美國虛擬帳戶，阿根廷緊隨其後。日本、歐洲、智利和秘魯將在 2027 年第一季跟進。每一個新通道都將開啟已簽約合作夥伴目前無法處理的交易量。
為什麼這些合作夥伴關係很重要
軌道只有在資金流經其上時才有價值。兩類合作夥伴關係決定了資金是否會流動。
通路合作夥伴帶來需求。逐個贏得用戶很慢，同時在多個市場進行就更慢了。因此，Kii 將其外匯和結算層嵌入到已經擁有客戶的企業中。一次整合就能帶來整個用戶群。合作夥伴保留其品牌和介面。Kii 在底層負責資金轉移。
基礎設施合作夥伴帶來能力。一個外匯網路如果沒有持牌的當地實體來轉移資金、沒有橋接器連接到其他鏈、沒有發行商來鑄造穩定幣、沒有審計師來證明系統的可靠性，就無法觸及真實資金。每個通道，即兩種貨幣之間的雙向路徑，都依賴於該國家的受監管合作夥伴。沒有這個層級，產品就只是一個演示。
兩者的規則：簽署能帶來需求或能力的合作夥伴，而不是只為了 Logo。在每個通道中，先與持牌實體合作，然後再增加第二個，確保沒有任何通道依賴於單一公司。並且服務於兩邊的用戶。一個受監管的美國顧問公司和一個原生加密的穩定幣網路在同一條軌道上運行。
1. 通路合作夥伴
以下每個合作夥伴都已簽約。每個都將現有用戶或資金帶到 Kii 的軌道上。它們共同將企業用戶的交易量推升至總交易量的 90%。每個合作夥伴關係也是一個模板：一旦某個領域成功，整合模式就可以複製。
Spectre 已簽約，已上線，每日交易量約 200 萬美元
一家為企業提供跨境支付基礎設施的哥倫比亞金融科技公司。競爭對手提供的通道覆蓋範圍零散且定價不透明。Kii 為 Spectre 提供了一個合規的結算層，從第一天起就承載了其交易量，目前每天約 200 萬美元。Spectre 是試點項目，它為後續所有合作夥伴設定了入駐模式。
In On Capital 已簽約，已上線，正在引入 6 萬家商戶
一家在邁阿密和巴拿馬城運營、在 SEC 註冊的投資顧問公司（CRD #290038 / SEC #801-117554），管理著約 3.854 億美元的資產，橫跨 48 個客戶帳戶。註冊顧問不能將客戶資金導向其無法向監管機構提供證據的基礎設施。拉丁美洲貨幣的常規銀行通道僅在當地銀行工作時間內結算，這導致資金在週末和假日被擱置。為一個 48 個帳戶的投資組合自建持牌外匯系統毫無意義。Kii 為 In On 提供了全天候的執行能力，且經得起審查。
In On 現在正在將其巴拿馬網路中的 6 萬家銷售點（POS）商戶引入平台。這些企業長期以來承受著三到五天的轉帳時間和侵蝕利潤的手續費。Kii 用當日結算和低於市場的定價取代了這兩者。In On 也是 Kii 2600 萬美元融資的投資者，該輪融資由 Nimbus Capital 領投 2000 萬美元。
Candy Global、AJ Aliados、Confiexpress 和 Ses & Osiris Group 已簽約，正在啟動，超過 5 萬名客戶
四家商業網路，服務於哥倫比亞超過 5 萬名客戶。高昂的費用、缺失的軌道和緩慢的結算促使他們將 Kii 作為單一供應商。他們的商家可以獲得 KII 作為支付方式、全天候鏈上外匯、即時貨幣兌換以及透過他們已在使用管道提供的實地金融教育。
Zepz.io 已簽約，正在入駐
入駐時間僅為 Spectre 的三分之一，並且有望在 Spectre 一半的時間內處理一到兩倍的交易量。這是該模板隨著每次複製而壓縮的首個證據。
1Money Network 已簽約，已上線（第 0 階段）
Kii 是 1Money 內部的嵌入式鏈上外匯供應商：提供全天候外匯、巴西里爾、墨西哥披索、哥倫比亞披索和奈及利亞奈拉的法幣到穩定幣流動、美元虛擬帳戶，以及在 KiiChain 上的無 Gas 結算。一個通用加密軌道可以為貨幣互換定價，但它無法根據巴西法規將里爾存入巴西銀行帳戶。四種貨幣意味著需要四個持牌供應商和四次合規審查。Kii 透過一個外匯層覆蓋了所有四種貨幣，而無 Gas 結算意味著 1Money 的用戶無需持有 KII 即可轉移資金。交易量正在逐月增長。
Stable 已簽約，已上線
Kii 是 Stable 的專用鏈上外匯供應商，KIIEX（Kii 的交換和流動性場所）直接支援該網路。即時外匯意味著四件事同時發生：路由訂單、尋找當地流動性、以當地貨幣結算，以及滿足 Stable 用戶入駐的標準。在每個市場建立這四項能力並在每個市場保持牌照，相當於創辦另一家公司。Stable 選擇購買外匯服務而不是自行建立。
ZigChain 已簽約，正在整合
ZigChain 將拉丁美洲的代幣化 RWA 與全球流動性連接起來。其資產以當地貨幣定價，而其投資者持有美元，因此每次認購和贖回在成為投資之前都是一個外匯事件。Kii 已經在這些通道中處理這個環節。
此次整合為 ZigChain 的投資者開放了價值 54 億美元、已簽約的拉丁美洲代幣化資產，而 ZigChain 無需進行任何資產發起工作。收入來自兩方面：交易的結算費用，以及每筆 RWA 交易的佣金。隨著 ZigChain 採用這些資產，Kii 上的鎖定價值將上升，交易量也將隨之而來。
Noon Capital 已簽約，測試網已上線，等待全面啟動
Noon 將機構級的、產生收益的穩定幣帶到 Kii 在拉丁美洲的網路。上線時，用戶可以透過 KIIEX 一鍵訪問 Noon 金庫，目標年化收益率 10% 到 20% 的策略，以及當地貨幣與穩定幣之間的持牌通道。一個持有披索的哥倫比亞用戶如果沒有披索入金通道就無法使用金庫，而通用的入金通道並不覆蓋這些市場。這限制了 Noon 的增長。Kii 提供了入金通道和用戶。
收益來自三個方面：機構固定收益和信貸（代幣化美國國庫券、AAA 評級 CLO、高級私募信貸）、市場中性加密策略（Delta 中性 BTC 和 ETH 資金費率套利、折扣 Pendle 本金代幣），以及在 Morpho 和 Euler 等協議上的借貸。Noon 也借入收益型抵押品進行再部署，這提高了回報，但也增加了清算和協議風險。Noon 已在 Oro 測試網上線，其中 Noon Vault 任務可賺取 100 ORO。
OrbitEarn 已簽約，正在整合
一個透過 Kii 和 KIIEX 分發自我託管收益策略的儲蓄平台。OrbitEarn 的難題從來不是策略本身，而是第一哩路和最後一哩路。將當地貨幣轉換為穩定幣頭寸是行動優先用戶流失的環節，而先將他們引導至中心化交易所則會失去大部分用戶。透過 Kii，OrbitEarn 可以觸及已經完成入金的用戶，因此收益產品是他們首先看到的東西，而不是第四個步驟。
這一切如何結合
企業渠道包括 Spectre、In On Capital、Zepz.io、1Money 和 Stable。Kii 向企業銷售基礎設施，而該企業則將其自身的流量導向這些軌道。一個簽名就能承載數百個底層帳戶的交易量，這就是為什麼企業用戶目前佔總交易量的 90%。這些交易的完成速度較慢，需要進行嚴格的盡職調查，但它們是交易量持久性的保證。
商家和零售渠道包括哥倫比亞的商業網路、Noon 和 OrbitEarn。在這裡，Kii 位於用戶已持有的產品之下，他們無需知道是 KiiChain 在進行結算。這將增長 10% 的零售份額，並且會產生複合效應：一旦整合，合作夥伴就會持續帶來用戶。ZigChain 則橫跨兩者，既帶來代幣化資產作為供應，也帶來其投資者網路作為需求。
2. 通路合作夥伴的下一步
未來 90 天
- 更多類似 In On Capital 的受監管顧問和財富管理公司，他們希望獲得鏈上外匯服務，但不想自行建立。
- 更多類似 1Money 和 Stable 的嵌入式外匯交易，因為穩定幣和支付網路正在尋找合規準備就緒的外匯供應商。
持續進行
- 隨著每個新通道的開通而帶來的通路合作夥伴：美元、阿根廷披索、日圓、歐元和英鎊、智利披索、秘魯索爾。每個通道都是一個新的需求來源。
3. 基礎設施合作夥伴
這是讓產品合法、互聯且具備流動性的層級。它分為四個組別。每個合作夥伴都標記為「已上線」（已投入生產）、「整合中」（已簽約並在建置中，預計 60 天內完成）或「計畫中」（已承諾，有目標日期）。
安全與合規 · 已上線：橫跨所有四個組別。Hacken 於 2026 年 3 月 16 日對私有主網進行了端到端審計，並於 2026 年 6 月 8 日（公開上線前）完成了其雙重防禦計畫。
法幣軌道
在每種貨幣中負責轉移真實資金的持牌當地實體。
- 哥倫比亞披索 · 已上線：一家由金融監管局（Superintendencia Financiera）發牌的銀行，以及兩家負責外匯和支付的當地合作夥伴。
- 巴西里爾 · 已上線：兩家涵蓋外匯和支付的持牌實體。
- 墨西哥披索 · 已上線：兩家涵蓋外匯和支付的持牌實體。
- Minteo · 已上線：發行 COPM，一種完全抵押、經過審計的哥倫比亞披索穩定幣。
- 美元、阿根廷披索、日圓、歐元和英鎊、智利披索、秘魯索爾 · 計畫中：供應商已簽約或正在入駐，將從 2026 年 11 月到 2027 年第一季陸續開通。具體日期見第 4 節。
區塊鏈連接性
讓價值從其他區塊鏈到達 KiiChain 的橋接器。
- Hyperlane · 已上線：運行通往以太坊、BNB Chain、Base、Polygon 和 Mantle 的官方橋接器。
- Union · 已上線：零知識跨鏈訊息傳遞，無需預言機或可信第三方。
- rhino.fi · 已上線：直接從 Tron 橋接 USDT。
- Rome Protocol · 已上線：Solana 互通性。
- Euclid Protocol · 已上線：統一 Cosmos、EVM 鏈和 Solana 之間的流動性。
它們共同將 KiiChain 連接到超過 100 個區塊鏈生態系統。
流動性與金融產品
流動性的來源，以及用戶的資金在網路上後可以持有的資產。
- Mansa Finance · 已上線：為生態系統中的企業提供流動性和跨境融資。
- BIMA · 已上線：一種由 BTC 支持的穩定幣 USBD 和收益金庫，由 KIIEX 處理出入金和做市。
- Stabull · 整合中：一個非美元穩定幣、外匯和大宗商品的交易所。Kii 協助為外匯穩定幣做市。
- 0xequity · 整合中：使用穩定幣結算 RWA 購買。
- Decentral · 整合中：為創意經濟進行代幣化，使版稅和智慧財產權在 Kii 的軌道上結算。
- Shift (ShiftRWA) · 整合中：在 KIIEX 內進行代幣化股權交易。
- RWA World · 整合中：資產情報，包括追蹤的最大代幣化資料庫，涵蓋 440 多個項目。它顯示了代幣化供應正在何處被創造，這是如何主動尋找而非被動等待管道的關鍵。
- 國庫支援的收益金庫 · 計畫中：發行人協議目標日期為 2026 年 8 月 31 日，金庫將於 2026 年 10 月上線。
RWA 管道目前有 54 億美元已簽署代幣化協議。這是已簽約，尚未發行。目前沒有任何資產在鏈上。
開發者與應用程式基礎設施
使 KiiChain 無需原生加密習慣即可使用的工具。所有四個工具將在 60 天內落地。
- OneBalance · 整合中：跨鏈抽象工具包，內建於 KIIEX。
- Tria · 整合中：帳戶抽象，使 Web2 用戶無需錢包、橋接或 Gas 即可使用 KiiChain 應用程式。
- JuliaOS · 整合中：一個 AI Agent 框架，部署用於交易 Agent。
- Polli.co · 整合中：質押、委託和獎勵。
4. 基礎設施的下一步
- 美元：一個持牌的美國資金轉移機構，提供虛擬銀行帳戶和支付服務，目標日期為 2026 年 11 月 16 日。美國虛擬帳戶將於同月上線。
- 阿根廷披索：持牌支付供應商，提供外匯支付和虛擬帳戶，目標日期為 2026 年 11 月。
- 日圓：正在引入當地持牌供應商，目標日期為 2026 年 12 月。
- 歐元和英鎊：正在引入當地持牌供應商，目標日期為 2027 年 2 月。
- 智利披索和秘魯索爾：目標日期為 2027 年第一季。
- 國庫支援的收益金庫：發行人協議目標日期為 2026 年 8 月 31 日，金庫將於 2026 年 10 月上線。
每個通道都遵循相同的模式。在上線前先簽署一個持牌的當地合作夥伴，然後再增加第二個，以確保沒有任何通道依賴於單一公司。
值得關注的重點：十月起的收益金庫、十一月的美元通道和美國虛擬帳戶，以及緊隨其後的阿根廷。這些都是上述合作夥伴開始移動他們目前無法處理的交易量的關鍵節點。
完整的建置歷史和路線圖請參閱路線圖討論串。
