आपने NVIDIA खरीदा, यह 30% बढ़ गया और आपने इसे बेच दिया, यह सोचकर कि आप काफी चालाक हैं।
फिर यह और 120% बढ़ गया। आपने पाँच मिनट तक K-लाइन चार्ट को घूरा, और जितना सोचते गए, उतना गुस्सा बढ़ता गया।
यह वास्तव में ज्यादातर रिटेल निवेशकों की तस्वीर है।
2022 में, किसी ने भीड़ के ठीक उलट किया। उसने NVIDIA नहीं खरीदा; उसने NVIDIA को सप्लाई करने वाली एक कंपनी खरीदी — एक ऐसा निचला शेयर जिसके बारे में 90% लोगों ने कभी सुना भी नहीं था, जिसका मार्केट कैप $700 मिलियन था, $AXTI। उस समय शेयर की कीमत $12 थी, लेकिन बाद में यह $70 से ऊपर चली गई।
यह व्यक्ति Serenity है, जो इस साल देश-विदेश के निवेश हलकों में धमाकेदार तरीके से उभरा है। 35 सार्वजनिक रूप से बताई गई पोजीशनों में से 31 बढ़ीं, जिससे 225 गुना रिटर्न मिला। Bloomberg और Reuters भी उसके ट्वीट्स को फॉलो और रिपोर्ट कर रहे हैं।
उसके दर्जनों पोस्ट देखने के बाद, मैंने पाया कि वह जो करता है, वह शुरू से आखिर तक उससे अलग है जो आम जनता NVIDIA खरीदते समय करती है।
जब NVIDIA खरीदते समय आम जनता क्या करती है? वे PE रेश्यो देखते हैं, फाइनेंशियल रिपोर्ट की ग्रोथ रेट देखते हैं, खबरें देखते हैं कि AI फटने वाला है, देखते हैं कि संस्थागत फंड खरीद रहे हैं, और फिर ऑर्डर देते हैं। मैं वह क्रम बंद आँखों से कर सकता हूँ।
Serenity ने $AXTI खरीदने से पहले क्या किया?
उसने NVIDIA के GPUs से शुरुआत की और एक सप्लाई चेन का नक्शा बनाया। GPUs को चलाने के लिए डेटा सेंटर चाहिए; डेटा सेंटर को डेटा ट्रांसमिट करने के लिए ऑप्टिकल मॉड्यूल चाहिए; ऑप्टिकल मॉड्यूल में मुख्य कंपोनेंट लेज़र है; और लेज़र का कच्चा माल इंडियम फॉस्फाइड कहलाता है। फिर उसने कुछ ऐसा किया जो मैंने कभी सोचा भी नहीं था: उसने इंडियम फॉस्फाइड के वैश्विक उत्पादन क्षमता वितरण की जाँच की।
दुनिया में केवल दो कंपनियाँ हैं जो इंडियम फॉस्फाइड सब्सट्रेट्स का बड़े पैमाने पर उत्पादन कर सकती हैं। $AXTI का हिस्सा उसका एक-चौथाई से एक-तिहाई है।
दूसरे शब्दों में, जब तक भविष्य में AI चिप्स बनते रहेंगे, सभी ऑप्टिकल मॉड्यूल फैक्टरियों को इन दो कंपनियों से कच्चा माल खरीदना होगा। इसके अलावा, यह परिदृश्य निकट भविष्य में नहीं बदलेगा क्योंकि फैक्ट्री बनाने से लेकर बड़े पैमाने पर उत्पादन तक का चक्र वर्षों में मापा जाता है।
फिर उसने कंपनी के पेटेंट दस्तावेज़ों, ग्राहक सूचियों, क्षमता सीमाओं और ऊपरी खनिज स्रोतों की जाँच की। सब कुछ जाँचने के बाद ही उसने ऑर्डर दिया।
पेरिला लीफ थ्योरी
उसने इस रणनीति का नाम "पेरिला लीफ थ्योरी" रखा।
वह कहता है कि अगर तुम किसी हाई-एंड सुशी रेस्तरां में जाओ, तो हर कोई फैटी टूना (Otoro) को घूर रहा होता है। लेकिन रसोई के लिए सबसे ज़रूरी चीज़ जिसकी कमी नहीं हो सकती, वह है पेरिला पत्ता। बिना टूना के, मेनू से कुछ डिशेज़ गायब हो जाती हैं; बिना पेरिला पत्ते के, पूरी दुकान बंद करनी पड़ सकती है।
AI इंडस्ट्री चेन में, NVIDIA, Microsoft और OpenAI फैटी टूना हैं। पेरिला पत्ता एक ऐसी सामग्री है जिसका नाम बोलना मुश्किल है — एक निचली कंपनी जिसका मार्केट कैप एक अरब या उसके आसपास है और जिस पर कोई एनालिस्ट कवरेज नहीं है, एक ऐसा कंपोनेंट जिसके केवल दो वैश्विक सप्लायर हैं और जिसके बिना पूरी चेन रुक जाती है।
यह थ्योरी तीन चरणों में टूटती है।
चरण 1: सबसे ऊपर की मांग से शुरू करो और परत दर परत नीचे जाओ
AI धमाका → GPU मांग में उछाल → GPU निर्माण के लिए लिथोग्राफी मशीनें चाहिए → लिथोग्राफी का मुख्य कंपोनेंट लेंस है → लेंस दुनिया में कौन बनाता है? Zeiss, और केवल वे। चलते रहो। Zeiss लेंस में इस्तेमाल होने वाला विशेष ग्लास कौन सप्लाई करता है? शायद कोई और छोटी जापानी फैक्ट्री।
हर परत पर, एक ही सवाल पूछो: इस परत को काम करने के लिए, अगली परत में ऐसी कौन सी चीज़ है जो दूसरों से बदली नहीं जा सकती?
ज़्यादातर लोग दूसरी परत पर रुक जाते हैं और चर्चा करने लगते हैं कि NVIDIA का PE बहुत महँगा है या नहीं। लेकिन Serenity पाँचवीं या छठी परत तक नीचे उतरता है, जब तक वह सबसे छोटे मार्केट कैप और सबसे अपरिचित नाम वाली कंपनी तक नहीं पहुँच जाता।
चरण 2: उस विशिष्ट सेगमेंट में वैश्विक खिलाड़ियों की गिनती करो
तीन से ज़्यादा? पास करो! क्योंकि पर्याप्त प्रतिस्पर्धा है और कोई मूल्य निर्धारण शक्ति नहीं है।
दो? नज़र रखो।
एक, या एक महत्वपूर्ण एकाधिकार? वही सही है।
तर्क सरल है। जैसे-जैसे AI फैलता है, अधिक पैसा सप्लाई चेन के ऊपर की ओर बहता है। बढ़ता पानी सभी नावों को उठा लेता है।
लेकिन अगर किसी सेगमेंट में केवल एक नाव है, तो वह सिर्फ पानी के साथ नहीं उठती; वह पलटकर डाउनस्ट्रीम को ब्लैकमेल कर सकती है: तुम केवल मेरा उपयोग कर सकते हो, और मेरी बात माननी होगी।
चरण 3: खरीदने से पहले, अपना विश्लेषण पोस्ट करो और लोगों के हमला करने की प्रतीक्षा करो
तुम्हें उन लोगों को खोजने की ज़रूरत नहीं है जो सहमत हों; हम इसके उलट करना चाहते हैं और विशेष रूप से विशेषज्ञों के खंडन करने की प्रतीक्षा करना चाहते हैं।
अगर कोई बताता है कि उसके तर्क में कोई कदम बहुत तेज़ी से उछला, तो वह वापस जाकर पुनर्मूल्यांकन करता है। अगर कोई उसे बताता है कि उसने कोई सप्लायर छोड़ दिया, तो वह वापस जाकर अंतर भरता है। जब तक सभी छेद बंद नहीं हो जाते और कोई आलोचना नहीं कर सकता, तब तक वह ऑर्डर देता है ✅
उसने खुद कहा है कि ChatGPT तुमसे बहस नहीं करेगा। अगर तुम अपना विश्लेषण AI को खिलाओगे, तो वह हमेशा सहमत होगा और कहेगा कि यह समझ में आता है। इसलिए, तुम्हें इसे असली लोगों को देना होगा।
$SIVE: उसी विधि का दूसरा सत्यापन
उसने इस विधि का एक से अधिक बार उपयोग किया है।
2025 में, उसने $SIVE में भारी पोजीशन ली, जो लेज़र बनाने वाली एक स्वीडिश सेमीकंडक्टर कंपनी है। इसका मार्केट कैप एक अरब डॉलर से अधिक था, जो स्वीडिश क्रोना में मूल्यांकित था, और मूल रूप से US एनालिस्टों द्वारा कवर नहीं किया गया था।
उसने इसे क्यों चुना? क्योंकि डेटा सेंटरों के लिए अगली पीढ़ी की ऑप्टिकल संचार वास्तुकला को CPO कहा जाता है। CPO में एक भौतिक दोष है: सिलिकॉन प्रकाश उत्सर्जित नहीं कर सकता। अगर तुम प्रकाश उत्सर्जित नहीं कर सकते तो डेटा कैसे संचारित करोगे? तुम्हें एक स्वतंत्र बाहरी लेज़र मॉड्यूल लगाना होगा। $SIVE उच्च-शक्ति सतत-तरंग लेज़र बनाता है, जो CPO के बाहरी प्रकाश स्रोत हैं।
उसने उस चेन को फिर से चला: NVIDIA GPU → डेटा सेंटर विस्तार → CPO ऑप्टिकल इंटरकनेक्ट → बाहरी प्रकाश स्रोत मांग विस्फोट → $SIVE कुछ वैश्विक सप्लायरों में से एक है।
खरीदने के बाद, यह शेयर लगभग बीस गुना बढ़ गया।
RPI: नई मांग जो वॉल स्ट्रीट से छूट गई
फिर रास्पबेरी पाई है, जिसके बारे में उसने फरवरी 2026 में पोस्ट किया था।
RPI एक ब्रिटिश कंपनी है जो सस्ते माइक्रोकंप्यूटर बनाती है — एक बोर्ड $35 में बिकता है, जिसका उपयोग बच्चे प्रोग्रामिंग सीखने के लिए करते हैं। वॉल स्ट्रीट एनालिस्टों की सर्वसम्मति: 14% वार्षिक राजस्व वृद्धि।
उसने एक अलग संख्या लिखी: 55%।
उसने इसकी गणना कैसे की? वह डेवलपर समुदायों में गया। GitHub पर AI डेवलपर्स की एक बड़ी संख्या ने AI एजेंटों को तैनात करने के लिए रास्पबेरी पाई का उपयोग शुरू किया, और संबंधित रिपॉजिटरी की वृद्धि वक्र लगभग लंबवत थी।
उसने विभिन्न फ़ोरम पर खरीद चर्चाओं और डेवलपर वृद्धि रुझानों को जोड़ा, फिर पीछे से गणना की। वॉल स्ट्रीट का राजस्व मॉडल इस नई मांग को पूरी तरह से शामिल करने में विफल रहा, कम से कम 40 प्रतिशत अंक गायब थे।
ट्वीट के दो दिनों के भीतर, RPI का शेयर मूल्य लगभग 90% बढ़ गया। दो महीने बाद, फाइनेंशियल रिपोर्ट जारी हुई, जिसमें 58% की वास्तविक वृद्धि दिखाई गई। वॉल स्ट्रीट की सर्वसम्मति 14% थी।
तीनों मामलों — $AXTI, $SIVE, और RPI — में अंतर्निहित तर्क बिल्कुल समान है।
इंडस्ट्री चेन पर ऐसी पोजीशन खोजो जहाँ मूल्य निर्धारण अभी तक नहीं हुआ है, लेकिन मांग पहले से ही लॉक हो चुकी है।
रिटेल निवेशकों के लिए तीन सबसे सामान्य जाल
इस बारे में बात करते हुए, मैं तीन सबसे सामान्य जालों के बारे में बात करना चाहता हूँ जिनमें रिटेल निवेशक फँसते हैं और यह विधि वास्तव में किन समस्याओं का समाधान करती है।
जाल 1: ऊँचा खरीदना और नीचा बेचना, हमेशा बैग होल्डर बने रहना
किसी सेक्टर को गर्म होते देखना, शेयर को बढ़ते देखना, या खबरों में आते देखना, और फिर अंदर घुसना। नतीजतन, तुम्हारे प्रवेश करते ही यह गिरने लगता है। तुम पकड़ नहीं पाते, इसलिए कट लॉस लेते हो। कट लॉस लेने के बाद, यह फिर से बढ़ता है, जिससे तुम भ्रमित रह जाते हो...
क्यों? क्योंकि जब तक कोई चीज़ इतनी गर्म हो जाती है कि मेरे जैसा व्यक्ति, जो गहराई से रिसर्च नहीं करता, उसके बारे में सुन चुका है, तब तक उसका मूल्य निर्धारण बाजार द्वारा बहुत पहले ही पूरी तरह से किया जा चुका होता है।
पहली और दूसरी परत की कंपनियाँ जैसे NVIDIA, Microsoft और TSMC दुनिया भर के एनालिस्टों द्वारा देखी जा रही हैं और वैश्विक पूंजी द्वारा खरीदी जा रही हैं। मुझे क्यों लगता है कि मैं बाकी सभी से तेज़ हूँ?
Serenity की विधि नीचे खोदना है। तीसरी परत के नीचे खोदो, जहाँ एनालिस्ट कवर नहीं करते, संस्थानों ने पोजीशन नहीं ली है, और मार्केट कैप बहुत छोटा है या लिक्विडिटी बहुत खराब है कि वे प्रवेश कर सकें। इन जगहों पर, पकड़ने के लिए मूल्य निर्धारण के बहुत से छेद हैं।
यह एक समस्या हल करता है: तुम्हें दुनिया के सबसे चतुर लोगों के साथ गति में प्रतिस्पर्धा नहीं करनी पड़ती; तुम धीरे-धीरे एक ऐसे ट्रैक को पलट सकते हो जहाँ तुम्हारे साथ कोई प्रतिस्पर्धा नहीं कर रहा।
जाल 2: खरीदना, फिर गिरने पर घबराना और बढ़ने पर भी घबराना
घबराने का केवल एक कारण है: तुम्हें ठीक-ठीक पता नहीं है कि तुमने जो खरीदा है वह कितना मूल्यवान है।
हो सकता है तुमने इसे इसलिए खरीदा क्योंकि ऐसा लग रहा था कि यह बढ़ने वाला है। तो, अगर ऐसा लगता है कि यह गिरने वाला है, तो क्या तुम बेच दोगे? निर्णय के लिए अपने स्वयं के एंकर के बिना, तुम्हारी मानसिकता बाजार के चलने के साथ ही चरमरा जाएगी।
Serenity की विधि तुम्हें ऑर्डर देने से पहले तीन सवालों के जवाब देने के लिए मजबूर करती है: क्या यह सेगमेंट अपूरणीय है? दुनिया भर में कितने सप्लायर हैं? क्या डाउनस्ट्रीम मांग बढ़ रही है या घट रही है?
एक बार इन तीन सवालों के जवाब मिल जाने के बाद, तुम्हारे पास शेयर मूल्य से स्वतंत्र एक तार्किक एंकर होता है। अगर यह अल्पकालिक रूप से गिरता है तो तुम्हें घबराने की ज़रूरत नहीं है, जब तक कि उन तीन सवालों के जवाब नहीं बदलते।
यह एक समस्या हल करता है: बढ़ना और गिरना विश्वास पर निर्भर नहीं करता, बल्कि तुम्हारे हाथ में मौजूद सप्लाई चेन के नक्शे पर निर्भर करता है।
जाल 3: हर कोई बिल्कुल एक ही जानकारी देख रहा है
PE, ROE, फाइनेंशियल ग्रोथ, उत्तर दिशा पूंजी, शीर्ष व्यापारी सूची। तुम कोई भी ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर खोलो, और इंटरफ़ेस जो हर कोई देखता है वही है। यह जानकारी पहले से ही शेयर मूल्य में पूरी तरह से परिलक्षित होती है।
Serenity क्या देखता है? पेटेंट डेटाबेस, सप्लायर निर्देशिका, सीमा शुल्क निर्यात डेटा, उद्योग फ़ोरम में डेवलपर चर्चा की मात्रा, और शैक्षणिक पेपरों में तकनीकी मार्ग तुलना।
ये चीज़ें मुफ्त और सार्वजनिक हैं, लेकिन ज्यादातर रिटेल निवेशकों ने अपने जीवन में कभी इन्हें नहीं खोला।
यह एक समस्या हल करता है: केवल जब तुम्हारा सूचना स्रोत दूसरों से अलग होता है, तो तुम्हारा निर्णय संभवतः दूसरों से अलग हो सकता है।
ऐसी चीज़ें भी हैं जो यह विधि हल नहीं कर सकती
बेशक, यह विधि कोई रामबाण नहीं है; कई चीज़ें हैं जो यह हल नहीं कर सकती।
- पहला, Serenity ने खुद खदानों पर पैर रखा है। UPWK -35%, HIMS -50%, CRCL -45%। सही विधि होने का मतलब यह नहीं है कि हर ट्रेड सही है। सप्लाई चेन कितनी भी सटीक बनाई जाए, अगर कंपनी प्रबंधन में समस्या हो, उद्योग की दिशा अचानक बदल जाए, या मैक्रो नीतियाँ बदल जाएँ, तो चीज़ें गलत हो सकती हैं।
- दूसरा, वह गुमनाम है। पूर्व AI वैज्ञानिक, Nature पेपर के लेखक, NVIDIA के प्रस्ताव को ठुकराया — ये सभी खिताब स्व-वर्णित हैं, और कोई उन्हें सत्यापित नहीं कर सकता। वह छोटे मार्केट कैप वाले शेयर खरीदता है; वह सिर्फ एक ट्वीट भेजकर शेयर को पंप कर सकता है, और फॉलोअर्स के घुसने से यह और बढ़ सकता है। उसने कभी खुलासा नहीं किया कि वह कब बेचता है।
- तीसरा, उसका पूरा पोर्टफोलियो दो भविष्यवाणियों पर दांव लगाता है: कि CPO डेटा सेंटरों के लिए एकमात्र तकनीकी मार्ग बन जाएगा, और कि ह्यूमनॉइड रोबोट एक अरब इकाइयों के स्तर तक तैनात किए जाएँगे। अगर इनमें से किसी को भी पलट दिया जाता है, तो उसके कई चयनों का तर्क ध्वस्त हो जाता है।
उसकी विधि तुम्हें बताती है कि यह पोजीशन एक बाधा है, लेकिन क्या गर्दन खुद हमेशा रहेगी, यह तुम्हारा खुद का निर्णय है।
क्या होगा अगर हम इसका उपयोग Crypto को देखने के लिए करें?
मैंने इस विधि का उपयोग Crypto सेक्टर को देखने के लिए करने की कोशिश की।
Meme लॉन्चपैड से अपघटन शुरू करो। Pump.fun जैसे प्लेटफ़ॉर्म → वे किस पर निर्भर हैं? मार्केट-मेकिंग प्रोटोकॉल → मार्केट-मेकिंग प्रोटोकॉल के लिए लिक्विडिटी कहाँ से आती है? नीचे की ओर खोजते रहो।
सादे अंग्रेजी में एक सारांश कि यह विधि तुम्हें क्या दे सकती है: जब तुम ऊपर से नीचे खोदने के आदी हो जाओगे, तो तुम किसी चीज़ को बढ़ती देखकर बस अंदर नहीं घुसोगे। तुम स्वाभाविक रूप से पूछोगे: यह किस परत पर है? इसका अपस्ट्रीम कौन है? अपस्ट्रीम का अपस्ट्रीम कौन है? वह सेगमेंट कहाँ है जो केवल एक या दो कंपनियाँ कर रही हैं और जिसे बाकी सभी बायपास नहीं कर सकते?
मैंने बहुत देर तक सोचा और लंबे समय तक समीक्षा की, और मुझे अचानक रोशनी मिली।
यह नहीं कि मुझे कोई धन कोड मिल गया, बल्कि यह कि मुझे अचानक एहसास हुआ कि बहुत से लोगों का हर ट्रेड, चाहे स्टॉक में हो या क्रिप्टो में, पूरी तरह से इंडस्ट्री चेन की पहली परत के चारों ओर घूमता है। वे जो कुछ भी गर्म है वह खरीदते हैं, और उनका सारा निर्णय त्रिज्या उनके ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर के वॉचलिस्ट पेज से आगे नहीं बढ़ता।
इसलिए, "स्टॉक गॉड" Serenity की रणनीति तुम्हें सीधे यह बताना नहीं है कि क्या खरीदना है, और न ही तुम्हें उसके पीछे FOMO करने के लिए कहना है।
हमें कुछ और करने की ज़रूरत है: अपने आप को उस पहली परत से बाहर निकालो जहाँ हर कोई एक साथ जमा है, और अपने आप को यह देखने दो कि पाँचवीं परत का मूल्य निर्धारण अभी तक बाजार द्वारा खोजा नहीं गया है।
